网易财经12月9日讯 美国企业正对第四季度业绩提出预警,纷纷调低盈利预估,然而美国股市有望录得自1998年以来最大的年度涨幅。
根据汤森路透的数据,本季获利预警相对正面展望的比率预期将达到至少自1996年以来最差水平。
大部分预警可能会在未来一周撼动市场,不过市场观察者表示,这个趋势可能更多是因为分析师在开始的时候过分乐观,因而需要向下调整。
上周五公布的美国非农就业报告好于预期,股市收涨,周线接近收平,结束连续8周上涨的势头。标准普尔500指数今年迄今上涨26.6%,有望实现近15年最大涨幅。
纽约罗切斯特Federated Investors旗下三叶草价值基金(Clover Value Fund)投资组合经理马修·科夫勒(Matthew Kaufler)表示:“不论那一年,华尔街都有这样一种自然趋势,对下半年的展望过于乐观。原因并非在于企业表现不好,而是与华尔街如何摆放评判标准有关。”
他指出,因而任何有关企业盈利的负面新闻“可能已经反映在股价当中”。
即使美联储缩减刺激措施已经无可避免,经济仍然受高居不下的失业率拖累,利率有可能上调,但股市仍然保持涨势。
随着第四季度步入尾声,包括优秀的11月非农就业报告在内的经济数据,显示复苏势头良好,因而部分投资者担心美联储可能开始提前缩减刺激措施。
经济复苏加强的信号以及有关美联储何时采取行动的不确定性,将盖过企业新闻,预期这样的趋势将继续下去。
根据路透社调查,美国主要交易商在周五表示,预期美联储将在明年3月之前开始缩减购债规模。几家公司预测,央行最早在12月采取行动。
负责制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)将于12月17日至18日召开会议。
不过,对于第四季度标普500企业盈利的预估自年初以来大幅下滑,在年初的时候分析师对下半年利润增长的预期较为强劲。
现在,市场预期第四季度利润同比增长7.8%,年初时的预估为17.6%,第四季度初的预估为10.9%。
卡尔弗特投资管理(Calvert Investment Management)首席股票投资官纳塔利·特鲁诺(Natalie Trunow)表示,至少在短期内,业绩展望可能不足以扭转市场的正面势头。
特鲁诺说:“在一定程度上,企业业绩展望是用来管理盈利预期的。在第一季度,我认为人们将预期开始缩减购债规模,因而这是一个负面因素。财报季将要化解这一点。如果第四季度获利较预期疲弱,则将成为双重负面打击。”
根据路透的数据,第四季度负面与正面获利预估的比率为11.4比1,为史上最悲观的比例。
到目前为止 120家企业已经发出财报展望。通常一季当中,标准普尔500成份股当中有130家到150家会发布财报预估。
在中小盘股当中,这个趋势似乎没有那么悲观。
汤森路透的标普400企业数据显示,负面与正面获利预估之比为2.2比1,标准普尔600企业的比率也接近上述水准。
到目前为止,标普500企业科技板块发布负面预估的公司数量最多,达到28家,其次是非必要消费品公司,有22家。
假日销售折扣较大,预期将导致部分零售商的第四季度利润率下滑。
第三季度增长数据显示,商业库存大幅增长并且消费者需求下滑,令人担心其对于获利的影响。
纽约洛克维尔全球资本(Rockwell Global Capital)首席市场经济师彼特·卡迪罗(Peter Cardillo)表示:“似乎,预警比例较高,但它并非渗透到所有板块。显然它影响了一些个股,但可能并非整个市场趋势。”
一些迹象显示假日季开初的销售令人失望,非必要消费品个股的表现在上周因而受到拖累。该板块上周累计下滑0.7%。
这样的疲弱使投资者更有理由关注11月零售销售数据,该项数据将于周四公布,并且可能成为当周的关键数据。
卡迪罗表示:“零售销售将成为重大新闻。它事关假日之前的消费者支出情况。”