昨天，任职八年的伯南克主持了他作为Fed（美国联邦储备委员会）主席的最后一场新闻发布会。从明年2月1日起，现任Fed副主席耶伦将接掌这个世界上最有权势的货币政策机构。作为超宽松货币政策的积极推进者，伯南克似乎决意动手解开由自己亲手系在老虎脖子上的铃铛，在结束自己的任期之际迈出结束宽松货币政策的第一步。这也暗示了他和Fed对美国经济复苏进程基本满意，认为需要货币政策继续充当救火员角色的可能性正在慢慢变小。如果美国经济数据持续强劲，Fed将很可能在未来几次会议上以进一步的适度步骤放缓资产购买节奏。
在新闻发布会上，伯南克宣布Fed决定开始缩减第三轮资产购买，第一步是将月度资产购买规模从850亿美元缩减至750亿美元。与此同时，Fed强化了保持低利率的前瞻性指引。其公开声明称，利率很可能在失业率降至6.5%以下之后相当长时期内保持在接近于零的水平。据英国《金融时报》报道，上述决定是FOMC（美国联邦公开市场委员会）成员相当一致的决定，赢得了9票赞成。只有1票反对，来自波士顿联储主席Eric Rosengren。他认为在数据显示更强劲的增长能够持续之前，缩减资产购买的时机尚不成熟。
针对Fed的明确指引，即在资产购买结束、经济转强后，低利率政策将维持相当长的时期。投资者反应十分积极。美国股市呈现涨势，逆转了先前的下跌。另外，看到FOMC宣布明年初缩减100亿美元的资产购买规模之后，美国国债的收益率受到了进一步的压力。10年期美国国债收益率升至2.92%。同时，美元汇率从新政策趋势中受益，贸易加权的美元汇率收市时上扬了0.5%。但国际金价并没得到支持，而是回吐了一部分涨幅。
值得注意的是，伯南克和FOMC成员的上述决定标志着全球央行超宽松货币政策统一行动进入尾声。经过痛苦挣扎，在动摇发达经济体根基的全球金融危机爆发5年之后，主要经济体和央行开始摆脱对通货紧缩的极端恐惧，愿意适当放下货币刺激工具。全球金融市场终于等到了一个转折点。
对投资者来说，一段由超宽松货币政策保驾护航的市场稳定期结束了。一方面，随着美国一步步调整超宽松货币政策，美元和美元资产将变得更具吸引力；另一方面，缩减购买会导致资本在全球重新布局。几年来，市场被Fed连续三轮量化宽松所推动。现在，动力减小了。我相信，包括中国在内的新兴市场将要准备迎接一段动荡的旅程。伯南克扣紧了第一颗纽扣，全球的瘦身运动可能马上会开始。
（作者系资深媒体人，电邮：chenxuchenxu@msn.cn，本专栏每周一至周五刊出。）
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本文来源：东方早报
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