低开低走 两大板块成杀跌真凶

两市早盘震荡下行，盘面延续跷跷板效应。沪指盘中最低探至2075点，盘中下跌逾1%。创业板盘中涨逾1%，最高触及1351点。板块方面，智能交通、绿色照明、互联网等题材板块涨幅居前，而金融、地产等权重板块走势疲软，拖累大盘下行。

华讯财经监测数据显示，今日上证综指开盘2101.54点，最高2102.17点，最低2075.90点，收报2080.60点，下跌28.79点，跌幅1.36%，成交423.95亿；沪市124家上涨，877家下跌；今日深证成指开盘8077.48点，最高8094.96点，最低8010.62点，收报8017.05点，下跌97.34点，跌幅1.20%，成交663.28亿；深市459家上涨，1164下跌。

【独家观点】

华讯财经认为，消息面上，1、证监会拟修订《上市公司重大资产重组管理办法》、制订《上市公司股份回购规则》、对上市公司及其控股股东承诺事项的监管指引，落实关于“对摊薄即期回报的重组公开承诺填补回报”、“引导公司承诺在股价低于每股净资产时回购股份”等方面要求，加大对控股股东、实际控制人等失信行为的监管力度。2、中国12月官方非制造业PMI 54.6，创四个月新低，前值56.0。 宏观经济数据走弱让本就疲软的大盘指数雪上加霜，今日再次挑战前期低点。但短期大盘继续向下空间有限，投资者不宜过度看空。建议关注大农业、大消费、大信息服务产业等潜力板块和各项政策利好导向主题机会，回避短期涨幅较大但无业绩支撑的题材炒作。

两大利空引诱下探 走势将在近期明朗化

2014年第一个交易日，股指走出“开门绿”行情，两市双双低开，继续弱势震荡整理，截至收盘，沪指报2109.39点跌0.31%，成交619.2亿元；深成指报8114.39点跌0.09%，成交978.6亿元；创业板逆势涨2.19%报1333点。盘面上，半导体板块走势强劲，养殖业、中药、医疗器械等板块涨幅靠前，煤炭、银行、券商等权重板块跌幅靠前。

业内人士认为，1月2日的下跌主要受PMI数据半年来首次回落，新股发行速度明显加快的影响，但随着2014年政策、投资布局的展开，以及“钱荒”的退潮，大盘走势将在不久后明朗化。整体来看，或出现震荡向上的趋势。

两大利空引诱下探

消息面上，国家统计局和中国物流与采购联合会公布，内地2013年12月制造业采购经理人指数(PMI)由年半高位回落，由11月51.4，降至51。期内，生产指数由11月54.5，回落至53.9；新订单指数由52.3，续降至52；新出口订单指数更五个月来首陷收缩；从业人员指数由49.6，回落至48.7，已连续第19个月收缩；原材料库存指数由47.8，续降至47.6；供应商配送时间指收由50.6，续降至50.5。申银万国分析，PMI出现半年来首次回落，提示四季度经济增长表现不会太好，对周期板块有压力。

此外，IPO第二批公司来袭，目前新股发行速度明显加快。在首批获得批文的5家公司当中，有3家公司登陆创业板；在第二批获批的公司中，拟登陆创业板的也有3家，截至目前已经有11家公司取得批文，在下周有8只新股申购。业内人士认为，这表明创业板将迎来高速扩容，其中申银万国认为扩容节奏可能会进一步改变市场预期，不确定性较大，如果出现扩容节奏过快，不排除调整的可能。

英大证券研究所所长李大霄认为，1月2日沪指下探的主要原因在于上述两个利空，“迎新走势出现‘开门绿’主要在于PMI半年来首次回落以及IPO扩容速度较快的压力。但在这两大利空下，股指下探幅度并不大，指数主要在2100附近拉锯，跌幅仅在0.3%左右，说明多方力量依然较为强势。”

走势将在近期明朗化

在前几个交易日，盘面持续出现小幅震荡和地量成交，多空纠缠不已，流动性表现疲弱。在2014年第一个交易日出现“开门绿”之后，未来盘面又将如何表现？何时才能守得云开见月明？

李大霄认为：“在近期，走势即将明朗化。随着新一年的投资布局逐步展开，年底‘钱荒’潮的过去，积极的股市政策将会逐步展现去其功能，整体来说，震荡或还继续，但是震荡重心将集体上移。”

于此同时，创业板指数在1月2日出现大幅上涨，李大霄分析认为，“其上涨原因在于距离新股申购上市还有1周时间，创业板减持窗口期的临近、业绩的验证以及估值已经完成大幅下调的共同作用下，多方力量暂时压制了下探的动能。但是，此次上涨在短期内不存在可重复性。”

在具体策略方面，大智慧分析师王治强表示，由于权重股的持续不作为，导致市场资金一直在围绕着小盘股打转，这一怪圈迟迟难以打破，创业板也是屡屡在下挫后能够扭头向上。但是，当IPO重启后，资金势必将有所分流。从首批11家企业来看，除了拟登陆主板的陕西煤业、纽威股份外，其它都是小盘股。前期造成资金疯狂追逐成长股的一大因素就是其稀缺性，但是随着新股上市后，这一局面恐怕将会被打破，TMT板块一家独大的难度也是不断增加。展望后市，结构性行情还能延续，但是那些涨幅巨大的高估值小盘股恐怕不再是主角，未来可能要让位于其它个股了。

此外，2014年1月的最大看点，市场仍然认为是在新股这一标的上。首创证券王剑辉表示，1月份，最不能忽视的是即将到来的打新炒新。一是可先适当加仓银行、交通、钢铁等板块，做好仓位储备；二是积极关注新股的定价，成长股的定价估值如果在25—35倍之间，就可以接受，若是超过这个数值，则要再考虑一下。