仅相隔9个月，红豆股份（600400）再次将旗下亏损服装资产转让给控股股东。
12月12日，红豆股份公告称，将向大股东红豆集团有限公司（下称“红豆集团”）转让其持有的无锡红贝服饰有限责任公司（下称“红贝服饰”）75%股权，转让金额为2280.79万元。此次股权转让完成后，红豆不再持有红贝服饰股权。而就在今年3月，红豆股份才刚向红豆集团转让了所持有的无锡红豆棉纺有限公司（以下简称“红豆棉纺”）95%的股权，转让金额为 1.258亿元。
对于该次交易红豆股份在公告中解释，难以通过公司努力使红贝服饰达到盈利，故拟转让持有的该公司股权，减少投资亏损额。同时红豆股份强调，目前公司正大力发展连锁专卖体系建设，为做强做大男装主业。“目前我们主业也做得不是特别好，把其他品牌转让给集团，专心做红豆男装。”时代周报记者以投资者身份致电红豆股份证代，得到如下回复。
“以前红豆男装做批发贸易，在二、三线城市积累了大量经销商，这为其在终端快速建立零售门店奠定基础，但这种将经销商转化为终端品牌加盟商则容易出现管理松散，品牌难以做强的问题。”中投顾问咨询总监丁伟奇对时代周报记者分析称。
一年两次转让资产
近年，红贝服饰一直处于亏损状态，并在今年亏损加剧。根据红豆股份提供的数据显示，在2013年1–9月，红贝服饰共亏损2567万元，远高于2012年亏损的1290万元和2011年亏损的1577万元。
对此，红豆股份解释称，红贝服饰主要经营女时装，有独立的营销渠道，近两年经营业绩不善，处于亏损状态，且很难通过公司努力以达到盈利，故公司拟转让持有的该公司股权，减少投资亏损额。公司目前正大力发展连锁专卖体系建设，为做强做大男装主业，公司集中精力、集中资源专注于男装连锁专卖体系建设，加快男装连锁专卖体系发展。
而时代周报记者注意到，这并不是红豆股份今年第一次剥离亏损资产。在今年3月，红豆股份就曾将公司所拥有的红豆棉纺95%的股份转让给大股东红豆集团，解释同样为“为专心做好红豆男装主业，加快连锁专卖体系建设。”
与红贝服装相同，红豆棉纺也是独立与红豆男装外的。资料显示，红豆棉纺成立于 2004 年 2 月，经营范围为服装、棉纺织品的生产；纺织品及原料的销售和棉花的收购。截止 2012 年，公司亏损2007 万元。
对于“连锁专卖体系建设”红豆股份已经不止一次地表过决心。在2011年3月的中国国际服装服饰博览会上，红豆股份总经理周宏江就放出豪言表示，2011年红豆男装专卖店要达到2000家，2012年则要达到3000家。
“3000家只是我们的目标，现在加盟和直营一起有一千多家吧。”上述红豆股份证代听到3000这个数字略显吃惊，她表示目前红豆男装加盟和直营店一般在二、三线城市，一线城市较少，“一线城市房租贵，而且品牌竞争也比较激烈。”她说。
相对于七匹狼、杉杉等连锁男装品牌，红豆男装虽然资历老，但由服装制造主导型企业向品牌零售主导型企业转型却晚了近十年时间。2008年5月18日，红豆男装正式宣布转型，将品牌定位为中档价位品牌服装，门店主要建在二、三线城市。而此时，七匹狼早已引入特许经营理念，并拥有了2000余家零售店。
业绩高度依赖房产业务
除了连锁专卖体系的建设外，对于电商红豆股份在年报中也显得颇为重视。
据红豆股份证代向记者介绍，目前红豆男装主要是在天猫、京东等电商网站开设旗舰店，暂时并无设立自家电子商城的打算。时代周报记者登录天猫发现，截至发稿红豆男装旗舰店有95502人关注，与杉杉服装89664和利郎男装71174的关注人数相差不多，但低于罗蒙107111和七匹狼384650的关注人数。而红豆男装天猫旗舰店里最高销量的是一款价值239元的长袖衬衣，累计售出为3207件，其他平均销量在800件左右；而罗蒙天猫旗舰店最高单款累计销量为1.4万件，平均销量则在1000件左右。总体看来，红豆男装在天猫同类男装旗舰店中表现并不拔尖。
事实上，虽然红豆股份多次强调服装产业在公司的主导地位，但房地产俨然成为拉动其利润增长的一驾“马车”。
2002年11月，红豆股份收购上海红豆投资有限公司持有的无锡红豆置业45%的股权，同时收购赤兔马持有的该公司15%的股权，通过这两次几乎同时进行的内部收购，红豆置业被收入红豆股份麾下。
随后，伴随着服装行业竞争的日益激烈，制造业成本不断地提高，加上金融危机的影响，红豆股份的利润开始呈现下滑趋势，并于2009年增长到达最低潮，公司实现营收同比下降5.79%，净利润同比下降41.7%。但2010年红豆股份“触底反弹”，根据红豆股份2010年上半年报，2010年上半年公司实现归属母公司的净利润2543.62万元，较上年同期增长77.60%。
彼时，2010年红豆置业开发的镇江香江花城桃李苑组团交付，另外红豆国际广场项目在2008年下半年开盘销售的公寓、写字楼也开始实现结算，2010年上半年，红豆股份房地产业务的营业收入比上年同期增加了715.41%。
根据红豆股份2013年半年报显示，其服装营收为4.37亿元，同比下降6.32% ；而房地产营收则为3.04亿元，同比增长94.63%，直逼服装营收。
对比看来，房地产业务对红豆股份利润增长的贡献不言而喻，但由于房地产行业的特殊性，其营收也呈现不稳定趋势，对于一般营收来源于房产业务的红豆股份，其整体营收也必定会收到影响。对此红豆股份证代表示，开盘预售的楼盘要等到交盘才能结算，所以营收会出现波动，“房地产板块只是我们旗下一个子公司，主要精力还是集中在做男装。”她再次强调，虽然房地产利润贡献明显，但男装仍然是发展的重中之重。
优质资源迟未注入
业绩并不算强劲的红豆股份，背后实则倚靠着一棵“超级大树”。作为红豆股份的控股股东，红豆集团拥有包括红豆股份在内的十家子公司，其中红豆股份是唯一一家上市公司，红豆集团的产品从最初的针织内衣，发展到如今横跨服装、橡胶轮胎、生物制药、地产四大领域。
作为跨界巨鳄，红豆集团旗下不乏优质资源，包括江苏通用科技股份有限公司（下称“江苏通用科技”）、抗肿瘤药“红豆杉”和红豆居家等。其中江苏通用科技更是作为拟IPO企业，在上交所排队等候上市，状态为“初审中”。据资料显示，江苏通用科技主要从事全钢子午线轮胎、斜交汽车轮胎、摩托车轮胎、内胎的研发、生产及销售，旗下拥有“赤兔马、千里马、驰威福”等知名品牌。
早在2010年底，红豆股份曾一度传言集团将注入紫杉醇针剂到上市公司，随后公司对媒体表示称紫杉醇不会注入上市公司。但坊间一直猜测，认为红豆集团会将旗下的红豆杉或者红豆家居注入上市公司，以此提振业绩。这一说法随着江苏通用科技的筹备上市不攻自破，“红豆居家也是从批发转向零售，还处在调整期，反正目前集团没有把红豆居家和红豆杉注入的打算。”上诉红豆股份证代人士表示。
不仅如此，红豆集团筹备民营银行这一重大利好也未见红豆股份的参与。根据今年8月15日发布的《国家工商总局企业名称核准公告》显示，“苏南银行股份有限公司”名称已被预核准通过，红豆集团作为“苏南银行”的背后筹备者也慢慢浮出水面，随后相关“民营银行概念股”飘红，红豆股份的股价也于9月10日至16日连续上涨，但随后红豆股份发布公告表示“针对近期 ‘关于设立民营银行’的市场传言，公司并未参与且无计划申办民营银行。”当日股价下跌接近10个点。
在服装主业表现乏善可陈、房地产业务波动较大的情况下，将集团优质资源注入其中，对于一直缺乏利润刺激点的红豆股份不失为一个发展新契机。然而外界传闻不绝于耳，优质资源却长期徘徊门外，这也就使得业绩表现平平的红豆股份落入了一个尴尬的境地。
本文来源：时代周报
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王晓易_NE0011
