大豆到港量激增 国内油脂市场雪上加霜

昨日，中国海关公布的6月份大豆进口数据显示，中国6月份实际进口大豆693万吨，远高于5月份的510万吨，增长幅度高达35.9%。1—6月份，中国合计进口大豆2749万吨，较去年同期下降5.4%。

“受南美港口拥堵延迟进口影响，国内大豆进口量在3—5月份均不及市场预期，市场普遍预计，积压的船期将于6—8月份集中到港，6月份国内大豆进口量激增是前期船期推迟的集中反映。”国信期货农产品部负责人曹彦辉称。市场普遍预计，7月份国内进口量或将突破700万吨整数关口，至720万吨，进口大豆数量的快速增加将给国内油脂市场带来更大压力。

据期货日报记者了解，二季度受南美港口拥堵影响，国内进口大豆船期一再推迟，国内港口大豆库存曾于4月份一度跌至400万吨水平，压榨原料的短缺导致沿海油厂纷纷降低开工率，国内豆粕现货价格曾一度大幅上涨。由于国内商业库存持续维持在100万吨以上规模，豆油价格呈现一路下滑走势。

“在经历持续的去库存化过程后，截至昨日，国内豆油商业库存仍高达98.92万吨，棕榈油港口库存为108.35万吨，对于国内油脂市场来说，去库存化之路仍很漫长，价格依然受到库存高企的压制。”曹彦辉说。

受此影响，昨日大商所豆油、棕榈油窄幅振荡，豆油期价指数微幅上涨0.19%，至7254元/吨，棕榈油期价指数上扬0.17%，至5882元/吨。本周一，豆油期价指数曾创出7182元/吨的三年半低点。

对此，国内某油脂企业负责人邓仁亮认为，油厂挺粕压油也是豆油价格持续走低的重要原因。“由于国内豆粕现货价格高企，油厂豆粕销售利润较高。为保证豆粕销售数量，油厂只能不断调低豆油售价，以便维持一定的开工率。随着国内进口大豆数量的增加，国内油厂开工率可能继续提升，这将进一步给豆油市场带来压力。”邓仁亮说。

据期货日报记者了解，随着6月份进口大豆数量的激增，7月初国内港口大豆库存已经攀升至500万吨，油厂压榨库存也升至310万吨。

“国内大豆可压榨量的增加已经于近期对国内豆粕、豆油构成压力。”曹彦辉称。上周末，国内油厂豆粕库存为65万吨，较上月增加25万吨，油厂未执行豆粕销售合同数量降至90万吨，显示随着油厂开工率的提升，国内压榨量开始显著增加，这对于正处于艰难去库存化的豆油市场来说是雪上加霜。

对于后市，上述市场人士认为，国内大豆到港数量的激增和油厂开工率的提升，将继续提升国内豆油的商业库存水平，后市豆油仍面临压力。