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新华网上海１０月７日专电 题：股市并购新规落地 能否根治上市公司“腾挪”游戏？
新华社记者 杜放 桑彤
酝酿三年之久的Ａ股并购重组审核分道制８日起正式实施。一方面，新股上市停摆令Ａ股重组概念持续活跃；另一方面，并购市场关联交易利益输送、信披违规频发，让中小股民蒙受损失。
专家认为，新规剑指大股东“低卖高买”、财务性重组等乱象，是健全资本市场的重要举措。在提升审核效率及力度同时，仍需完善上市公司内控、第三方估值等市场机制，防范并购市场沦为违规高发区。
上市公司频频上演“腾挪”游戏
据市场机构清科研究中心数据，截至今年８月我国共发生６５４起并购交易，上市公司已成并购主力，交易金额４８６．９６亿美元，同比大涨约５０％。
并购市场持续活跃同时，违规却在频发。近期珠海中富、北大荒均卷入并购质疑后被查。据证监会最新行政公示，鲁银投资、天威视讯、华闻传媒因涉嫌违法稽查立案，也已被暂停并购重组审核。
其中，珠海中富堪称“财务性重组”标本。去年９月，这家上市公司在一天内抛出５０多条公告，收购其大股东旗下４８家子公司股权，最初报价８．８５亿元，几乎是其２００４年以来的全部净利润。
尽管深交所曾发函质问“赔本买卖”的合理性，这一并购案最终依然成行。但并购不久即曝出巨亏。此外，大商股份、康美药业近年也均陷入被掏空疑云。
面对愈演愈烈的并购重组乱象，深交所相关负责人近日表示，Ａ股并购市场已出现短期投机性重组、财务型重组等不正常现象，在一定程度上影响了正常的交易秩序，损害了广大投资者特别是中小投资者的合法权益。
本文来源：新华网
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王晓易_NE0011
