笔者曾经在春节前后写过两篇文章，阐述了本人观点---春节前后，A股看涨。目前A股在春节前后出现了一波非常明显的上升行情，尤其值得一提的是创业板指数出现了大幅上攻，最近几个交易日，出现了几十只股票涨停的情况。笔者看到网上有人提出A股大牛市已来，笔者不予认同，并认为此次上涨仅仅只是反弹，并非是反转。
综合市场的整体表现特征，我认为此次市场的反弹可能主要有两个诱因：首先是外围消息面以及行业政策面对于市场相关板块的正面影响，其次是节后市场人气回暖所致，特别是2月3日以后以美股为首的外围市场节节上扬带动全球投资者情绪明显回升。
短期来看，基于目前消息面以及投资者情绪面表现的延续反弹有望继续演绎，但是从中期来看，并不认为此次反弹已经开启了中期反转的窗口，相反此次反弹的逻辑可能更类似于去年11月中旬至12月初的反弹，因此从力度上来看，此次反弹空间并不大。
从基本面上看，首先从市场特征来看，2012年以来的历次中等级别反弹启动时间点与其持续性均与这一阶段库存周期回补周期吻合度较高，在整体产能过剩大背景下，这一逻辑近期仍然成立。但是由于去年年底资金投放大幅低于往年叠加今年去产能化加速，现一阶段仍然没有关注到明显的新一轮库存回补信号，更好的观测时间点可能要到两会前后。其次从市场整体风险溢价水平来看，无论是对比2012年9月还是2013年6月，当前风险溢价水平对于中期底部指向性意义不大，这也是笔者认为A股未反转的另一个依据之一。
技术面上看，从创业板指数上看，指数已经形成了两阴夹一阳的形态，在技术面上符合空方炮的形态，预示空方占优。另外，周四的K线是断头闸刀的K线，这是个非常明显看空的指标，预示创业板指数恐将有大幅下挫，提醒投资者引起高度关注！
综合来看，笔者认为大盘本轮反弹与前几次中级反弹前的市场走势类似，A股可能会有一次明显的风险释放后才能迎来真正的中级反弹。操作上，建议广大股民朋友们谨慎小心，不宜盲目做多。
受外围股指收低影响，周四沪指以2106.93点低开，低开后沪指全天震荡整理，最高2122.83点，最低2096.97点，震荡幅度较上一个交易日有所扩大，收盘沪指报2098.40点，下跌11.56点，跌幅0.55%，成交1243.77亿元；深成指走势弱于沪指，早盘以7895.23点低开，全天最低下探7846.99点，收盘报7857.11点，下跌44.97点，跌幅0.57%，成交1777.57亿元；中小板开盘5324.39点，最高5351.82点，最低5248.86点，收盘报5254.31点，下跌73.45点，跌幅1.38%；创业板以1537.26点开盘后一路走低，最低1484.42点，收盘报1485.13点，下跌54.84点，跌幅3.56%；
创业板接连大涨后迎来较大调整，南通锻压、星辉车模、智云股份、中颖电子等四家个股跌停，世纪宜通、天舟文化、东方国信、三丰智能、探路者、美亚柏科、海默科技、佳士科技、中海达、潜能恒信、国联水产、安居宝、万讯自控、赢时胜、大禹节水、金利华电、安控股份、联建光电、和晶科技、晶胜机电、安硕信息、全通教育、蓝盾股份、汇金股份等20多家个股跌幅在7%以上，其中汇金股份、全通教育、安硕信息、安控股份、赢时胜等5家公司为近期上市新股，宁波海顺2月11日已指出创业板股价偏高的风险，今日我们再次提醒投资者勿盲目追高创业板个股，对于近期新上市的新股也需保持理性操作，追上去再想下来就没那么容易了；
沪指连续上涨后迎来调整，成交量维持在1200亿元上方。宁波海顺认为沪指调整在情理之中，春节过后沪指从最低点到最高点已经连续上涨100多点，涨幅接近5%，但是连续的上涨过程中几乎都是小盘科技股及概念板块炒作，大盘权重股并未真正走出颓势，预计沪指调整仍将延续，建议观望。
本文来源：网易财经
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