大智慧阿思达克通讯社1月21日讯,高盛/高华中国宏观经济学家宋宇今日发布研报称,央行于昨日晚间公开宣布称,已通过常备借贷便利(SLF)向大型商业银行释放短期流动性,以及央行今日的逆回购操作,均为市场注入了流动性,表明央行以更迅速的方式出手,以调控并缓解春节期间市场对于流动性供应的不确定性。
宋宇表示,央行之所以注入流动性并表明立场,是因为周一(20日)7日回购利率从上周五(17日)的4.8%大幅跃升至6.3%,此举延续了央行数月来的做法,即当基准银行间利率逼近或突破5%时即采取行动。
央行官微于20日晚间发布微博称,针对现金大量投放等节假日因素对市场流动性的影响,1月20日,央行已通过SLF向大型商业银行提供短期流动性。同时在21日的公开市场操作中,央行又以利率招标方式,开展了为期7天的750亿元,和21天的1800亿元的逆回购操作,中标利率分别为4.10%和4.70%。
对于此次央行通过SLF注入流动性,而非前几次的(10月末、11月中旬以及12月中旬)通过短期流动性调节工具(SLO)注入流动性,宋宇表示,SLF和SLO的主要却别在于期限,即SLF往往提供期间较长的资金,而SLO提供7天期或更短的资金。因此,宋宇认为,此次SLF期限可能至少长达两、三周,以帮助银行在春节期间满足旺盛的季节性资金需求。
宋宇并称,此次央行积极释放向市场注入流动性的信号,标志着央行进一步强化了沟通策略,较去年6月和12月更迅速地出手、以缓解市场对于流动性供应的不确定性。
同时,春节之前银行间利率可能会进一步波动,春节后7日回购利率将在4-5%的“正常”区间内交易,宋宇预测。
发稿:王岚锦/曹敏慧 审校:彭定芳
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