长江基建(01038.HK)
美股上日回吐,港股今日走势难料,但短期仍然看升,惟大市升至现水平,选股不宜过份进取,今日就推介防守性较高、估值已明显回落的长江基建(01038),可以在51.6元或以下买入,目标价53.5元,跌穿50元止损。
长江基建为长和系内投资基建及水电等公用事业的企业,透过全球化及业务多元化的发展策略,集团现时之投资组合遍及香港、中国内地、英国、澳洲、新西兰及加拿大,业务范畴包括发电、输电与配电、配气、收费道路、水处理与供水及基建材料。
近期长和系多次出售本港资产,被市场认为是撤资的举动,但我们相信是集团为了将资金重新分配到欧洲地区「低捞」基建资产的前奏。事实上,近年长建频频在海外尤其是欧洲地区进行大规模项目收购,例如英国的天然气和水务业务、欧洲部分电信公司、今年6月又买入一家荷兰废物处理公司。早前《华尔街日报》又报道,长基正考虑竞购北欧公司Fortum在芬兰的配电业务,相信该公司在欧洲的并购消息将陆续有来。
长建现价相当于预测市盈率约12倍,估值已经回到近年低位,值博率吸引,可以在上日收市价(51.6元)或以下买入,目标价53.5元,跌穿50元止损。