中粮屯河15.4亿购买理财产品 业绩扭亏尚待时日

钱荒之下众生相，连上市公司也争做“影子银行”。

7月9日，中粮屯河发布公告称公司使用约5.01亿元的募集资金购买了保本型理财产品，这是继公司5月使用9.5亿元购买理财产品后再次使用巨额资金进行理财。

截止目前，中粮屯河累计已使用15.4亿购买理财产品，15.4亿资金使用额度额度已逼近16.5亿上限，和如此大举出手鲜明反照的却是公司此前已定增募资47亿，发行中期票据8亿。

一头是募集资金、发票，另外一头却是阔绰放钱，买理财，截止2013年1季度账上货币资金9亿，但短期借款高达45.87亿的中粮屯河葫芦里究竟卖的什么药？在2012年净利润巨亏7.36亿的困境之下，购买理财产品是否是扭亏的最后一根稻草？

15.4亿购买理财产品

7月9日，中粮屯河发布公告称，公司于2013年7月5日与中国银行股份有限公司乌鲁木齐市黄河路北支行签订协议，使用暂时闲置募集资金50080万元购买银行理财产品。

中粮屯河介绍，此次购买的理财产品是由中国银行乌鲁木齐市黄河路北支行发行的中银集富专享理财计划，主要投资于委托债权、银行存款、债券等金融产品，产品类型为保本浮动收益型产品 ，预期产品收益率为5.1%/年，期限为99天。

中粮屯河似乎偏爱理财产品，细数近一年来中联屯河的购买理财产品，2013年5月22日与中国农业银行昌吉市支行签订协议，使用暂时闲置募集资金9.5 亿元购买中国农业银行  “本利丰”定向（BFDG2013174）人民币理财产品。该产品已于2013年6月14日到期。

6月27日与广发银行股份有限公司乌鲁木齐分行签订协议，使用暂时闲置募集资金5000万元购买广发银行股份有限公司乌鲁木齐分行  “盆满钵盈”大客户版人民币理财产品，自2013年6月28日起息，至2013年10月14日到期，共计108天。

公司于2013年6月28日与中国建设银行新疆区分行签订协议，使用暂时闲置募集资金3500万元购买中国建设银行新疆区分行  “乾元”保本型理财产品，自2013年7月1日起息，至2013年8月4日到期，共计34天。

按照中粮屯河第六届董事会第三十二次会议及2012年度股东大会审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，中粮屯河可以使用最高额度不超过7亿元人民币暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资保本型银行理财产品，在上述额度内，资金可以滚动使用。

中粮屯河称，公司本次使用50080万元暂时闲置募集资金购买该理财产品，金额占公司最近一期经审计的净资产的26%，截至目前，公司已累计使用约15.4亿元购买理财产品。

资金腾挪游戏

如此大手笔购买银行理财产品，中粮屯河的身份更似“影子银行”，不过，网易财经翻查中粮屯河2013年一季度报告，截止2013年一季度，中联屯河账上的货币资金只有9.22亿，2012年货币资金为7.01亿。

再看中粮屯河的资产负债表，截止2013年一季度，中联屯河流动负债中的短期借款已高达45.87亿，比2012年全年增加4亿左右。

由于银行借款数持续上升，中粮屯河的应付利息从2012年三季报中的1800万上升到全年2700万，到2013年一季度中粮屯河应付利息已达到3200万。

截止2013年一季度，流动负债合计高达70.27亿，加上9600万非流动负债，负债合计为71.23亿元。

从账上看，资金并非宽裕的中粮屯河又是哪来的闲置资金购买理财产品呢？

追溯资金来源，2013年4月中粮屯河以非公开发行方式向包括控股股东中粮集团有限公司在内的5名特定投资者发行了发行人民币普通股10.46亿股，每股面值为人民币1元，发行价格为人民币4.56元，募集资金总额为人民币47.71亿元，扣除有关发行费用实际募集资金为人民币47.32亿元，上述资金已于2013年4月28日全部到位。

5月17日，公司董事会同意以募集资金19.35亿元置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金，与此同时，董事会同意公司以不超过9.5亿元的闲置募集资金，投资于安全性高、流动性好、有保本约定的投资理财产品。

之后，公司董事会决定，中粮屯河拟在以不超过9.5亿元闲置募集资金进行现金管理的基础上，再额外增加不超过7亿元闲置募集资金进行现金管理，即总额度不超过16.5亿元。在通过股东大会审议之日起一年内，总额度不超过16.5亿元闲置募集资金可在额度范围内滚动使用，并授权公司董事长负责现金管理的具体实施相关事宜。

当时，中粮屯河与募集资金专户开户行中国银行昌吉回族自治州分行、中国建设银行昌吉回族自治州分行、中国工商银行昌吉回族自治州分行、中国农业银行股份有限公司昌吉市支行、中国农业银行乌鲁木齐黑龙江路支行、广发银行乌鲁木齐分行营业部、中国工商银行乌鲁木齐市黄河路北支行、中国建设银行乌鲁木齐黄河路支行签订了《募集资金专户存储三方监管协议》。

值得注意的是，在中粮屯河公布的四笔理财产品的发行人分别是中国银行乌鲁木齐市黄河路北支行、中国农业银行昌吉市支行、广发银行乌鲁木齐分行和中国建设银行新疆区分行，其中，中国农业银行昌吉市支行、广发银行乌鲁木齐分行是中粮屯河的募集资金专户存储方。

网易财经7月9日多次致电中粮屯河董事会办公室，中联屯河人士称，公司董秘不在，自己无法回答采访。

业绩扭亏尚待时日

一边是用募集资金购买理财产品，一边中粮屯河仍在大规模融资。

2012年6月至今，公司融资规模已经达到约60亿元。其中，公司于2012年6月完成发行2012年第一期短期融资5亿元；2012 年度第二期短期融资5亿元人民币于2012年9月完成发行。

今年6月14日，中粮屯河发布公告称公司8亿元中期票据获准注册。公司曾于2012年11月向中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)申请注册发行规模不超过人民币10亿元的中期票据，最终获准注册的金额为8亿元。虽然有效期限为2年，但是首发要在获准注册后的两个月内完成，也就是说在8月14日之前，中粮屯河需要完成此次中期票据的首发。

查看公司2013年一季报，报告期内公司获得营业收入11.82亿元，较去年同期增加58.93%，河营业利润为-7489万元，借助高达9469万元的营业外收入，扣除所得税后，公司实现净利润1957.54万元，而公司上年同期的净利润为-9853.21万元，营业外收入仅为359.63万元。

2012年全年，中粮屯河实现营业收入38.08亿元,同比下滑23.8%；归属母公司净利润-7.37亿元,同比下降2374.89%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-7.81亿元,同比下降3204.79%,每股收益-0.73元。

而在完成定向增发之后，中粮屯河成为中国糖业第一股，制糖业务的占比将上升至 80%，由于食糖收储及天气霜冻等原因，目前我国糖类企业均处于寒冬期，在一份中投证券的调研报告中，中粮屯河方预计，2013 年公司现有的食糖业务亏损在9000万元左右，而14年将扭亏向上。

为此，海通证券农林渔牧行业首席分析师丁频认为，在食糖均价5800元/吨，番茄酱 980 美元/吨的假设下，公司制糖业务 2013-14 年仍在底部徘徊，番茄酱 2014年将迎来转机，但难有大的反转。

同样，受原料短缺等其他因素影响，6月26日，中粮屯河公告称，由于公司子公司和田果业原料短缺无法正常经营，公司决定转让和田果业股权。根据国有企业的相关规定，公司将通过产权交易所公开挂牌交易，转让和田果业100%股权。转让价格以评估价格作为保留价格。

截至2012年12月31日，和田果业经审计的资产总额为2305.7万元，负债总额为2769.3万元，所有者权益合计为-463.6万元，2012年度净利润为-248.8万元。

如此看来，用超募资金购买理财产品，或已成为中联屯河业绩低迷之下新的“利润增长点”，中粮屯河也认为，“通过进行适度的保本型短期理财，能获得一定的投资收益，进一步提升公司整体业绩水平，为公司和股东谋取较好的投资回报，不会损害公司股东利益”。（网易财经 徐国允）