市场永远不缺资金,缺的是信心和方向。在十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》公布后的首个交易日,本周一,A股全面开花,精彩纷呈,成功收复年线和60日均线,或为新的一轮重拾信心、激情上扬的牛市开了一个好头。
截至收盘,沪指收报2197.22点,涨61.39点,涨幅为2.87%;深成指收报8523.75点,涨217.85点,涨幅为2.62%;创业板收报1291.15点,上涨1.74%.
压抑了5年之久的A股市场能否借助这股改革东风,启动新的一轮大牛市?《决定》将给市场带来哪些主题投资机会?后期市场将如何分化?
金融股全面爆发
在股票发行定调注册制的刺激下,券商股周一全线爆发。截至收盘,该板块上涨5.83%.其中,中信证券涨停,海通证券、国金证券、东吴证券涨逾8%,招商证券、华泰证券等涨逾6%.
“审核制改注册制是中国股市一项革命性的突破。注册制下企业上市效率提升,上市周期缩短,证券公司IPO项目发行会更加顺利,从而提升证券公司投行业务收入。”有业内人士分析称。
上海证监局副局长朱健近日透露,中国证监会正在酝酿新一轮改革政策。“2014年证监会的重点工作之一是全面实现转型,总体包括放松管制、加强监管、减少审批、减政放权,破除一些部门的条块分割,让市场起决定性作用。”
券商股的一马当先,直接激发了金融股的上涨动力,保险板块大涨近9%,银行、信托涨幅也接近4%.在保险行业方面,此次三中全会明确提出制定实施免税、延期征税的政策。有业内人士表示,预计政策落地将会对商业保险形成巨大的促进,商业保险将会迎来突破瓶颈后的第二个高峰。也有分析认为,《决定》提到未来可能将把国企30%的利润拿出来放到养老基金里面,而养老基金里面有相当大一部分资金是用于投资保险的,由此可以看出,未来保险行业的发展是非常有潜力的,保险板块的大涨也是符合预期的。
“单独二胎”商机无限
近年来,人口老龄化、劳动力萎缩、性别失衡等问题已给我国经济发展带来不小压力。在此背景下,本届三中全会明确提出,启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策。
这是我国开始实施计划生育政策以来首次在政策上的微调,或将带来一轮“新婴儿潮”。平安证券预计,“单独二胎”政策效果将从2015年开始体现,新生儿数量预计同比可增20%.预计2015年新生儿数量从2014年的约1670万跳升至约2000万,且生育高峰可能持续5年。
长期来看,“单独二胎”的实行将利好相关消费市场,例如母婴药类、纸尿裤原料类、儿童玩具类、幼儿教辅类。相关上市公司也将从中获益。
以婴幼儿奶粉为例,有机构预测,从2015年开始,婴幼儿奶粉市场需求上升幅度将显著加大,考虑到零至3岁孩子均需食用婴幼儿奶粉,粗略估计2017年婴幼儿奶粉市场规模将较2014年增长20%.
总体上看,婴幼儿用品市场或将增加2万亿元规模。有分析认为,保守地假设未来5年内多出生800万婴儿,每个婴儿带来的5年内的直接消费、衍生消费、直接投资、衍生投资为平均25万元,则相当于增加了2万亿元左右的市场。
后续行情可能分化
一石激起千层浪。《决定》展现了新一届领导人的改革决心,A股市场也随之全面开花,精彩纷呈。除了“单独二胎”、金融改革外,国家安全、土地流转等改革概念股本周一也集体暴涨。
从近期宏观基本面来看,经济趋稳向好明显。10月份PMI指数继续回升并创出18个月新高,预示着经济增长走稳态势初步确立。通胀方面,尽管CPI仍有上行压力,但年内难以触及管理上限。此外,近期一份调查问卷显示,国内外学者对于未来一段时间中国经济的看法较为一致,接近九成的受访者表示看好中国经济。
业内普遍预计,《决定》必然会为中国经济和股市带来长期利好。不过,对于大牛市是否就此到来,市场还存在不同声音。有业内人士表示,首先,从历史上看,三中全会必然导致股市大涨得不到验证。其次,本届三中全会的《决定》是全方位的改革,在这过程中,有人受益亦会有人受损。同时,改革是个长期的工作,很多目标的实现要到2020年。所以,《决定》对于市场的利好影响还是要回到市场本身的运行节奏上来。
此外,从资金面来看,年末流动性收缩将给A股带来压力。“资金是水,股价是船,尤其是在经历了6月底、10月底那样的流动性考验之后,对于马上就要到来的11月底和12月底,市场还是心存担忧的。”有业内人士表示,这从本周一的反弹走势也可以看出——如果以周一涨幅较小的深成指2.62%作为基准,两市只有718家个股的涨幅超过指数,也就意味着超过2/3的个股当天是没有跑赢指数的,而造成这一结果的原因不仅仅是当天权重股的大幅上涨,还有投资者对年底行情所采取的观望甚至是谨慎的态度。
申万研究所认为,量能是反弹可否持续的关键因素。近期上证指数在2444点以来的下降通道上轨运行,周一反弹向上突破60日均线、30日均线和年线,逼近2200点关口,有向上突破下降通道上轨的态势,且量能的放大相对温和,持续性可期。不过,一方面,通道上轨附近可能振荡加剧,另一方面,权重股大涨和改革热点全面开花对资金消耗量大,可能难以持续,后续可能分化。
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