网易财经8月23日讯 截至8月23日，五大本土运动品牌——李宁、安踏、匹克、特步和361度今年上半年业绩已公布完毕。一如市场预期，五大品牌上半年业绩仍在继续下滑，关店潮也依旧持续。
但是也有令业界欣慰的迹象出现，上半年五大品牌门店关闭数量已经急剧减少。业内人士指出，本土运动品牌的调整期还将持续，但运动品牌的最大痼疾“存货”问题正在得到逐步解决，以及个别公司上半年业绩胜于预期则为处于深度调整期的行业带来一丝曙光。
业绩下滑表现未能遏制 财报隐现复苏曙光
经历了2012年增速全面放缓的一年后，本土运动品牌继续负重前行。2013年上半年，五大本土运动品牌业绩在市场预期之中，全面下滑趋势并未得到遏制。
五家本土运动品牌业绩报告显示，上半年业绩同比出现倒退，其中361度净利润减幅达66%，而李宁则出现亏损。
今年上半年，安踏营业额减少14.4%至人民币33.7亿元，净利则下跌18.7%至人民币6.257亿元；匹克营业额减少27.3%至人民币11.7亿元，净利减少62.5%至人民币9千万元；361度营业额减少30.4%至人民币19.98亿元，净利为人民币2.053亿元，减幅65.5%；特步集团的总收入为人民币20.980亿元，较去年同期减少约19.5%，净利3.409亿元，较去年同期下跌27.1%。
李宁是五大本土运动品牌中唯一一家净利润出现亏损的公司。李宁2013年上半年业绩报告显示，集团收入为29.06亿元人民币，同期减少24.6%；截至2013年6月30日止六个月权益持有人应占亏损为1.84亿元人民币。同花顺数据显示，去年同期李宁净利为0.44亿元，去年底亏损19.79亿元。
李宁公司在半年报中表示，尽管期内权益持有人应占亏损为1.842亿元人民币，但随着变革计划的推行，与渠道伙伴紧密合作，携手改善其盈利能力，已开始为公司的整体生态系统注入活力。然而，该公司也表示，这些成果反映到李宁公司的财务业绩尚需时日。
尽管五大品牌业绩如期下滑，但相比2012年的全行业低迷，个别公司在今年已显现好转迹象。招商证券分析师表示，安踏的业绩符合市场的下降预期，但下降幅度远比预计小。对于安踏的业绩，广发证券分析师亦表示，较预期理想，另外该集团公布2014年首季订单录得高单位数升幅，为自2012年第3季以来首次的订货金额增长。该分析师表示，由于2012年基数较低，2014年全年订单可回升12%，2014年盈利可望回复正增长。
另外，匹克今年上半年净利虽然减少62.5%至人民币9千万元，但与2012年下半年相比却增加26.8%。匹克体育CEO许志华对复苏较为乐观，他表示，随着众多小品牌退出市场，以及大品牌的库存趋于正常水平，体育用品行业有很大机会在今年较后时间出现反弹。
招商证券分析师在研究报告中指出，由于产能扩张快于需求，中国传统体育用品市场从2012年开始进入了中短期的结构性调整，那些现在还没有上市的中小型体育用品品牌，在缺少资金，缺少品牌知名度的前提下，未来肯定会被慢慢挤出市场。该分析师认为，行业整合还需要一段时间，但整合的过程已渐进尾声。
门店净减少数共1271家 但关店速度开始放缓
对于体育用品公司来说，2012年是惨烈的一年。从去年开始，各大运动品牌相继转变经营思路，对渠道终端进行改造和整合。
广发证券分析师在研报中称，行业进入成熟期后，通过大规模地增开门店带来的增长驱动逐渐减弱。体育用品的业绩增长最终要依靠单店效益的提升才更具持续性。体育用品品牌已经开始对现有的门店进行整合，关闭业绩不良的单一经营店铺，并且对当期旗舰店的形象进行改造升级。
2012年，主流体育用品品牌纷纷对店铺进行调整和关闭，涉及到的终端数量近千家，该分析师预计，2013年渠道调整“关店潮”仍将持续。
“去库存”和“关店潮”依然是行业的关键词。半年报显示，今年上半年，李宁净关闭门店数为410家，安踏为241家，匹克为289家，特步为75家，361度为256家，净减少共1271家。数据显示，李宁在2012年全年关闭的门店数为1821家，匹克关闭门店数目为1323家。从五大本土运动品牌半年报上看，相比2012年，今年的“关店潮”气势大为减弱。
特步在半年报中表示，同业一直致力实施的清售存货及控制折扣策略自今年起开始见效，而整体经营状况于过去两年的市场整合后亦略为改善。上半年，五大品牌的存货，除了特步外，其余四大品牌李宁、安踏、匹克和361度相较去年底均有所降低。
半年报数据显示，截至今年6月30日，李宁的存货为8.41亿元，较去年末减少0.79亿元；安踏存货为5.76亿元，较去年末减少1.1亿元；匹克存货为3.4亿元，较去年末减少0.46亿元；361度存货为4.4亿元，较去年末减少0.21亿元；特步存货为5.96亿元，较去年底增加0.13亿元。
李宁公司表示，今年上半年已有超过90%的经销商参与渠道复兴计划，渠道库存平均周转期因而大幅下降，从最高峰的9个月以上缩短至截至今年6月30日止的7个月以下。
国内体育用品行业的库存问题尚未解决，因而行业的不确定性是业内共识。上述五家公司半年报显示，今年上半年是行业去库存阶段，而未来的库存清理还将持续一段时间。
李宁公司称，针对目前的库存问题，将采取快速有效手段在常规渠道以外清理存货，包括在国内空白市场成立专门清货店、建立有效的海外销售渠道、与凡客诚品及唯品会等网络电商和超市等渠道建立合作关系等，以有效地清理存货。通过以上方式，上半年已大大减少老旧库存，该公司预计下半年集团和渠道的库存水平将回归到合理状态。
一不愿具名的分析师则表示，对行业清理库存的时间较为悲观，认为未来两到三年内仍是行业的去库存阶段。
剑指二三四线城市 看好童装市场潜力
上述五家运动品牌公司在今年的半年报中均显示了对国内二三线城市的期待。匹克在半年报中称，相比一线城市，内地二三线城市经济增长较快以及竞争较少，在近年来一直是集团营销重点。
对于内地运动品牌主抓二三线，乃至四线城市的策略，不少业内人士表示看好。上述广发证券分析师表示，国内品牌需要从本土市场出发，抓住本土的二三（四）线巨大的消费市场，通过"专业"或"时尚"的不同定位走差异化路线。
该分析师指出，三四线市场渠道覆盖率低、互联网普及率低（网购冲击小），伴随低廉的租金成本和三四线城市不断提升的购买力，品牌商可以进行快速的市场拓展，从而实现快速铺货。而当前二三线城市户外运动仍然有着快速的发展，增速明显高于一线城市，且国内品牌在二三线市场市场集中度相对高，市场占有率也相对较高，更有利于本土品牌的发展。
除了在地域上显示了各大品牌的一致偏好外，在产品目标人群的选择上，运动品牌也显示了较为一致的策略。今年上半年，五大运动品牌中，就有361度、特步、安踏继续开发童装市场的潜力。
报告期内，安踏的专业体育用品系列店铺及运动生活系列店铺共计7834家，而儿童体育用品系列店铺则达811家。特步则表示，国内家长购买力日增将带来庞大的童装市场潜力，并重申按其计划，2014年前在二、三、四线城市的零售点约达至300个。
361度半年报显示，报告期内童装产品零售门店总数由1590间增加至1678间，当中390间为设于361度成人产品零售门店内之柜台。童装在去年为361度集团带来巨大价值。今年上半年，361˚童装的收益按年下降37.8%至人民币2.072亿元。虽然今年收益出现下滑，但童装收入占该集团营业额的10.4%。（黄惠敏）
本文来源：网易财经
作者：黄惠敏
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