大智慧阿思达克通讯社1月21日讯,长城基金日前发布2014年投资策略,策略警示超发货币政策将收缩,并深挖经济转型。由于大盘蓝筹股估值已经在历史底部,继续下跌的空间不大。沪深300和上海综指可能还是以持续震荡为主。创业板选股的难度会加大,期望收益率不宜过高。
长城基金宏观策略研究总监向威达表示,综合国内国外各方面因素, 2014年中国经济依然会保持相对平稳的格局,固定资产投资、出口和消费增速分别保持在18%-20%、8%左右和13.5%左右,工业增速依然会在9%-10%左右。CPI在3%以下,通胀对货币政策的压力不大。
向威达称中国最糟糕的时候可能正在过去,2013和2014年可能是中国的一个新起点,我们对中国的未来充满信心,对2014年A股市场谨慎乐观。一方面,由于市场环境压制,银行地产等大盘股目前还看不到趋势性上涨的机会,另一方面,这些大盘蓝筹股估值已经在历史底部,继续下跌的空间不大。沪深300和上海综指可能还是以持续震荡为主要格局。
“但是为了推动国家经济转型,加快淘汰落后产能,加快产业升级,防止地方债务过度扩张,防止房价上升过快,中央银行将会在未来较长的时期内保持稳中偏紧的货币政策。”向达威补充到。
“虽然央行也会通过操作逆回购等公开市场操作来调节货币市场的流动性,但短期利率和长期利率可能在较长的时期内居高难下。而且2014年新股发行压力很大, 融资规模很可能要超过1万多亿元; 再加上2014年起新三板要大规模扩张。2014年A股的流动性环境不宜乐观。”
至于2014年的投资机会,向达威认为:“从长远看,未来几年无论是产业资本还是金融资本,都应该努力突破货币收缩带来的流动性困局,围绕以下五个方向深度挖掘改革与经济社会转型带来的投资机会:一是人口结构变迁与经济社会转型带来的现代服务业的扩张和服务业出口;二是消费升级的机会;三是产业结构调整与产业升级带来的企业盈利能力分化与回升的机会;四是新兴产业与高端制造业的崛起;五是制度改革如国企改革带来的红利。”
对于创业板,长城基金预计2014年创业板与沪深300的分化可能不象2013年那样大,也不会象2013年那样单边上涨。选股的难度会加大,期望收益率不宜过高。”