“我之前判断是三中全会开完，三个月之内，IPO会开闸，然后开闸最好的时点是春节之前的两周。”
这是林海在研究了今年2月份的一次复盘机会后看出的趋势，“当然，也仔细研究了历年政策的变化和6月份的新股改革意见稿。”林海说。
11月1号，林海旗下的万思资本推出了万思蓝海1、2号2个资产管理产品，都是直接与IPO相关。
蓝海1、2号的主要投资范围是，在上海证券交易所或深圳证券交易所即将公开挂牌交易新股的网下配售。而与林海开始管理的万思定增1、2号一对一定增市场不同，新产品会有多个标的。
“蓝海系列是二级市场的，再加上新品配售，和定增的不一样，标的持有比率比一般的要高。但是核心思想是一样的，提高篮子的集中度。”
不过，IPO开闸的速度似乎明显加快，11月30日，证监会就宣布了新的IPO重启计划。
阳光化产品提成30%
“6月份的时候产品就已经出来了一个雏形，经过反复的论证、修改，到现在按计划真正的推出来，时间也正好和IPO开闸吻合，也佐证了我开始的预期。”
蓝海系列产品是万思在2月份就在筹备的项目，“证监会从今年2月份的一次尝试中尝到了甜头，2月8日，8个ST的股票在同一天复盘，涨幅要比历史上同一天的涨幅要小的多，所以我们就了解到，这个应该是一个比较好的时点，就开始做IPO开闸的准备。”
而选择直接挂钩IPO网下配售的方式,则主要是出于对市场的看好及林海本身的创新意识。
“我比较看好明年的市场，至少要到2600、2700点，半年之前就很确定，比较看好明年和后年的市场机会，再加上20%以上指数的涨幅应该算一个小牛市。”
目前，蓝海系列产品还在走程序的阶段，“因为新规刚出，有些细节需要微调，产品走的也是基金专户的通道。”
在林海看来，蓝海系列最大的特色则是30%的分成费。
“我们是目前第一个在阳光化产品提成里面收30%提成的公司，这个是行业里面没有的，目前都是20%。”
关于产品规模，林海表示不会很大，“我们的6规模不会很大，会控制在几千万，单个规模不会超过一个亿。”
定增：鸡蛋放在一个篮子里
2012年底，在离开京富融源投资之后，林海成立了万思资本，开始自己做创新产品。
“我之所以出来做是跟原来的投资理念有一些分歧。我是觉得私募行业这两年发展比较慢，本来私募2007、2008年做信托，是代表了市场上比较先进的生产力，产品的优势也是跟公募来比的。现在呢，私募公司多了，产品也多了，大家同质化的现象很严重。”
所以，创新是林海的主题。“我的想法是多做一些创新，所以，我们新出的产品二级市场上，有新股配售的部分。”
万思定增系列也与市场上大多数的私募产品不一样，做的是一对一的定增项目。而从定增宝1、2号的走势图来看，完全是个股的走势图。
“这两年市场不太好，经营状况也不太好，有些企业在市场不好的时候，想出一些应对的策略，改变企业经营的情况。我们觉得这种企业的机会还是蛮多的，所以我们做的定增宝1、2号，就是参与的这种公司。”
这算是林海的拐点投资逻辑。
“市场有一个理论，鸡蛋到底怎么放？这个需要一个背景，对非专业人来说，鸡蛋要分开，放在不同的篮子里。对专业的人来说，鸡蛋就要相对的集中。对非专业的人来说，无法评估每一个篮子的风险，对于相对专业的人来说，可以评估某些篮子的风险。”
“我们做定增就是评估了某些篮子，风险很小，我们就干了，收益就比较高。”
“三不看”原则
而单个篮子的风险，使得林海在选择公司标的上格外谨慎。
“我们不看板块，创业板、中小板概念都不很重，主要是看公司。”
对于关注的公司，林海有三不看原则。
“第一，有比较大的涨幅的公司我们不看。第二，比较多基金参与的公司我们看得比较少。第三，研究报告出得多的公司我们看得也比较少，关注度太高，研究的人比较多了，信息就很充分了。”
在已经筛选部分公司的前提下，针对100亿收入规模以上的公司和ST公司也有不同的考察标准。
“因为我个人看了这么多的公司，100个亿收入以下的都是小公司。这些公司大部分还是依赖于公司的掌舵人，大规模的公司才是有自成的系统。比如说万科，王石天天去爬山也无所谓了。”
“所以，这些公司我们一定要去了解掌舵人，如果见不到那个人就很难去重仓或者说真正的长期持有。”
而对于ST公司，则是完全不同的方式。
“ST投资的模式，我们按照模型来筛选，避免接触公司的高管，以防有牵连和一些嫌疑。主要是跟随性的，挑中了一个标的，进行观察。因为有一些人是先知先觉的投资者，我们会先观察这种现象，也是对我们研究的佐证。”
“因为ST公司流通量比较小，里面有大资金的交易都是有痕迹可查，我们就是盯着这些再做。”
本文来源：理财周报
作者：代红叶
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