比亚迪电子(00285.HK)
工信部日前向三大电讯商发放国产制式(TD-LTE)4G牌照,市场预料电讯商将加速兴建4G网络,投资者可以继续寻找受惠股份炒作,今日就为大家推介比亚迪电子(00285)。
据悉,获发牌照的三间电讯商将大量增加基站等基建投资,另手机生产等亦是重点投资范围,估计明年电讯商相关资本开支将超过1000亿元人民币,利好中下游公司如网络设备、发射站、手机商等电。
至于比亚迪电子,估计亦将是主要受惠电讯设备股。该公司为手机制造商提供两大主要服务,包括手机部件及模块生产,以及提供手机设计及组装服务的垂直整合业务,其高度垂直整合的「一站式」服务为经营策略带来竞争优势。
比亚迪电子生产收益率较高,目前复合材料外壳市场中,比亚迪电子市占率接近60%,产品结构改善使其持续受惠,其中平均售价及毛利率增加,很可能推动盈利增长。复合材料外壳在未来2-3年将成为趋势,因设计较独特,外观亦较佳,料比亚迪电子将成为主要受惠者。我们亦相信,比亚迪电子的业务模式,加上其设计/生产复杂外壳的能力,将为品牌客户及自身带来协同效应。
比亚迪电子上日急升近两成,但现价估值仍然合理,可以今早开市以市价追入,目标价5.1元,跌穿4元止损。