*上市7个交易日即变更募投项目，创下“最快”历史纪录
*律师吴立骏认为其涉嫌信息披露违规
*募投资金投向变更后，自筹资金投入额大幅减少
大智慧阿思达克通讯社2月12日讯，上市仅7个交易日的金一文化（002721.SZ）11日晚间公告称，拟变更募投项目计划。上海市东方剑桥律师事务所证券诉讼律师吴立骏认为，金一文化变更募投项目，重点不在于为什么变更，而是什么时候决定变更。“若在上市之前，公司方面就已经判断募投项目不可行，则涉嫌信息披露违规。”
对此，金一文化相关负责人周三向大智慧通讯社表示，取消的募投项目即零售渠道建设，主要是考虑到募集资金的效率和回报，未来会通过自有资金投资。
**上市7天改募投项目**
根据公告，金一文化拟取消原定6900万元的“零售营销渠道的建设与发展”项目，改投为“中国农业银行营销渠道的建设与发展”项目（4597万元）和“招商银行营销渠道的建设与发展”项目（2303万元）。
该公司上市7个交易日即变更募投项目，创下历史纪录。金一文化解释称，变更募投项目主要是从适应市场需求的变化、进一步提升公司竞争力和盈利能力的考虑。
根据该公司2014年1月15日发布的招股说明书，金一文化原计划用6900万元建设30家自营专卖店，全部采取与商场等联营的方式开展经营。其中铺货投资6000万元、店面装修600万元，办公设备及软件设施60万元，其他投资（垫付人员工资等）240万元。
招股书显示，金一文化拟投资1亿元用于中国农业银行营销渠道的建设与发展，其中3896万元拟通过公司上市募集，其余资金公司将通过自筹方式解决。并拟投资5000万元用于招商银行营销渠道的建设与发展，其中1942.30万元拟通过公司上市募集，其余资金公司将通过自筹方式解决。项目建设期均为1年。
除农行和招商银行渠道建设外，金一文化还准备投资1.5亿元用于中国工商银行营销渠道的建设与发展，其中5827万元拟通过公司上市募集，其余资金公司将通过自筹方式解决。
募投资金投向变更后，“中国农业银行营销渠道的建设与发展”项目募集资金使用额将由原3896万元变更为8493万元；“招商银行营销渠道的建设与发展”项目募集资金使用额将由原1942.3万元变更为4245.3万元，均已超过计划投资金额的8成，自筹资金投入额大幅减少。
**弃零售加码银行渠道**
金一文化此次上市募投资金有三大投资项目，分别为银邮营销渠道建设与发展、零售营销渠道的建设与发展和江阴研发中心创意亚洲项目，募集资金分别为13085.1万元、6900万元和3100万元，合计为2.31亿元。
其中，截至2013年12月底，该公司已投入自筹资金6273.37万元建设江阴研发中心创意亚洲项目，并拟将3100万募集资金置换自筹资金。
而作为看点之一的零售渠道建设，却在尚未投入之时就被取消。分析认为，零售渠道的拓展有效地提升公司的终端渠道控制力和品牌影响力，对于公司建立多元化的渠道有重要战略意义。
金一文化2014年1月15日发布的招股书也表示，零售营销渠道建设是公司提升终端渠道控制力、品牌影响力的重要方式。本项目的实施有利于加强对公司销售终端的控制力度，形成多层次营销体系，提升营销网络质量，完善营销模式，从而适应贵金属工艺品日趋激烈的市场竞争。
金一文化成立于2007年11月，主营贵金属工艺品的研发设计、外包生产和销售。过去的营销体系主要依赖银行、邮费渠道，资料显示，近三年及2013年上半年，金一文化通过银行渠道的销售收入占总收入的比重分别为61.34%、54.36%、38.56%和41.52%。
金一文化高管在上市路演时亦表示，公司主要的银行渠道，并不直接跟消费者接触，不能让消费者对公司品牌有认知。
基于品牌发展考虑，金一文化自2013年开拓了加盟渠道。截至2013年6月末，该公司已经在全国建立了11家自营连锁店和18家加盟连锁店。未来三至五年，金一文化计划形成直营连锁和加盟连锁相结合的零售网络架构，以“金一”品牌经营，实现“百店计划”的战略目标。
金一文化相关负责人周三向大智慧通讯社表示，零售渠道建设并不是不投入，而是考虑到零售门店铺货量、开店速度，以及募集资金效率和回报等原因，决定取消募集资金投入，未来自有资金会投资的。
**创纪录“变脸”引质疑**
分析认为，上市公司按照合法程序变更募投项目当然可行，但在上市后如此短的时间内决定变更，并不多见，有可能该公司在上市之前就已经有过相关论证和决定。
吴立竣认为，在7个交易日时间内，外部环境就发生变化属于极端情况。若在上市之前，金一文化方面就已经判断募投项目不可行，则涉嫌信息披露违规。不过他亦表示，要证明并不容易。
从流程上而言，金一文化并无问题。该公司于2月10日召开第二届董事会第十一次会议，通过了变更募集资金投资项目的议案等，并发出召开临时股东大会的通知，审议上述议案，时间定于2月27日。
按照公司章程，董事会召开临时董事会会议的通知方式为：专人送达、传真、特快专递或挂号邮件等书面方式；通知时限为：会议召开前三日。公告显示，本次会议通知及会议资料于2014年2月6日以专人送达、传真、电子邮件的方式发出。
金一文化是IPO开闸后首批上市的50家企业之一。此次招股书中的募投项目也与2012年4月24日披露的股票招股说明书（申报稿）内容相同。
若是因为两年前制定的募投项目计划，如今上市后情况有变，所以变更了募投项目，是否合规呢？吴立竣认为，即使如此，若是募投项目在上市之前就认为不合适的，公司方面也应该告诉保荐人，并发补充公告。
吴立竣并表示，上市公司若为掩人耳目，一般在1-2个月后再进行募投项目调整。金一文化在上市7个交易日后就变更募投项目，说明该公司非常着急，可能是外部环境不允许拖延。
对此，大智慧通讯社联系了金一文化，但截至发稿，并未获答复。
发稿：徐纯子/古美仪 审校：张娟娟
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本文来源：大智慧财经
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