余额宝二代涉险 高收益或难实现

经济导报记者 戴岳

在“余额宝们”节后收益率一片下跌声中，支付宝再度推出新的互联网保险理财产品。近日，支付宝页面出现“新年开工马上加薪7%”的字眼，推出了“余额宝用户专享权益2期”产品，将在14日公开发售，目前已开始预约，预期年化收益率为7%，并且宣称“保本保底”“约等于活期收益20倍”。

收益率马年“低开”

以余额宝、理财通为首的互联网理财产品，无疑是从去年下半年至今最红火的理财方式，高达6.5％以上的预期年化收益率、高流通性、低门槛，吸引了不少理财者。然而从马年开始，不少理财者发现，互联网理财产品的收益率开始下降了。

经济导报记者发现，微信理财通的七日年化收益率出现明显下滑，11日公布的其最新七日年化收益率已经降至6.735%。根据历史数据，理财通春节前一周一般都会报出7.3%以上的预期年化收益率，今年最高的一天为1月26日，七日年化收益率高达7.902%。

作为理财通的劲敌，余额宝的收益率也一路下滑，七日年化收益率自1月29日的6.432%降至2月6日的6.044%，创下今年以来新低，11日为6.225%。苏宁零钱宝的七日年化收益率也从1月29日的6.72%降至2月10的6.66%。网易现金宝的七日年化收益率则从1月29日的6.534%降至2月10日的6.445%。

宏信证券分析师姜惠平表示，现在多数互联网理财产品对接的是货币基金，资金总量超过80%以上都是投资于银行协议存款和结算备付金。简而言之就是，货币基金是给银行输送资金的，银行缺钱时，互联网理财收益就高，所以这种过高的收益率很难持久。

节前资金大量拥入货币基金，直接摊薄了这些投资品种的利息收入。春节一过，银行的资金压力不再那么大，货币基金的收益率自然下降了。一般而言，以一年来看，货币基金的收益率大概维持在4%至5%。事实上，货币基金的预期年化收益率并不能长期保持在6.5%以上，这类产品更适合管理流动资产，要高收益理财最好选择固定期限产品。

中国互联网金融研究中心研究员曹磊向导报记者表示，过高的收益率很有可能是公司“贴钱赚吆喝”，不具有可持续性。不过值得注意的是，规模越大的货币基金在投资方面的话语权越大，相对获得的收益也会更高。

二代产品定位有变

据悉，支付宝这次的合作方是珠江人寿。11日中午，在“余额宝用户专享权益2期”产品活动页面，导报记者看到，该产品预约人数已突破136万人。

据了解，购买这款产品的资金只能来自余额宝。在预约成功之后，每个用户仅限购2000份，每份为1000元，即单个投资者的参与上限为200万元。

曹磊告诉导报记者，余额宝给6100万用户带来不菲收益，保持上线以来同类基金万份收益总值冠军长达12周。但不同用户有着不同的财富增值需求，余额宝的定位是个人客户的现金管理工具，把要随时拿出来花的钱放在里面。而“余额宝用户专享权益2期”针对的理财需求是把一段时间内不花的钱存起来，换一个相对高收益，这也是未来的产品研发思路。

“该产品主要针对那些有着相对长期的理财需求、收入较高且稳定的客户。”曹磊表示，余额宝是支付宝与基金公司的合作产品，已经吸引了普通理财客户，资金量已达2500亿。新产品是支付宝与保险公司的合作产品，较高的收益率肯定会吸引不少“土豪”进入，这对银行的杀伤力更大。

业内人士称支付宝这款产品为“余额宝二代”，但这一说法遭到支付宝人士否认。据悉，目前支付宝内部正在抓紧研发余额宝升级版，新的产品和余额宝会有错位，在期限和收益上均会高于目前市面上的货币基金。

高收益难实现

对于万能险来说，实现7%的预期收益率并非易事，这也引发了业界对于余额宝此次的合作方珠江人寿如何实现7%预期年化高收益率的关注。“按照市场的一般规律，高收益必定伴随高风险。但是，消费者购买产品的过程中，并不知晓资金究竟流向哪里。”曹磊分析称。

珠江人寿相关负责人对导报记者表示，该产品的预期年化收益率之所以能够达到7%，是因为网销保险产品的成本较低。另外，产品还锁定了一些投资收益较高的项目，包括一些基建项目，但产品为综合投向，并不单单是基建。

根据保监会的数据，去年整个保险行业实现投资收益3658.3亿元，收益率为5.04%，比上一年提高1.65个百分点，是近4年来的最好水平。当前万能险产品平均结算年利率仅为4%，支付宝7%的预期年化收益率能否实现？

10日下午导报记者发现，支付宝宣传页面已将“保本保底”改为“本金保障”。对于此举，部分投资者也纷纷表示产品介绍不详细，若不保本，就先预约但不买。

上述珠江人寿负责人表示，该产品额度为3亿元，并未承诺“保本保底”。

“保险产品总体收益并不高，所以也不能做到所有的产品都达到7%的预期年化高收益率，只能说是一些有针对性的项目带来的一段时间的高收益。随着保监会对保险资金投资渠道的进一步放开，越来越多的保险资金进入到一些权益资产以及基础设施项目投资渠道中。”上述珠江人寿人士告诉导报记者，“目前已经计划了几单在广东省内的大型基础设施投资项目，收益率相较于大额协议存款更有优势。不排除险资投资渠道拓宽后，产品收益率随之水涨船高的可能。”