中国央行：完善货币政策调控与推进金融体制改革

大智慧阿思达克通讯社2月9日讯，中国央行8日发布《2013年第四季度中国货币政策执行报告》。在报告中的一篇专栏文章中，央行称通过对金融机构进行重组和改造，金融机构公司治理结构不断完善、对间接调控的灵敏度提高，货币政策传导的微观基础进一步夯实。

随着调控所面临的环境向更加市场化和平衡增长的常态状况转变，货币政策调控也要作出相应的调整和优化。进一步完善数量、价格、宏观审慎政策相结合的调控框架，加强预期引导，促进经济平稳可持续发展，牢牢守住不发生系统性区域性金融风险的底线。

以下为中国央行四季度货币政策执行报告中题为“完善货币政策调控与推进金融体制改革”的专栏文章内容：

完善货币政策调控与推进金融改革相辅相成。2013年是大型商业银行、农村信用社改革十周年。十年来，在党中央、国务院的统一部署下，中国人民银行始终注意将短期调控与中长期金融改革结合起来，一方面通过宏观调控为金融改革创造有利环境，另一方面发挥好央行“在线修复”金融体系、维护金融稳定的功能，通过深化金融改革理顺货币政策的传导机制，提高货币政策调控的有效性，实现了两者的相互促动。

抓住有利时机，对金融机构进行重组和改造，金融机构公司治理结构不断完善、对间接调控的灵敏度提高，货币政策传导的微观基础进一步夯实。

一是大型商业银行改革取得突破性进展。五家大型商业银行通过核销已实际损失掉的资本金、剥离处置不良资产、外汇储备注资、境内外发行上市的“四步曲”，先后完成股份制改革并在上海和香港两地成功上市，逐步成长为资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代金融企业。

二是农村信用社改革取得阶段性成果。通过把中央银行专项票据和专项贷款的兑付与农村信用社实际改革成效相挂钩，引导农村信用社完善其产权制度、治理结构和内部管理，农村信用社资产质量和经营效益不断提升，服务“三农”的主力军作用显著增强。

三是政策性金融和其他金融机构改革平稳推进。国家开发银行改革取得阶段性成果，中国出口信用保险公司改革方案逐步落实，进出口银行和农业发展银行改革工作也在加快推进中。同时，中信银行、北京银行等一批股份制商业银行立足自身努力和地方政府支持，逐步建立起现代金融企业制度。证券业和保险公司改革重组也取得重大进展。

近年来，中国人民银行还会同相关部门积极推动建立分层次、市场化的风险处置安排，先后成立了证券投资者保护基金、期货投资者保障基金和保险保障基金，推动实行证券客户交易结算资金第三方存管制度，并对建立存款保险制度进行深入研究和反复论证，目前建立存款保险制度的各项准备工作已基本就绪。

推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，货币政策传导的价格基础逐步完善。利率和汇率作为要素市场的重要价格，在有效配置内外部金融资源中发挥着十分重要的作用。近年来，利率市场化改革稳步推进并取得重要进展。目前仅对人民币存款利率上限进行管理，市场利率定价自律机制逐步建立健全，金融机构自主定价空间明显拓宽，微观主体对利率的敏感性不断增强。按照主动性、可控性、渐进性原则，人民币汇率形成机制改革有序推进，人民币汇率有贬有升，双向浮动，弹性不断增强，有利于增强宏观调控的主动性和有效性，提升宏观调控的科学性。

大力发展金融市场，直接融资比重显著提高，货币政策传导的市场基础更加坚实。近年来，货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、期货市场和保险市场在创新中发展壮大，多功能、全方位的金融市场体系逐步形成，市场深度与广度不断拓展。金融产品创新稳步推进，品种日益丰富，商业银行次级债券、混合资本债券、短期融资券、中期票据、信贷资产证券化、信用风险缓释工具等先后推出，债券远期交易、远期利率协议和人民币利率互换等一系列创新工具和产品被引入市场。日益发展的金融市场为宏观调控提供了更为完善的市场基础，有助于将货币政策操作意图通过参与其中的金融机构、企业和个人传导到实体经济中，各项市场指标也为宏观调控提供了有益的参考信息。

党的十八届三中全会对进一步全面深化改革作出了战略部署，提出要加快完善现代市场体系，使市场在资源配置中起决定性作用。下一阶段，要把改善货币政策调控与深化金融改革紧密结合起来，重视从提高资源配置效率、扩大消费者主权的角度深化改革。进一步发挥市场供求在利率、汇率等资金要素价格形成中的决定作用，扩大金融业对内对外开放，建设多层次资本市场体系，加快实现人民币资本项目可兑换，让微观经济主体有更多的自主选择权。随着调控所面临的环境向更加市场化和平衡增长的常态状况转变，货币政策调控也要作出相应的调整和优化，进一步完善数量、价格、宏观审慎政策相结合的调控框架，加强预期引导，促进经济平稳可持续发展，牢牢守住不发生系统性区域性金融风险的底线。

发稿：张金栋/何巨骉

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