早报记者 胡苏敏 综合报道
全球两个最大钾肥同业联盟之一的BPC出口联盟宣告瓦解,钾肥价格或将下滑。
据英国金融时报报道,俄罗斯钾肥生产商Uralkali(乌拉尔)7月30日宣布退出BPC出口联盟,因为另一参与者Belaruskali已绕开联盟,在既定的合作协议之外自行发货。
该联盟的初衷就是通过控制钾肥供应量来操纵价格。此前,BPC和北美钾肥销售联盟(Canpotex)是全球最大的两个钾肥同业联盟,二者一直保持价格高于边际生产成本,占到全球钾肥贸易的70%,这两巨头在中国和印度等关键市场设定的价格完全相同。此番退出后,Uralkali打算自行销售钾肥,并着力扩大产量。Uralkali首席执行长弗拉季斯拉夫·鲍姆加特纳(Vladislav Baumgertner)称,钾肥价格可能因此由目前每吨400美元降至每吨300美元以下,跌幅高达25%。几年前钾肥价格曾逼近每吨900美元。
英国金融时报称,销售联盟是反市场的。一旦有成员脱离,其垄断就可能失灵。BPC出口联盟的瓦解,预示钾肥企业能够轻松赚取高额利润的日子即将到头。
受最新消息影响,全球七家主要钾肥生产商7月30日股价大跌,市场总值共计抹去200亿美元。其中,Uralkali跌停。
钾肥市场已经供过于求。如果行业开始大举提高产量,那么成本最高的钾肥生产商日子最不好过。德国钾肥生产商K+S的每吨钾肥生产成本约265美元,其股价前日下跌25%。Uralkali股价虽下跌,但回旋空间更大,因为其钾肥生产成本每吨不到100美元。
英国金融时报称,尽管部分钾肥市场今年出现疲软,但全球需求预计仍将增长约5%,达到5600万吨。而随着亚洲肉类需求推高谷物和化肥需求,钾肥市场应该会进一步增长。加拿大和东欧(包括俄罗斯)是最大的钾肥产地,但亚洲是最大的消费地,占全球需求的约一半。
Uralkali计划今年对中国出口超过250万吨,高于2012年时的200万吨,主要靠铁路输送。
但在钾肥价格存在下跌风险的情况下,大举扩张肯定令投资者担忧。
必和必拓一直在考虑加拿大Saskatchewan省的Jansen项目,该项目计划年产出800万吨,约为2012年钾肥供应量的15%。伦敦Investec分析师HunterHillcoat表示,“Jansen这个计划可能会改变整个产业风貌。这是一场豪赌,押注的是成本可以低到杀死其他竞争对手。”
路透社称,如果必和必拓推进Jansen项目,关注必和必拓支出、债务和股息水平的投资者很可能对此持负面看法。但如果必和必拓决定放弃其投资了20亿美元的Jansen项目,则意味着放弃一条未来几十年可能成为关键利润来源的渠道。
必和必拓董事会将在未来12个月内考虑对该项目做出决定。该公司一直表示,预计Jansen开矿项目有可能成为其“第五大业务支柱”,其其他四个支柱分别是铁矿石、铜、煤炭和石油。不过,自从投资者去年督促该公司控制支出以来,Jansen项目因为期间大宗商品价格下跌而一直前途未卜。竞争对手对Jansen项目的经济效益提出质疑,并警告该项目可能会让钾肥价格跌得更低。
BPC出口联盟的瓦解令Jansen项目的可行性更低了。“没人会在每吨300美元的价格情况下批准这个项目。”AtlanticEquities的分析师ColinIsaac说。