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光大利用信息不对称建立期指空单 涉嫌内幕交易

2013-08-18 17:03:15 来源: 网易财经 网易号 举报
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网易财经8月18日讯 光大证券今日通告8月16日乌龙指事件,详细披露了乌龙事件前因后果。根据光大描述,11点07分即已发现错误。并立刻建立期指空单对冲损失。此后,中午收盘后,会议讨论决定尽量将已买入的ETF成分股申购成ETF卖出,并且继续建立股指期货合约空单做全额对冲。透过这些细节描述,对照光大证券在16日当天的一系列行为,令人怀疑光大证券巧妙借助时间差,利用信息不对称优势建立期指空单,存在内幕交易之嫌。

根据光大披露细节,光大证券下午交易时段,策略投资部总共卖出50ETF、180ETF金额约18.9亿元,累计用于对冲而卖出的股指期货合约共计6877张,其中IF1309、IF1312空头合约分别为6727张和150张,加上上午卖出的253张IF1309空头合约,全天用于对冲而新增的股指期货空头合约总计为7130张。

还原当日细节,不禁令人质疑光大证券一系列操作是否合法,是否涉嫌内幕交易。

8月16日当天12点多,即在光大证券发现错误后一个小时,光大证券董秘梅键对大智慧通讯社表示,上述乌龙指传闻说明他们不了解光大证券严格的风控,不可能存在70亿元乌龙情况,称传闻纯属子虚乌有。光大证券发现错误后,不仅没有第一时间向市场披露,反而公开否认。这不禁让人怀疑光大证券故意欺诈,误导市场,乘机高位建立期指空单,在市场不知情的情况利用信息优势为自己牟利。

直到当天下午两点多,光大证券才发布公告,向市场宣布出错信息。此时股指早已从高位坠落,四十五分钟跌逾3%。光大高位建立的空单获利不菲。与信息披露姗姗来迟的,是光大证券却第一时间向上交所申请股票停牌。可见,光大并非不知道自己的乌龙操作及乌龙操作被披露后对市场可能造成的影响,而是乘机利用此可能的影响,建立空单,对冲风险。尽管光大可以美其名曰,延迟披露是为了“为确保信息披露内容的准确性”,但一边拖延披露,一边迅速下单,如此行径,真令市场心寒。

光大在公告中称,“此次事件引发了当天股市的波动,市场反响较大,我们深感不安,心情十分沉重,在此,公司向广大投资者表示最诚恳的道歉。”我们不知道这样的诚恳道歉诚意有几何,只是对于光大证券涉嫌内幕交易的这些行为,必须彻查到底,严厉惩处,还广大投资者一个公道。邪佞不除,何以昭示正义,何以铸造股市中国梦。(张涛)

以下为光大证券披露的乌龙指事件过程

2013年8月16日,公司策略投资部按计划开展ETF套利交易,部门核定的交易员当日现货交易额度为8000万元,并在交易开始前由审核人员进行了8000万元的额度设定。

9点41分,交易员分析判断180ETF出现套利机会,及时通过套利策略订单生成系统发出第一组买入180ETF成分股的订单(即177笔委托,委托金额合计不超过200万)。

10点13分,交易员发出第二组买入部分180ETF成分股的订单(即102笔委托,委托金额合计不超过150万元)。

11点02分,交易员发出第三组买入180ETF成分股的订单(即177笔委托,委托金额合计不超过200万元)。

11点07分,交易员通过系统监控模块发现成交金额异常,同时,接到上海证券交易所的问询电话,迅速批量撤单,并终止套利策略订单生成系统的运行,同时启动核查流程并报告部门领导。为了对冲股票持仓风险,开始卖出股指期货IF1309空头合约。

截止11点30分收盘,股票成交金额约为72.7亿元,累计用于对冲而卖出的股指期货IF1309空头合约共253张。

事件发生后,公司相关管理人员召开紧急会议。由于当天增加了72.7亿元股票持仓,为最大限度减少风险暴露和可能的损失,公司需要降低持仓量,但当天买入的股票只能在T+1日实现卖出。可行的做法是尽量将已买入的ETF成分股申购成ETF卖出,以实现当天减仓,也可以通过卖出股指期货来对冲新增持仓的风险。为此做了如下处置安排:

对上午发生的事件所形成的过大风险敞口,尽量申购成ETF直接卖出;对于因ETF市场流动性不足而不能通过申购ETF卖出的持仓部分,逐步使用股指期货卖出合约做全额对冲。

下午开盘后,策略投资部开始通过将已买入的股票申购成50ETF以及180ETF在二级市场上卖出,同时,逐步卖出股指期货IF1309、IF1312空头合约,以对冲上午买入股票的风险。据统计,下午交易时段,策略投资部总共卖出50ETF、180ETF金额约18.9亿元,累计用于对冲而卖出的股指期货合约共计6877张,其中IF1309、IF1312空头合约分别为6727张和150张,加上上午卖出的253张IF1309空头合约,全天用于对冲而新增的股指期货空头合约总计为7130张。

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张涛 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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