2009年以来，证通电子10名高管及高管亲属累计进行74笔减持，约套现1.5亿元
证监会祭起整顿内幕交易大旗，也挡不住证通电子（002197.SZ）高管顶风短线操作。
通讯设备生产商证通电子上市六年来，10名高管及高管亲属累计进行74笔减持，约套现1.5亿元。理财周报记者注意到，除了套现以外，两名高管亲属还多次短线大手笔买卖股票，涉嫌短线交易。
更令人质疑的是，短线交易的时点非常敏感。今年七月底以来，证通电子实际控制人许忠桂兄弟、前监事会主席许忠孝先后两次进行增减持短线交易，操作时点非常精准，恰好在发审委审批证通电子定增方案前后。
前高管涉嫌内幕交易
今年7月以来，沉寂近两年的证通电子股价突然出现一波上涨行情，累计涨幅94.77%。而在此期间，前高管许忠孝频频活跃于证通电子二级市场，先后进行两次短线交易。
7月18日、7月19日、7月30日，许忠孝分别减持证通电子4.5万股、59.14万股和70万股，累计减持133.63万股，套现1585.7万元，基本上将手中的股票全部减持套现完。
8月30日，证通电子当天暴跌，许忠孝趁机买入3万股证通电子，增持市值约36.47万元。但短短4天后，9月3日，许忠孝抛掉2.5万股，减持市值约30.33万。9月4日，许忠孝又增持2.5万股，买入金额约29.61万。9月5日，许忠孝又将手上3万股证通电子全部抛掉。
从8月30日到9月5日，证通电子区间振幅18.91%，许忠孝多次短线交易的获利情况尚无法获悉。
许忠孝何许人也？据公开资料，证通电子是典型的家族公司，实际控制人为曾胜强、许忠桂夫妇。许忠孝与实际控制人许忠桂、副总经理许忠慈三人为兄妹关系，为公司主要原始股东之一。上市之初，许忠孝曾担任证通电子监事会主席。2010年1月15日，许忠孝辞去监事会主席一职。
从2009年12月19日解禁的第二天开始，许忠孝先后23次减持手中持有的证通电子直至今年7月底抛售完全部原始股。
“许忠孝虽然是高管的兄弟，但他不是高管，也没有在敏感期操作，不涉及内部交易，从合规性上讲没什么问题。当然，从市场影响看，确实不好。事情一出来，董秘许忠慈已经打电话给他弟弟交流，许忠孝后面也没有进行相关操作了。”证通电子董事会办公室人士回应理财周报记者。
事实上，许忠孝短线倒卖证通电子的时间点非常敏感。2013年8月15日，证通电子公告5.8亿定增方案通过证监会审核，极大刺激了市场。9月23日，证监会正式核准其定增方案。这是证通电子上市六年来唯一的定增预案，自2011年底以来已经搁置近两年。
“从法律上讲，许忠孝已离职超过半年，而且持有股份比例已经低于5%，短线交易问题不大。但是他操作的时间点比较敏感，加上家族公司治理比较确实，有涉嫌内幕交易之嫌。”上海某律师告诉理财周报记者。
许忠孝并非孤例。实际控制人曾胜强的兄弟姊妹曾碧辉在2012年出现1次、2010年出现三次短线交易证通电子股票。
2012年8月8日，曾碧辉二级市场买入证通电子2000股，交易均价8.28元/股，当年9月3日，曾碧辉卖出2000股，交易均价8.96元/股，一买一卖收益1360元。
2010年5月13日，曾碧辉在二级市场买入证通电子4300万股，交易均价17.56元/股，当年5月17日，曾碧辉再卖出证通电子4300万股，交易均价17.92元/股，一买一卖收益1720元。
2010年6月9日，曾碧辉二级市场买入证通电子10000股，交易均价17.6元/股，当年6月11日和6月17日，曾碧辉两次分别卖出5000股，交易均价分别为18.12元/股和17.86元/股，一买一卖收益3900元。
2010年6月17日，曾碧辉二级市场买入证通电子8800股，交易均价17元/股，当年6月22日和6月24日，曾碧辉分别卖出300股和8500股，交易均价分别为17元/股和16.95元/股，一买一卖亏损425元。
大股东频频质押股权
证通电子主要产品分为，金融支付信息安全产品（即各类加密键盘）、金融自助终端、POS产品等。
自2007年上市以后，证通电子盈利能力逐年下滑，2007年其净利率尚有18.57%，到今年上半年仅5.68%。
2012年，其实现营业收入58487.55万元，同比下滑13.67%，净利润4211.19万元，同比下滑39.16%。今年上半年，实现营业收入25615.09万元，同比微增1.8%，净利润1455.08万元，同比下滑48.08%。
值得注意的是，今年上半年证通电子的营业收入有50.78%来自应收账款，财报显示，其应收账款激增1.3亿至4.13亿元。
随着业绩的节节下滑，其各原始股东和高管开始频频减持，套现离场。理财周报记者统计，自2009年底解禁以来，证通电子10名高管先后进行了74次减持，累计减持945万股，套现金额高达约1.5亿。
第一波解禁潮时，董秘许忠慈曾如此为自家兄第许忠孝以及其他高管的减持辩解：“我们公司的工资水平不高，高管每年年薪也就6到7万元，其它员工就更少了，在深圳，这种工资只能维持日常生活，有的高管为了买房买车，卖掉股票也不稀奇。”
此外，证通电子的资金链也很紧张。截至2013年上半年，的货币资金为0.65亿元，而短期借款达到了3.95亿元。公司2013年上半年经营活动产生的现金流净额为-1.18亿元。2010年以来，其资产负债率均在50%以上。对此，2011年以来，实际控制人曾胜强夫妇先后10次反复进行股权质押。
本文来源：理财周报
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王晓易_NE0011
