最近的电广传媒可谓是消息频出，一边厢其控股子公司减持，一边厢投资影视，继《致青春》获得7亿多的票房，原定于9月17日上映的《全民目击》提前至今日上映。其实这家名为传媒的公司实际上更像是有限公司，业务涉及网络传输服务、旅游业、广告策划制作代理等六个多元化方向。如此多元化的公司，确实也获得了非常丰厚的利润，但是奇怪的是，公司却一直保持着非常高的负债率和资金紧张的状况？
截至上午收盘，电广传媒收报15.54元，涨2.37%。
多元化投资处处开花
我们往往从公司的总体业绩开始去了解，那么从电广传媒的总体业绩上，2010年电广有60多亿的收入，而2011年，收入却只有20多亿，2012年的收入又上升到40多亿。如此收入增速起伏不定的情况下，公司的净利润却显得安静许多。
爱建证券注册分析师袁峻在作客大智慧财经时表示，从电广传媒的收入及各业务相对收入的变化中，不难得出公司正在经历转型。同时，他指出，公司的收入弹性变动太大，这并不是好事。因为一个成熟化的公司，它的业务应该是缓慢稳定的一个攀升，反之出现大幅飙升，来回震荡会使得公司的财务架构变得脆弱。
因此公司去年开始人为缩减广告收入，在目前整个电视广告并不赚钱的背景下，未尝不是一个明智之举。袁峻一再提醒投资者“太依赖20%的业务去创造80%的利润，这样会面临很大的问题。”
值得一提的是，电广传媒从2011年开始，投资艺术品和投资咨询管理，提及艺术品，就不得不说起电广传媒艺术品投资的操盘人——中艺达晨，作为国内最大的有限合伙制艺术品基金管理公司，2012年共推出45件藏品，直投艺术品收入4.22亿元。诸如李可染的《万山红遍》、徐悲鸿的《愚公移山》等高端珍贵的艺术品都是其投资操盘的。
据此，袁峻分析道，由于目前艺术品市场仍保持一个稳定增长的态势，因此只要公司运作得当，仍能稳定贡献利润。
另外，电广传媒还通过投资《花漾》、《全民目击》、《致青春》等项目，正式开始涉足影视制作。对此，大智慧财经评论员李萤表示，影视制作正是目前非常流行的题材，而公司半数以上的项目采用了固定回报的参与方式。“当然，这也许是公司出于谨慎稳健的投资理念”李萤补充道。同时，她指出，公司“固定回报”的分成方法是否会有转变，公司的制作团队能否推出更好的一些影视产品这才是未来值得投资者期待的。
十年创投成PE黑马
2009年，酝酿了十年的深圳创业板开闸，首批28家上市企业中，达晨创投投资的亿纬锂能、爱尔眼科及网宿科技连中三元，这家拥有湖南血统的深圳创投公司从此奠定了国内创投的地位。到了今天，如尚品宅配、时代赢客、迅游、凯立德等等都是达晨投资的公司。
袁峻在节目中一再强调，“能为公司未来发展贡献最大利润的应该就是达晨创投。”尤其是在新股发行制度不断完善下，创业板整体的架构完成之后，中小市值公司未来发展能比较迅速的情况下，达晨创投投资的公司绝对能为公司提供非常的利润。
及此，他更是表示，正是由于外界不太楚达晨创投跟投资的公司整体盈利情况的模式和如何分成，整体投资战略如何，所以得通过关注公司的广告、传媒、创投这三块从而才能得出未来公司的业绩是否会稳定增长、增长增长甚至爆发式增长。
公司于去年年底再度提出非公开增发方案，其中定增募资中的37.2亿元将用于下一代广播电视网建设，进行湖南广播电视全业务运营升级改造。对此，李萤表达了自己的疑虑，高清的下一代广播电视网是否会受地区的限制，互联网的冲击？会不会出公司现左手靠创投赚了钱，右手又将赚回的钱通过其他基础建设花了出去呢？所以，创投的利润能不能反应到公司报表里边去，这成为观察公司非常重要的一点。她解释道，如果创投的利润能够反应进公司报表，这说明公司进入良性的循环。倘若不能，那只能把它当做合理稳定增长的公司看。
当然，公司未来整合之后，合理的资本开支也显得尤为重要，不然，如此庞大的资金消耗，公司有再怎样的爆发式增长也是沟壑难填。（新华网——大智慧财经联合报道）
(原标题：全民目击全国热映 电广传媒左手赚钱右手花？)
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