美银美林发表报告表示,下调富智康(02038.HK)目标价由6.1元降至5.7元,相当预测2014年市盈率12倍,反映盈测因苹果及索尼业务改变而被下调,不过因对其向次级手机品牌的ODM外判业务看法正面,故评级维持富智康“买入”的投资评级。
美银美林指,富智康与黑莓(BlackBerry)为期5年的合作,可证明集团有寻找作为次级手机品牌原设计(ODM)制造商外包的趋势,加上富智康在ODM行业拥有领先地位,生产的规模庞大。该行预期,集团可从即将面世的黑莓智能手机型号的组装,及塑料外壳组件中得益。
该行指指,富智康的盈喜预告,亦证明自2012年下半财年起,其经营支出控制得宜,及其资源得以整合。该行下调富智康2013及2014年盈测均5%,反映苹果iPhone 5C需求放缓,及公司根据调查所得,下调索尼手机销售贡献预测。