资本充足率致命红线：民生平安光大均低于10%

股份制银行所面临的资本压力首当其冲，民生、平安、光大、华夏目前核心资本充足率均不超过8%，资本充足率均低于10%，处于同业较低水平。

8月27日，招商银行率先启动了补充资本的计划，以配股的方式，向A股股东配售了30.74亿A股新股。

这仅是招商银行此次资本补充计划的一部分。按照完整配股计划，招商银行除了向A股股东配股外，还将向H股股东配售6.8亿H股新股。通过“A+H”配股，招商银行将募集约350亿元的资金，用于资本金的补充。

据半年报显示，2013年上半年，招商银行的资本压力进一步加大，资本充足率为10.72%，核心一级资本充足率为8%，分别比年初下降了0.69个百分点和0.34个百分点。

不仅仅是招商银行，在《商业银行资本管理办法（试行）》施行半年多时间内，股份制银行所面临的资本压力首当其冲。

其中，民生银行、平安银行、光大银行、华夏银行等股份制银行目前的核心一级资本充足率均不超过8%，资本充足率均低于10%，处于同业中的较低水平。中信银行、兴业银行、浦发银行等虽然资本质量相对较好，但后续的业务拓展依然面临着资本补充需求的增大。

就在半年报发布之际，中信银行也准备发行370亿元的二级资本工具用于充实二级资本，提高总资本充足率，为其“大零售转型”、“非主流业务主流化”的战略而备足弹药。

相比之下，五大行和三家城商行的资本质量整体高于另外8家全国性股份制银行。其中，建行的资本质量水平最高，2013年上半年资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.34%和10.66%。

不过，受新规资本监管趋严，银行业业务转型的影响，包括建行在内的16家上市银行的资本质量都较年初明显下滑，资本补充的方案均提上了各家银行的工作日程。

“实施新资本管理办法总体上会使银行资本充足率降低1个百分点，不到2%，具体因不同银行而异。资本的快速消耗以及新资本管理办法的实施，让上市银行又不得不面对较为迫切的再融资难题。”平安银行副行长赵继臣在半年报业绩发布会上表示。

对于各家银行来说，虽然可能严重性不同，但都面临着一个同样的课题，那就是如何拓展资本补充渠道提升资本实力，同时合理控制风险资产增长速度，优化风险资产结构，提升风险资产使用效率。

平安光大民生资本增压

2013年上半年是《商业银行资本管理办法（试行）》落地实施后的首个半年度，资本监管收紧的趋势越发明显。在资本新规的面前，原本资本压力相对较大的全国性股份银行，资本质量水平出现了进一步下降。

以原来的《商业银行资本充足率管理办法》的口径计算，截至2013年6月30日，平安银行资本充足率为9.9%，核心资本充足率为8.05%，相比于2012年末的11.37%和8.59%均出现了明显下降。不仅如此，若以《商业银行资本管理办法（试行）》口径计算，平安银行目前的资本充足率仅为8.78%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为7.29%，成为16家上市银行资本质量水平最低的银行。

按新办法计算同样不容乐观的还有光大银行、民生银行、华夏银行，三家银行的核心一级资本充足率也均不超过8%。2013年上半年，光大银行资本充足率为9.67%，核心一级资本充足率为7.77%。民生银行资本充足率为9.92%，核心一级资本充足率为7.86%。华夏银行资本充足率为9.88%，核心一级资本充足率为8.0%。

据《商业银行资本管理办法（试行）》过渡期内的监管要求：2013年年底前，非系统重要银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别达到5.5%、6.5%、8.5%。目前，上述四家银行均满足过渡期分步达标的监管要求。不过，在16家上市银行中，这4家银行的资本充足率水平仍处于低位水平，补充资本需求依然较大。

据了解，平安银行正在推进向平安集团的独家定向增发，募集规模约为200亿元。平安银行董事长孙建一向媒体透露，“相关的方案已经上报到监管部门，最近可能就会有结果。”

除此之外，为补充二级资本，今年5月，平安银行股东大会还通过了未来三年内新增发行不超过500亿元的减记型二级资本工具的方案。

虽然招商银行的资本充足率达到10.72%，接近11%的较高水平，但核心一级资本充足率较低，仅为8%。对于招商银行来说，核心一级资本的补充，成为其实施“以服务为主线推进二次转型”战略的重要一环。

目前，招商银行已经启动了“A+H”的配股计划，首先向A股股东配售30.74亿A股新股，继而向H股股东配售6.8亿H股新股。预计“A+H”配股完成后，招商银行将获得约350亿元的资金，扣除相关的发行费用后，将全部用于补充资本金。截至目前，招商银行的资本净额为2695亿元，核心一级资本为2011亿元，配股完成后，招商银行的资本净额将超过3000亿元，核心一级资本约为2350亿元。

在除交通银行以外8家上市股份制银行中，中信银行的资本质量最好，其次是兴业银行和浦发银行。2013年上半年，这三家银行的资本充足率和核心一级资本充足率的表现为，中信银行11.47%和8.92%，兴业银行11.10%和8.78%，浦发银行11.32%和8.61%。

中信银行曾于2011年7月完成了A股和H股的配股再融资，募集所得257.86亿元直接提高了资本充足率和核心一级资本充足率的水平。2012年，兴业银行也曾通过定向增发的方式募资资本金235.32亿元，全部用于补充核心一级资本。

浦发银行距今至今的一次定增发生在2010年10月，共募集资本金391.99亿元补充核心资本，之后，浦发银行和其他银行一样又相继发行了数百亿二级资本工具补充二级资本。

“今年没有向股市再融资的计划，短期内资本压力不是很大，在未来会探索推出监管层鼓励的发行创设新型资本工具来补充资本。”浦发银行副行长穆矢表示。

五大行不轻松

相比于上述8家股份制银行，三家城商行和五大行的资本质量更令人满意。

在三家城商行中，北京银行的资本充足水平相对较低，但2013年上半年也达到了资本充足率11.92%、 核心一级资本充足率9.67%的同业较高水平。南京银行的资本充足率为13.66%，核心一级资本充足率为10.73%，宁波银行资本充足率为12.85%，核心一级资本充足率为9.84%。

2013年上半年，随着资本消耗的加速，五大行的资本充足率虽然都出现了不同程度的下降，但资本质量水平依然处于同业的领先地位。

就目前而言，五大行中，建行、工行的资本充足率水平相对较高，建行的资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.34%和10.66%，工行的资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.11%和10.48%。农行、中行的资本充足率相对较低，相应的资本充足率和核心一级资本充足率为11.81%和9.11%、12.14%和9.27%。

交行通过2012年8月的亿元的增资扩股，资本质量达到了大行的平均水平。2013年上半年，交通银行的核心一级资本充足率为10.14%，资本充足率为12.68%。但相比于其他四大行，净利润增速下滑、存贷比空间狭窄都将对交通银行带来资本下行的压力。

2013年上半年，交通银行实现净利润348亿元，增速为12.27%，增速比2012年同期下降了5.51个百分点。同时，上半年的存贷比增至74.44%，逼近75%的监管红线。

对于五大行来说，未来所面临的监管压力明显高于股份制银行和城商行。

2013年1月1日施行《商业银行资本管理办法（试行）》中，对于系统重要性银行和非系统重要性银行设置了不同的监管要求。新规要求系统重要性银行在2018年底前达到核心一级资本充足率不低于8.5%，一级资本充足率不低于9.5%，资本充足率不低于11.5%。此外，系统重要性银行还要满足1%附加资本要求，如果被确认全球系统重要性银行，所适用的附加资本要求不得低于巴塞尔委员会的附加资本比率2.5%的规定，附属资本由核心一级资本满足。

理财周报记者了解到，截至目前，银监会还没有出台明确的系统重要性银行的判断标准，但业内普遍认为工农中建进入系统重要性银行的监管名单中并无悬念。

有消息称，交通银行、中信银行、招商银行、民生银行等都有可能入选系统重要性银行。不过，从目前的资本充足率水平看，招商银行、民生银行所面临的提升资本充足率水平的压力确实很大。

推进轻资本业务

目前，除了多家股份行实施配股或发行资本工具的计划外，四大行也在积极推进资本补充。

8月26日，在建行半年报发布的当日，建行董事会即公告称，将发行不超过220亿元的人民币减记二级资本工具。农业银行也准备在2015年底前发行不超过900亿元人民币等值资本工具，其中减记二级资本工具500亿元。在2013年半年报中，中国银行也明确表示，将择机完成600亿减记型二级资本工具的发行。

除了通过配股和发行资本工具的方式外，各家银行均愈加重视以增加利润为核心的内源式资本补充通道。今年上半年，工行、中行通过新增544.25亿元和314.03亿元的未分配利润计入了核心一级资本。农行、建行分别计提638.29亿元和718.55亿元的一般风险准备计入核心一级资本。

“浦发银行未来主要的补充方式还是在兼顾投资者的利益前提下，依赖留存利润作为内生性资本。”浦发银行副行长穆矢称。

面对资本新规，多渠道补充资本仅是一个方面，银行还面临着如何优化风险资产结构，最大限度内节约资本，提高风险资产的使用效率。

中信银行行长朱小黄明确表示，“在中信银行未来的同业业务发展方面，主要突出地推动轻经济资本的双边业务、代理型的业务等占用资本和流动性较少的一些业务。”

“农业银行接下来，也会按照节约资本、节约成本的原则，进行业务结构的优化和调整。”农行副行长楼文龙称。

2013年上半年，农业银行实现托管及其他受托业务佣金收入24.04亿元，较上年同期增加16.82亿元，增加233.0%。其主要原因就是农行承接的委托类资产规模扩大，理财、保险、基金和收支账户托管业务收入增加。

“随着利率市场化加快，未来理财、代理、结算、托管等轻资本的业务会越来越受到重视，原有的依赖净息差的净利润模式会逐渐过渡到向结构调整要利润，这已成大趋势。”一位上市银行副行长表示。