马年理财如何实现“马上有钱”？

新华网上海２月４日电（记者姚玉洁）“马上有钱”是每个百姓的新年愿景。面对“余额宝”们的高收益大战、信托“高富帅”的高回报诱惑，或保守稳健的银行理财产品，投资者如何选择才能趋利避害、保卫钱包？

互联网理财：黏住“蜜糖”远离“毒药”

走过“互联网金融元年”的激情，马年的互联网理财将迎来更多机会、更趋成熟。

２０１４年以来，互联网理财江湖热闹非凡，“余额宝”规模突破２５００亿元，成为国内最大单只基金；腾讯挟微信之势推出“理财宝”，在没有宣传的情况下，日进入资金超过１亿元；中国平安推出“壹钱包”，用户不仅能够投资平安旗下及各家金融机构的金融产品实现“赚钱”，还能通过“壹钱包”的信用支付功能“借钱”……

“余额宝不是基金的胜利，而是流量的胜利。”好买基金网董事长杨文斌说，随着“互联网＋金融”模式的进一步深化，投资者有望在马年尝到更多甜头。

由于流动性偏紧的预期依然强烈，马年投资货币基金将有不俗的收益，阿里巴巴、腾讯、苏宁云商、中国平安等巨头的“大战”也将给投资者更多选择。据银率网统计，微信理财通推出前日，其挂钩的华夏财富宝基金的七日年化收益达到７．３９４％，可谓傲视群雄。

记者采访发现，投资者在互联网“掘金”的同时，还须擦亮眼睛，躲开那些披着互联网金融外衣的非法集资、诈骗等“毒药”。

春节前夕，Ｐ２Ｐ网贷平台国临创投传出实际控制人“跑路”的消息，与其勾连的深圳中贷信创、上海锋逸信投亦发生无法兑付的现象。

中国小额贷款联盟秘书长白澄宇等业内人士提醒投资者，不要被一些穿着互联网理财“马甲”、实则从事民间借贷的平台公司所惑。动辄２０％乃至更高的收益率，意味着巨大的投资风险，一些不规范的Ｐ２Ｐ平台实际上玩起了借新还旧的“庞氏骗局”。“投资者如果想从事民间借贷，就得考虑清楚，必须有承担风险、血本无归的心理准备。”

信托：反思多于机会

在距离兑付期限的倒数第４天，总额超过３０亿元的信托理财产品——中诚信托“诚至金开１号”发布兑付方案。这个此前爆出违约危机、被预期成为业界首个打破“刚性兑付”潜规则的信托产品，最终在马年春节前安全降落。一个“先天不足、后天缺氧”的信托产品，最后依然让投资者“稳赚不赔”。

然而，“诚至金开１号”的“准兜底”方案，并不意味着投资者可以不用对风险负责。业内人士认为，经过几年的高速发展，信托行业已经积累了不少风险，马年信托业投资应是反思多于机会。

申银万国首席市场分析师桂浩明等业内人士认为，信托产品不同于银行储蓄，也不同于以国家信用作为抵押的国债，就其本质来说，并不存在保本保息的问题。如果出现违约不能按期兑付本息，甚至血本无归，这本身就是信托持有人在获得高收益预期时所需要承担的成本。

事实上，近年来信托产品面临兑付风险的案例并不鲜见。２０１４年初，“新华信托·上海录润置业股权投资集合资金信托计划”产品担保人、胡润百富榜女富豪邹蕴玉被传“跑路”，使得这一信托产品兑付一度迷雾重重。

目前，我国信托资产规模已经超过１０万亿元。虽然信托公司对产品有刚性兑付的“潜规则”，但近几年信托“大跃进”，尤其是房地产信托，管理的资产规模未必能支撑其刚性兑付的能力。“行业内数千亿元的权益承载了数万亿元的融资类信托，这种 小马拉大车 的矛盾日益突出，即使信托公司想要兜底也力不从心。”复旦大学经济学院教授张晖明说。

银率网分析师认为，信托行业投资在马年的反思将多于机会。投资者在选择信托产品时，一定要仔细阅读信托合同，尤其对资金用途、项目介绍、风控措施这三个方面详加研究，由于信托投资门槛较高，投资者在投资时需要更加谨慎，对于所投项目的了解应是越深入越好。“信托合同中对于信托资金的用途一定要有明确指向，用词含糊不清的项目，尽量不要考虑；项目和风控方面，涉及质押、抵押、担保、回购等内容的，投资者尽量向销售人员索要纸质文件，保证风控措施的真实性。”

银行理财：“倒逼”下的机会

马年的银行理财产品，显然面临诸多“外行”竞争者的挑战。各种类“余额宝”产品对存款分流效应日益明显，为此，银行不得不调整思路，通过推出更灵活、收益率更高的理财产品打响“存款保卫战”。

２０１３年，银行间市场在年中和年底爆发了两次流动性告急。当年１２月末，在银行存贷款考核的关键时期，各银行更是不惜以发行超高收益率理财产品吸储，预期收益率５％已成为银行理财产品的“起步价”，６％以上的人民币非结构性理财产品甚至达到半数以上，年后收益率７％的产品也并不鲜见。２０１３年的最后一周里（２０１３年１２月２９至２０１３年１２月３１日），银行理财产品的平均预期收益率冲刺到了５．９９％的全年高点。

业内人士认为，马年市场流动性仍可能维持偏紧的状态，理财产品收益率依然有望保持高位，特别是逢月末、季末、年末等关键时点，银行理财产品的预期收益率仍会出现短期冲高。“作为稳健的投资品种，传统的银行理财产品依然是投资理财的好选择。”银率网分析师建议。

“随着利率市场化步伐加快，存款理财化是大趋势，银行必须要提高理财产品收益率和流动性。”一位银行理财经理告诉记者。

为应对“余额宝”们的冲击，很多银行针对银行理财产品的短板——流动性较差的问题，积极发行了可以与货币基金媲美的可实时赎回的开放式银行理财产品。如交通银行推出“货币基金实时提现”业务，目前可对接交银施罗德、光大保德信和易方达基金等公司旗下的４只货币基金，客户一旦对所持有的货币基金进行赎回，资金可以实时入账，真正实现“７ ２４小时资金 Ｔ＋０ 到账”。平安银行“平安盈”、浦发银行“天添盈等”等产品收益率均不俗，灵活性则更高于“余额宝”等产品。

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