新品种上市提速 期货市场向纵深发展

　　继焦煤、国债期货、动力煤期货、石油沥青期货上市之后，10月18日，铁矿石期货在大连商品交易所成功首秀。同一天，证监会新闻发言人在例行新闻发布会上表示，证监会近日已批准郑州商品交易所开展粳稻、晚籼稻期货交易，批准大连商品交易所开展纤维板、胶合板期货交易。当日下午，郑商所发布通告，就粳稻期货合约及细则向社会公开征求意见。 
　　今年以来，国内期货新品种上市步伐明显加快，期货品种越来越丰富，使得更多行业获得便利的风险管理工具，同时，也表明我国期货品种上市审批机制改革正不断深化。随着我国经济结构调整步入深水区，期货市场的定价和风险对冲功能逐步被社会各方认可，期货市场迎来历史发展机遇期。 
　　期货新品种上市提速 
　　从动力煤到沥青期货，再到铁矿石期货，从9月26日到10月18日，国内期货市场三个新品种相继在三大商品期货交易所上市交易，加上此前上市的国债期货，我国期货市场正以前所未有的速度加速前行。 
　　“加快期货新品种上市是一种 补课 行为。”一位业内人士说，国际市场上包括铁矿石在内的大宗商品定价金融化都在加快形成，而国内期货市场因为严格的审批程序和监管者的“风险顾虑”，导致品种上市进程明显滞后于发展需要，期货市场过少的上市品种也严重制约和影响了期货市场经济功能的发挥和行业的自身发展。 
　　资料显示，从2008年到2012年，国内共新上市了13个商品期货品种。而今年以来已经上市焦煤、国债、动力煤、石油沥青、铁矿石5个品种，加上即将上市的鸡蛋期货和新批的4个品种，一年之内有可能推出10个期货新品种，这在近年来是非常少见的。一方面，关乎国家基础工业的上游期货产品陆续推出，以动力煤、铁矿石期货为代表；另一方面，人们日常生活中司空见惯的商品也将上市，如鸡蛋、胶合板等。期货品种创新在国民经济的纵深和广度上都有显著的延伸。 
　　与此同时，正在研发中的期货品种数量远远超乎人们的想象。据记者不完全统计，当前已经公开的期货品种数量就已经有包括原油、生猪、马铃薯、花生等数十个期货品种，此外还有商品指数期货、期权等金融衍生品。 
　　在业内人士看来，具有价格发现功能的期货市场正在通过更多品种上市的方式，进一步深化国内市场化改革，促进经济转型，加快淘汰落后产能。“期货市场的快速发展和市场化的加快推进，两者是相互促进的。一个期货市场品种的成熟发展历程，也往往伴随一个行业或者更多行业市场化程度的进一步加深。”　 
　　农产品期货新体系日趋完善 
　　“纤维板、胶合板期货获批将填补国内期货市场在林木产业的空白，使我国农产品期货品种拓展至林木领域，将和此前获批的鸡蛋期货一起，构建起国内包括农、林、牧在内的农产品期货品种新体系，对我国农产品期货市场的发展及三农服务具有重要意义。”大商所相关人士对本报记者说。 
　　资料显示，纤维板和胶合板是林产工业的重要产品，上游衔接林业，下游涉及家具、装饰、包装和汽车制造等众多产业。我国是世界上最大的纤维板、胶合板生产国和消费国。2012年，我国纤维板产量为5554万立方米，消费量为4185万立方米；胶合板产量为1.4亿立方米，消费量为1.3亿立方米。 
　　近几年，受原材料成本和需求波动等因素影响，纤维板和胶合板价格波动较大，对上下游相关企业生产经营产生较大影响。开展纤维板、胶合板期货交易，有利于推动形成合理透明的价格体系，管理实体企业价格波动风险，推动林业资源优化配置和相关产业结构升级，促进林产工业平稳健康发展。 
　　粳稻和晚籼稻是我国稻谷中的两个重要品种，与早籼稻共同构成了我国稻谷最主要的市场供给。据统计，2012年三者的产量分别约6444万吨、10655万吨和3329万吨，分别占我国稻谷产量的31.5%、52.2%和16.3%。粳稻、晚籼稻是市场化程度较高的稻谷品种，近年来，粳稻、晚籼稻价格波动较为频繁，农业生产组织和相关企业迫切需要相关期货品种来规避风险。据介绍，经过深入调研，根据现货市场的实际情况和期货合约设计的技术要求，郑商所和大商所已经完成了粳稻、晚籼稻期货合约和纤维板、胶合板期货合约的前期设计工作。 
　　期货市场迎发展契机 
　　“国内期货市场迎来了最好的发展时机，监管部门在加快新品种审批速度的同时，不断推出新的创新举措与国际市场接轨，提升中国在国际大宗商品市场上的定价能力，体现出监管层力推期货市场大发展的政策思路。”多位业内人士在接受本报记者采访时如是说。 
　　随着期货品种的不断推出，整个行业格局都面临着深刻的变化。来自中国期货业协会的统计显示，今年前9个月期货市场累计成交量为15.93亿手，超过去年全年的交易量14.5亿手，成交金额达206.4万亿元。受益于市场的快速发展，期货公司亦从2011年以来全行业收缩的寒冬之中复苏，2012年全国160家期货公司实现净利润35.77亿元，较2011年的12.4亿元增长199.68%。 
　　“冷寂多年的期货市场已经重新回到中国经济的舞台中心了。”一位期货公司人士说，“期货品种数量并不是关键，如铁矿石等重量级品种能够上市，说明期货作为服务国民经济的风险管理工具日益受到市场和决策层的重视。”他表示，未来期货市场仍需要在期货品种体系上继续向深度、广度两个维度拓展。一方面，继续推出新的关乎国计民生的品种，比如原油期货等；另一方面，要做深已上市的品种，进一步提升品种参与度，进一步发挥期货市场服务实体经济的作用。 
　　9月29日，证监会公布的5条关于上海自贸区发展的支持措施中，4条与期货市场相关，其中，最大的亮点是同意上海期货交易所在自贸区内筹建上海国际能源交易中心股份有限公司，具体承担推进国际原油期货平台筹建工作。“依托这一平台，全面引入境外投资者参与境内期货交易。以此为契机，扩大中国期货市场对外开放程度。”证监会方面称。业内预计，原油期货破题，将标志着中国期货市场对外开放实现“零突破”，相关期货及衍生品市场将迎来历史性的机遇。 
　　不过，机遇同样意味着挑战。大连商品交易所有关人士就表示，铁矿石期货上市只是“万里长征的第一步”。作为一个国际化程度相当高的大宗商品，大商所铁矿石期货能否为业界认可，为国际贸易企业认可，将考验大商所多年形成的一些交易制度、风险控制办法，所面临的创新挑战是极其艰巨的。