华侨银行拟全面收购永亨银行

早报记者 张郁文

最有可能收购永亨银行（00302.HK）的买家已经浮出水面，新加坡华侨银行可能全面收购永亨银行。

永亨银行昨晚在港交所公告称，2013年12月31日，永亨银行主要股东与新加坡华侨银行签订“独家协议”，同意在1月31日前与华侨银行独家商讨出售股份协议，寻求落实有关条款。

此前的2013年9月16日，永亨银行宣布，主要股东冯氏家族成员及其关联方和相关家族信托，以及BNY International Financing Corporation（BNY）已就出售所持全部股份和独立第三方接洽。BNY为纽约梅隆银行全资子公司。上述主要股东所持股份合计达到45%，买家若进行收购将向永亨银行股东作出强制性全面要约收购。

《华尔街日报》昨日援引知情人士的话表示，上述交易对永亨银行估值可能超过50亿美元（编注：约合388亿港元）。永亨银行的收购价仍在谈判之中，交易可能在第一季度完成。

估值低于市场预期

2014年1月6日上午11时39分，永亨银行临时停牌，与此同时，在新加坡上市的华侨银行也于昨日停牌。

根据公开资料，成立于1912年的华侨银行是新加坡成立时间最早的本土银行，以资产规模计为新加坡第二大银行，仅次于星展银行。华侨银行的主要市场包括新加坡、马来西亚、印尼和大中国，在15个国家和地区拥有超过470个分行和代表处。而永亨银行规模较小，在香港、中国大陆和澳门设有分支机构。

永亨银行由该公司已故董事长冯尧敬于1937年在广州市创立，1993年7月在香港上市，2013年上半年，永亨银行净利润10.07亿元，同比下降2%；资本充足率为16.5%，核心资本充足率10.8%。永亨银行在香港、澳门以及中国大陆设有超过70个服务网点。截至2013年6月30日，永亨银行资产总额为2011亿港元，净资产为205亿港元

若以50亿美元交易金额计算，华侨银行对永亨银行的估值低于两倍市净率（每股股价与每股净资产的比率），低于市场预期。

此前，香港银行业分析人士称，永亨银行收购作价至少在2倍市净率或以上，整体估值约408亿港元。其中，按冯氏家族以及BNY所持有45%股份计算，或将套现183.6亿港元。

尚未订立具约束力协议

这场股权收购并非没有变数。

永亨银行在昨晚公告中强调，目前主要股东或永亨银行尚未与华侨银行就可能收购要约订立具约束力协议，亦并未落实任何最终条款及正式法律文件。此外，永亨银行或华侨银行并未就有关可能收购要约接触香港金融管理局（下称“金管局”），亦不能肯定最终就此可能收购要约获得金管局的批准。

事实上，在永亨银行出售进程的早期阶段，境内外多家金融机构均有意买入其股权。分析认为，永亨银行的潜在收购方可以借收购交易进入中国内地的银行业市场。

市场消息称，包括安邦保险、农业银行、加拿大丰业银行、澳新银行、华侨银行及新加坡银行大华银行均有意参与收购永亨银行。但永亨银行昨日公告让这场股权较量暂告一个段落。

如果华侨银行与永亨银行达成收购协议，永亨银行将是继创兴银行（01111.HK）后，近期又一家被收购的香港本地中小银行，这也将成为近几个月来第二宗针对香港银行的规模10亿美元以上的收购案。

此前，创兴银行及其控股股东廖创兴企业有限公司（廖创兴企业，00194.HK）2013年10月25日晚发布公告称，广州大型国企越秀集团拟以35.69港元/股的价格，发起部分要约收购，最多收购3.26亿股创兴银行股份，相当于其已发行股份的75%，若越秀集团完成75%的要约收购，收购总价为116.44亿港元。

根据公告，永亨银行将于今日复牌交易。