投资跨界，债基“打猎”！明年1月IPO重启的消息，令周一的创业板市场大跌8.26%，节操碎了一地；但与此同时，包括二级债基在内的各类“打新”大军却在磨刀霍霍，等待新股的正式发行。
11月30日，一纸《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，吹响新股发行制度由核准制向注册制过渡的号角。
这预示着自2012年11月3日“浙江世宝”发行后就暂停的IPO在近期有望重启；发行流程的简化，可能增加新股上市的数量，市场预期到2014年1月，约有50家企业能够完成程序并陆续上市。
俗话说，一招鲜，吃遍天。一向以债券投资为主业的债券基金，又将可以将新股作为“狩猎”的场地，又可以将“打新”作为增厚业绩的点心了。
历史上，“打新”一直是债券基金收益的重要来源。据海通证券统计，2009、2010、2011年“打新”分别为一级债基平均贡献了2.19%和4.59%的收益，分别占当年一级债基平均收益的45.9%和55.8%，而2011年，受“股债双杀”影响，一级债基平均亏损2.82%，但“打新”依然为一级债基平均贡献了0.67%的正收益。
但2012年一纸《关于首次公开发行股票询价对象及配售对象备案工作有关事项的通知》，叫停了一级债基的打新。从此，债基“打新”的江湖上，只有二级债基独孤一脉。
但究竟哪些产品能够从未来新股的重启中收到最大的红包呢？或许可以有两个思路可循：第一个思路是，从债券基金管理能力突出的大公司中选择旗下的二级债基，如富国旗下的富国优增。这类公司对新股研究能力更强，从货币市场拆借资金的经验也更为丰富。
第二个思路是，选择专门布局“打新”的债券基金产品，如富国信用增强，该基金最多可以将20%的资产投资于新股等权益资产，但新股的比例不低于权益资产的15%。这意味着，相对于传统二级债基，富国新用债将可能集中更为密集的子弹用来“打新”。
此外，“打新”一般会使得机构在货币资金市场上拆借资金，从而加大对资金的需求，并在一些关键的时点上造成资金价格的上涨，从而为货币基金也提供一些买入的机会。
本文来源：东方早报
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王晓易_NE0011
