大智慧阿思达克通讯社2月10日讯,野村证券周一表示,中国货币政策姿态仍将维持偏紧基调,今年一季度不会放松。
中国人民银行日前公布2013年第四季度货币政策执行报告。央行在该报告中强调四季度信贷增长过快,但经济增长保持合理水平,且劳动力市场需求大于供给。
野村证券经济学家张智威在研究报告中称,中国央行报告提到市场利率上涨是金融开放产生的自然结果,并且有助于资源有效配置。这暗示央行将容仍当前的高利率。
此外,央行还提到把货币政策调控与深化改革紧密结合起来,扩大消费者主权,后者是诺贝尔经济学奖得主哈耶克(Friedrich A. Hayek)的一个理论。这应该是该理论首次在央行货币政策报告中被提及。
“消费者主权理论”指的是消费者应该有权利来决定生产者的供给。野村证券认为,央行在报告中提及消费者主权理论暗示信贷应该由市场力量来配置,而非政府,高利率可以帮助限制信贷流向产能过剩的行业。
野村证券认为,今年第一季度中国GDP同比增长率将放缓至7.5%,第二季度预计增长7.1%,尽管翘尾因素有利。此外,如果要达到全年7.5%的增长目标,今年第二季度政府将不得不放松货币政策,预计第二和第三季度央行将各下调存款准备金率50个基点。
编辑:王兴 审校:周晓峰
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