财富管理更接地气 全民理财时代来临

新华网上海２月３日电（记者 王原）随着传统金融接入互联网这一人气入口，以往高高在上的财富管理日渐进入寻常百姓家。随着互联网理财、另类理财产品以及海外投资等投资种类和渠道增多，业内预计２０１４年的理财市场将迎来更多机遇。

理财产品门槛日渐降低

２０１３年互联网与金融创新融合的新生态以惊人的速度打开了人们的想象空间。余额宝、理财通等产品依托支付宝、微信等平台呈现出爆发式增长，１元起购的“碎片式”零钱理财使得以往千元起申购的公募基金，以及门槛动辄５万、１０万的银行理财产品等都“低下了高贵的头颅”，纷纷转战互联网理财这一蓝海。

来自天弘基金的数据显示截至１月１５日余额宝规模已经超过２５００亿元。另据财付通透露，微信理财通在２２日上线首日就“吸金”超过８亿元。

“余额宝、理财通等产品收益均是来自其对接的货币市场基金，互联网金融跟人气入口结合在一起，极大降低了客户购买货币基金的心理障碍。”东方证券金融业分析师金麟表示，由于银行的活期存款利率和货币市场存在４％左右的利差，这部分银行不愿意跟客户分享的收益现在通过互联网基金这一渠道迅速普及，活期存款大有被取代之势，“可以说 普惠金融 的时代已经到来。”

“余额宝等产品的成功，是市场和用户自发做了一次满意的产品选择。”国泰君安证券董事长万建华表示，互联网金融为中国广大消费者带来了便利的理财工具，很多人从来都没有接触过理财、基金，但是通过这些产品，人们发现一点点钱放在那里也能带来可观收益。

展望２０１４年，好买基金研究总监曾令华预计，依旧会是货币基金大发展的年份，货币市场利率中枢上移趋势明显，货币基金整体收益率还是维持在４％左右的高位水平。

“我们估计活期存款规模在５０万亿元量级，目前货币基金整体规模刚刚超过７千亿元，代替活期存款的空间和潜力巨大。”在金麟看来，货基２０１４年突破万亿概率非常大，甚至不排除出现单只规模超万亿的货币基金。

另类投资市场规模将逐步扩大

比特币在２０１３年上演的“过山车式”行情让许多中国投资者认识了这一另类投资品。有报道称比特币炒作高峰时期，中国比特币交易量占了全球一半，中国最大的交易网站规模已经超过美国成为全球第一比特币交易平台。

由于近几年房地产调控政策不断加码，股票市场也持续低迷，比特币的疯狂炒作成为民间资本“非理性突围”的一个缩影，艺术品、酒类、钟表、珠宝等另类投资渠道兴起，并逐年扩大。

所谓另类投资是指传统的股票、债券和现金之外的投资。最早起源于对冲基金，随后逐渐延伸至期货、私募基金、风险投资等其他方面。截至２０１２年底，全球对冲基金规模达到２万亿美元左右。

２０１３年１０月，上海成立了国内首个对冲基金园区。来自园区所在地上海市虹口区金融办的数据显示，截至２０１３年底，已经有３０多家对冲基金企业入驻，机构管理资产规模已达到１００亿人民币。

上海市虹口区金融办主任葛平认为，虽然中国的对冲基金还处在萌芽状态，但随着中国国民收入水平的提升和衍生品市场的扩容，人们对财富管理的需求和供给无论从量上还是质上都将有一个大的飞跃，作为资本运作和财富管理的高端业态，对冲基金在某些方面迎合了投资者的个性化需求，未来的规模效应不可小觑。

面对非理性炒作与多层次理财机遇并存的另类投资品市场，业内人士认为，一方面，应该增加金融产品投资渠道，提供多层次的金融理财工具和产品；另一方面，也需要通过规范市场秩序，来增加居民投资渠道，减少投资“慌不择路”过度炒作的被动局面。

国内居民“出海”投资渐行渐近

２０１４年内地居民也将迎来更加多元化的理财产品，中港两地基金互认框架已经进入最后冲刺阶段。

证监会基金部副主任徐浩此前在香港宣布，两地监管机构在纳入互认基金范围、管理人条件、互认审批程序、基金投资管理、信息披露和投资者保护机制等六大方面取得了初步共识，实施细则将不日公布。一旦互认基金成行内地居民就可以在香港市场购买基金。

和国内的基金相比，香港基金最大的吸引力在于“国际化”。好买基金分析师俞思佳介绍：“国内ＱＤＩＩ基金虽然可投资海外市场，但是由于种种原因，权益类的投资主要集中在美国和香港两大市场。但香港基金投资区域却非常广泛，市场细分得非常充分，基本涵盖了全球市场的各个角落。此外，投研团队也是 国际范 十足，景顺、首域、富达、摩根、贝莱德等都是全球知名的基金管理公司，旗下产品线丰富，成立时间久，分支机构也遍布全球。”

在投资品种上，香港基金也领先于内地基金市场。“除了普通的股票型、债券型、货币型基金，香港市场上还有百达林木资源、贝莱德世界矿业等大宗商品基金，还有可投资于杠杆式金融工具的认股权证或衍生工具基金。”俞思佳表示香港基金基本涉及了资本市场中绝大部分的投资品种，为投资者提供了多种选择，也可以实现分散投资的多重渠道，但是基金业绩分化也随之明显，需要投资者精挑细选。

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