新华网北京６月２４日电（记者金旼旼 谢鹏）新兴市场似乎正遭遇大麻烦，不少国家遭遇资金外流、股市暴跌、本币贬值，连一向稳健的中国银行业近期也出现“钱荒”传闻。有机构甚至警告，新兴市场可能成为继次贷危机、欧债危机之后新一波金融危机的发源地。
这样的担心其实由来已久，其主要论据在于：每一波危机都会为下一波危机埋下伏笔。例如，在次贷危机之后，全球经济增速骤降，导致欧债主权债务问题“水落石出”；而欧债危机后，发达国家集体“开闸放水”保增长，导致大量热钱流入新兴市场，助长资产泡沫。
如今，随着发达经济体经济复苏，美国着手退出量化宽松货币政策，全球资金流向发生逆转：从流入新兴市场转为流出，这可能导致新兴市场泡沫破裂，从而可能引发所谓金融危机第三波。
在过去的一个多月时间里，新兴市场遭遇的困难有目共睹。自５月初触及年内高点后，新兴市场股市便开始连续暴跌。截至６月２１日，代表全球新兴市场股市走势的ＭＳＣＩ新兴市场指数今年来已累计下跌１５％，而同期发达国家股市则上涨了２１％。资金出逃还导致不少国家本币急速贬值，印度卢比和土耳其里拉是最大受害者，在过去一周，这两种货币对美元汇率均创下历史新低。而中国银行间市场压力骤增更令部分外国投资者担心，新一波危机的脚步近了。
问题的确存在，但不宜夸大。今天的新兴市场不太可能重蹈亚洲金融危机覆辙，不太可能成为新一轮全球性危机的源头。
首先，自２００８年全球金融危机爆发以来，国际资本周期性地在新兴市场和发达市场之间转移腾挪并不罕见：２００８年下半年雷曼兄弟倒闭后，全球资金从新兴市场撤回发达市场避险；这一势头到２０１０年逆转，资金开始重新杀回新兴市场寻求高收益；而到了２０１１年由于日本大地震和欧债危机恶化，新兴市场又遭遇资金净流出；这一势头一直持续到２０１２年９月美联储推出第三轮量化宽松，资金才重新流向新兴市场，这一势头直到近期才再次逆转。对新兴市场来说，国际资本的“进出”早已不是新鲜事，应对这种风险也已是新兴市场决策者的“必修课”。
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