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首只执行浮动费率的分级债基将开始发行

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大智慧阿思达克通讯社2月19日讯,根据证监会数据显示,浮动费率分级基金华富恒富分级债基(000500)日前获批,该基金将于明日正式发行。这也是业内首只引入浮动费率制的分级债基。至此,基金业浮动费率从债券型基金、股票型基金扩展到分级基金行列。

上海某基金分析师表示,从投资者的角度来看,浮动费率本质上是对基金业绩表现的奖励或者惩罚,也被称为业绩费。对于基金公司而言,这改变了固定费率模式的“旱涝保收”格局,有利于促进基金公司与投资人的利益协调一致,激励基金公司为投资者服务。基金这种浮动收费模式,也将对同业基金构成挑战,未来新发基金或者被迫都要采取这种模式,绩差的生存空间将越来越小,这也对基金经理的投资能力要求越来越高。除此之外,浮动费率的激励特性也会导致基金经理为求短期业绩的激进投资行为。

公募基金行业费率一直在改革中,去年5月份富国基金推出业内首只按照浮动费率收取管理费的债券型基金--富国目标收益一年期债券基金(000179),而后陆续有诺安、华安等多家基金公司推出固定收益类基金采取浮动费率制;之后,中欧基金又推出业内首只权益类基金--中欧成长优选回报基金(166020)。此前,在基金行业十几年的发展中,管理费的收取模式都是固定费率模式,即无论基金业绩表现好坏,基金公司均按照约定的固定费率从基金资产中提取管理费。

据了解,华富恒富A的管理费为每年0.7%,B份额为0.3%。当恒富B净值增长率低于约定基准收益率时,不收取浮动管理费。只有当恒富B的净值增长率大于或等于基准收益率时,管理人才适当收取浮动管理费,且浮动费率最高为0.4%,浮动比例约57.14%。

在海外市场,浮动管理费率主要以固定管理费用加业绩报酬的形式来体现。虽然浮动费率在全球对冲基金中得以广泛运用,但在以个人投资者的为主的共同基金上,采用浮动费率模式的基金的仍然较少,数量上不足5%。根据晨星的数据显示,在美国9000多只开放式共同基金中,只有127只基金收取业绩报酬,平均业绩提取比例也仅为0.54%,绝大部分在0.1%- 0.3%之间。

发稿:王淑兰/古美仪 审校:于丽波

*本文信息仅供参考,投资者据此操作风险自担。

(大智慧阿思达克通讯社  上海站电话:+86-21-2021 9988-31065  北京站电话:+86-10-5799 5701  电邮:newsroom@gw.com.cn)

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