唐宁：互联网金融与既有传统体系是很好的补充

北大光华新年论坛分论坛“变革下的中国新金融——助推中国经济，释放改革红利”于2013年12月21日下午在北京大学举行。十八界三中全会以后，我国的金融改革被赋予了更多更新的命题，而究竟在接下来会遇到哪些问题，改怎样去解决，论坛之上各位嘉宾给出了不同的答案。

以下为宜信创始人、CEO唐宁的演讲文字实录：

唐宁：非常高兴，也非常荣幸回到母校，向各位老师，各位同学，各位嘉宾分享我们宜信公司在过去八年里面践行普惠金融的一些创建实践与体会。刚才各位嘉宾也讲到，刚才闭幕不久的三中全会在金融改革和金融创新方面提出了很多的新思路。其中令我们倍感振奋的是发展普惠金融这样一句话，其实这样的一个提法问世之后很多人就来问我和我们的同事，这个普惠金融金融是什么意思，也挺令我们骄傲的，因为在我们公司业务线上来讲，有一个业务线就叫做普惠金融，这样一个词是我们每天都在用的。

在去年光华的一个论坛上。当时谈普惠金融是一个比较陌生的词汇。我们对于普惠金融的理解，有几个，一个是重点在小微，还有一个是信用是基础。另外是突破靠创新。

怎么样理解呢？首先普惠金融首先是服务于几千万小微企业主和更多的兼职创业的工薪阶层，以及农村经济上活跃的农户，还有一些贫困的农户，这样的一个人群。

过去金融服务，金融体系，更多的是为大机构办大事所设计的。不是很适合在经济转型下一阶段以小和灵活为特点的中小微企业。其实在过去的几年时间里，我还记得八年前我们创业的时候，那个时候还没有小微这个词，那个时候大家听到很多中小企业融资难，小微是过去两年党和政府提出来，要比中小更下一层级的这样一群人。这样的一群人是哪些人呢？我们讲有几千万，说是六千万不同的统计，小微企业主。还有在中国有比这些人更多的我们叫做兼职创业的小微企业主，是哪些人呢，有一份稳定的工作，但是与此同时也在旁边搞一点副业。大家周围有很多这样的人，包括咱们的同学一边上学，一边搞一点什么，也属于小微企业主，兼职创业，缺少几万元，几千元勾住一些商机等等，这在中国非常普遍，叫做全民创业，过去几年我们看到这样一种现象，以及这个现象带来的几千，几万的小额资金的需求是非常非常明显的。

另外还有农村的几亿经济上活跃的农户。其实今天中国的农村来讲有相当的一部分农户还没有解决贫困问题。但是，和孟加拉的情况也不完全一样。如果仅仅是用格拉明，获得了2006年诺贝尔和平奖这样的小微信贷，助农扶贫这样的事情，对于孟加拉这样的地方比较适合。对于今天的中国有贫困农户，但是孟加拉的模式也可以试用，但是与此同时有越来越多的经济上活跃的农户，也是某种类型的小微企业主，面对他们提供的服务来讲，和格拉明的模式就不太一样。这样的一个人群，过去的金融体系没有覆盖他们。如果用抵押担保的这种风险控制手段的话，这样的一个人群是不可能获取到资金的，因为他们没有社会资源，也没有实物资产，他们怎么样解决资金的问题呢？信用，所以信用是基础，如果没有信用，没有社会诚信体系，如果没有针对这样的一个人群的信用评估和信用审核的能力的话。他们是不可能获取资金的。今天中国的社会诚信体系可以说相对比较落后的，和美国比起来应该说落后了几十年到一百年。在美国有几大征信局，还有配合征信局的许许多多的增信局，中国一家都没有，当然央行下面做的非常多的工作取得了很多的成果，咱们客观的来看现在的发展阶段，公民没有信用评级，没有信用评分。我们看到在美国来讲，你租房子的时候，你的房东都会要你的信用报告。而且很快可以获取你的信用报告。在美国互联网金融，P2P这样的企业，很快就可以获得，一分钟之内获得三个主要征信局的关于申请人的信用评分和其他的信用相关的信息。而在中国不可能有这样的情况。

所以在信用体系建设比较落后，刚才我讲的还是一个非社会层面上的，那么如果到了社会层面上来讲，咱们的诚信文化等等这可能是更深层次一个维度了。所以整体上来讲为了解决小微企业融资难的问题，为了解决普惠金融的目标关键人群，基础工作在于信用。如何去能够为这样的一个人群解决他们的信用建立的问题，解决资金获取的问题呢。我们说突破靠创新。宜信的模式，后来叫做P2P，在中国来讲不知道有这样一个名字，这是舶来品，国外叫做P2P。最早的时候来讲，这种个人对个人的模式是被逼出来的创新。早年的时候我自己对于教育培训，教育市场化这个行业来讲有很浓厚的兴趣，作为天使投资人，就投资了职业培训，就业培训机构。2005年，2006年的时候如果大学毕业生，当然北大的同学不会有这个问题，我是指其他的主要的这些大学的同学。毕业了之后就失业。那么很多大学毕业生就选择这样的一种职业培训的机构，参加一年，半年这样像IT培训，游戏制作的培训等等，大学毕业以后四年已经把家里面的家底花光了，没有更多的钱去缴纳一万，两万的培训费，于是这些机构，我的创业者朋友们就问我说我们有这样一群大学毕业生，他们缺的钱不多，而且他们都是想更好的去学习，找到更好的工作，我说好，那我去帮你们解决这个问题。他们这样的一群人是按照信用理论上是有信用的，为什么？因为他们想做更好的自己，想上学，另外学好了这样的一种技能，找到更好的工作，他们腰包更鼓了，还款的能力也强了，又有还款的意愿和能力，这就有很好的信用了。我带着你的需求去给你们找解决方案。于是我信心满满的找到所有的做创新的银行的信用机构，内资，外资都找遍了，没有一家愿意做这群大学毕业生的生意，没有一家认为这群大学毕业生参加职业培训的人群是信用上靠谱的人群。

后来我们有一些培训机构挺着急的，要不然我们给增信一下吧，我们给担保，银行说你们更不靠谱，一关灯，什么都没有了，老师一下班就剩下了一堆电脑，什么也不是。怎么办，一群有信用的人，刚才说了这个信用这个问题，我们有了判断，有还款意愿和能力，资金来源如何。我说既然机构不行，就从个人开始，于是我先拿出我自己的钱来先做的第一个出借人，这样的一个个人对个人的模式。那么我们把风险控制的工作也做到了位。把信用教育的工作也做到了位了。就从那开始，越来越多的人对这样的一个模式感兴趣，觉得这也是一个获得利息回报一个很好的理财的模式。同时还可以帮助对方，所以就是这样一个被逼出来的一个创新。中国的个人对个人的模式起步了。

那么，后来呢？得知欧洲、美国等等也有这方面的模式叫做P2P，所以就把这样一个名词就舶过来了。现在大家看到互联网金融中一个重要的创新来讲就是P2P模式。

那么P2P模式从模式上的创新，大大的推动了中国普惠金融的发展，如果我们等着机构他的这样一个觉醒，他来去支持这群大学毕业生，以及我们后来拓延到的小微企业主，兼职创业的工薪阶层，还需要很多年以后。我们一共实践了六年，那个时候有机构开始参与这样的一个市场了，开始关注我们所做的了，说你们的业绩挺好，我们也对这样的一个人群感兴趣，能不能咱们合作。所以我们从2011年开始和信托公司开始有了合作。现在也有更多的银行、保险公司、担保公司等等这些机构开始去愿意和我们针对小微人群，针对工薪阶层，针对大学毕业生，针对经济上活跃的农户来讲去开展合作。

所以，模式创新，大大的推动了普惠金融的发展。模式创新之外是技术创新，技术创新既包含咱们刚才大家了解到，谈到的这种互联网、移动互联网、大数据等等的这些技术，更包含信贷技术，信贷技术的创新来讲我认为是互联网金融的一个极为重要的组成部分。但是近期咱们讨论互联网金融的时候往往比较忽视，可能互联网是属于比较显性的业务模式。可能所见即所得的东西，更抓大家的眼球。而信贷技术来讲，它的创新其实是推动普惠金融的一个重大的力量。举例来讲，我们现在面对一个新的借款人或者是申请人，在大数据的支持下，在数据挖掘、评分卡、评分引擎的技术下就可以做到基于百万的客户群，我们在过去，七年多的时间里，一共服务了近一百万中国的小微企业主和工薪阶层，基于这一百万的客户的交易情况，诚实守信的情况对第100万零1位这样一个借款人来讲，生成他的信用的评估。这是我们叫做信贷工厂的模式。

还有一种信贷技术是我们的信贷员走到小微企业主的场所去，通过和他沟通交流两个小时，通过看他的进销存情况和电表、水表等等的帮助他生成三张财务报表，基于现金流分析做信贷的决策这叫做信贷员模式。

还基于最贫困的农村富户的五户联保模式，大家听格拉明模式过去也比较熟悉了，也在我们模式中有所体现。

另外我们在过去的两年时间里边创新推出了其他的这种信用之外的增信的信贷技术，比如说租赁，以物融资。我们发觉很多的，当然在中国来讲到处都是这种普惠金融，普惠信用的需求。但是很多有小额资金需求的客户，申请人，由于信用情况还不能够为我们所充分的了解，并不是说他自身一定没有信用，而是总能要让一部分人能够先信起来，而我们的信贷技术，我们对于这个人群的了解，也是不断的精进的需要一个过程，也不可能一时间来讲对所有人都能够了解。那么，很难通过信用的方式完全满足。那么我们通过小微租赁的方式，以物融资。过去的租赁是大租赁，大飞机，大轮船。我还记得我刚回国的时候，有一位租赁专家给我讲说他们怎么样做业务。他们说我们的业务没有风险，我是一个大轮船的租赁，它一定在长江上，万一有风险的话，我在长江头和尾上两头堵着，一定跑不了。今天我们的小微租赁，小微到什么程度呢？我们在农村，农机具、烘干塔、收割机等等的这些，十万，十五万，二十万这样的小额的资金需求。过去农户没有这样的选择，现在农村的产业化，集约化运作的一个大环境下，这种小微租赁非常的受欢迎。

那么在城市来讲，我们的小微企业主很多，越来越多的开始参与到特许加盟中，有的一个美容店，有的开一个这种洗车房等等的五万，十万的小额资金都可以通过以物融资的这样一种方式来得到解决。

所以我们讲信贷技术的这样的一种创新，高科技互联网的这样一种创新，以及我们模式的这样一种创新，可以使得我们的这些小微企业主群体，使得兼职创业的工薪阶层群体，使得经济上活跃的农户可以建立他们的信用，从多种渠道受挫基金，既有个人的渠道，也有机构的渠道，这些渠道越多，对他们越好。现代技术越丰富，产品服务越丰富，对他们越好。

这样的一群人过去未被金融服务体系所覆盖，现在来讲，多种产品，多种服务，多种资金来源可以覆盖他们。这就是我们在过去几年来讲普惠金融方面的这样一些心得和体会。

最后，我也想和大家分享一下我们对互联网金融的一些认识。互联网金融以互联网为代表的技术创新，对中国的金融改革，金融创新我们认为会起到巨大的推动作用，是重要的工具。

但与此同时，由于我们的社会诚信体系相对来讲比较落后，金融环境中还有诸多缺失的方方面面，很难通过一种技术就能够赶上、补上过去欠了很多年的课。所以我们认识是说通过高科技，通过互联网实现了弯道超车的可能性是有的，但与此同时该打基础性的工作也一定要做，该吃的馒头，也要把它吃够才能够去搞。我们感觉近期有关互联网金融的方面的讨论来讲，似乎让我回到了1998年的时候第一拨互联网泡沫的时候，当时你要站队的，不然把你公司的名字后面加上@COM你就是新经济了，不然的话你就是大恐龙，不知道明天就在哪里了。但是大家当时不知道发生了什么，新旧经济拥抱了彼此，而且所谓的新旧也是打了引号的。所以我想互联网金融，新金融来讲与既有的传统体系一定一种融合，一定是一种很好的补充。我们讲大数据，大数据其实基于客户的这样一种精确定位，基于风险的评估，可以做很多很多的事，越来越多的这样的作用，都可以通过大数据。过去咱们的信贷信息只能在实体体系中，今天我们做信用评估的时候，可以用到网络上许许多多的这样的信息。所以是很好的增信的这样一个来源。但与此同时，也不是所有的。一些简单的，一些标准化的产品，像一些货币市场基金可能能够通过一些互联网渠道去卖，但是一些股票基金，一些寿险，比较复杂的产品怎么样可以通过股票去卖呢，这几乎是不可能的。所以我想一定是实体体系和虚拟体系，线上和线下的结合的一个融合。

最后谈到监管，互联网金融前段时间也有非常重要的监管方面的里程碑式的事件，央行的金融指导之下中国清算协会成立了互联网金融专业委员会这样一个组织是中国第一家，在监管部门的这样一个监督指导下的一个行业协会组织。一共有七十几家银行第三方支付，企业，研究机构和企业为发起单位这样一个一群互联网金融的参与者发起的委员会，那么宜信公司也有幸被选为理事单位也起到的相应的东西，这种我们认为也是通过行业自律来讲去实现互联网金融行业的监管，能够使得行业把握好发展与规范的这样一种平衡的重大的举措。所以我们对未来，特别是新一年里面互联网金融行业的发展，也充满信心。最后再次感谢光华邀请我回到母校，能够有这样的机会向各位老师，各位同学，各位嘉宾汇报和交流，谢谢大家。