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太平洋投资管理公司格罗斯押注2014年债券行情

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太平洋投资管理公司格罗斯押注2014年债券行情

网易财经1月10日讯 基金经理比尔•格罗斯(Bill Gross)周四表示,他预计经历了2013年的动荡震荡行情之后,在2014年债券投资会反弹,其中他管理的太平洋投资管理公司总回报债券基金 (Pimco Total Return Fund)在去年遭遇了创业界记录的投资者总额达411亿美元的赎回。

格罗斯先生是太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)联席首席投资经理,在该公司的网站上,他在自己的月度投资评论中表示预计今年债券总回报率为3%〜4%,这是对利息支付和价格上涨的反映。太平洋投资管理公司总回报债券基金,是目前世界上最大的债券基金,总管理额度为 2370亿美元,去年公布的业绩为1.92%的负收益,这是其自1994年以来的最差表现。

“在2014年总回报债券组合会浮出水面,”格罗斯说。他警告说,并没有对正收益做出保证,值得注意的是他在上世纪70年代就已经作为基金经理在太平洋投资管理公司任职,而这一时期正是美国国债价格受到沉重打击并且处于通胀上升的背景下。

格罗斯做出这一预估,是鉴于许多投资者都认为随着金融危机之后在一系列欠佳的增长年中美国经济恢复生机,债券市场会出现大幅抛售的现象。去年就因为投资者认为美国经济会回温和美联储提出逐步减少过去它一直使用的以提振经济活动的月度货币刺激计划,债券价格受到重创。

巴克莱美国综合债券指数(Barclays U.S. Aggregate Bond Index),对美国固定收益市场的宽泛量度指标和格罗斯先生的基金基准,去年损失了2.02%,这是自1994年以来最大的损失值。

在2014年10年期美国国债的收益率上涨幅度已经超过一个百分点,最近为2.97%。价格与收益率呈反向走势。

格罗斯先生的基金一直由于其大量持有高级别债券(如国债)所以显得特别脆弱。当他看好替代性的债券型基金和股票型基金的时候,投资者会纷纷从传统的债券型基金抽出现金,如果在债券收益率上升和出现飙升的股市反弹的行情下就会有更好的表现。标准普尔500指数去年同期上涨了29.6%。

“当你的年回报率显示了负迹象,客户不会理解他们为什么要支付你费用来帮助他们赔钱,”格罗斯先生在展望报告中说, “他们会有一个心理预期点,是你不可以逾越的,虽然这个点可能会有些短视。”

格罗斯先生表示,太平洋投资管理公司总回报债券基金将专注于在一至五年内到期的债券,从而降低了随着收益率上升它可能会面临的打击。到期时间越长,一旦收益率上升,债券价格会下降得特别厉害。

风险在于短期国债可能会遭受如美国经济增长意外加速的影响,可能迫使美联储早于预期的提高短期利率,一些分析师认为。但通胀数据已经低于央行的目标,限制了这种结果的直接风险,据分析师们。(江北有鱼)

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