今年44岁的窦玉明成为基金业第一个吃螃蟹的人—持有中欧基金股权，呼吁多年的基金业高管持股，终于在基金业牌照溢价消失的时候得到实现。
而此前由于缺少股权激励，基金业一批大佬逐渐挂印而去，如华夏基金范勇宏、博时基金肖风、南方基金高良玉等等—在一个职业经理的年代，为公司即使奋斗再久，也难保有一天不被股东清理出局。
但从实际收益来看，至少从未来三年之内，窦玉明从中欧基金拿到的收益远远赶不上为富国基金打工的收入—这或许是一笔并不划算的买卖，那么为什么窦玉明仍然前往。
“我觉得窦总已经实现了财务自由，入股中欧基金，实际上就可以将其当着一份长期的事业来做，毕竟已经四十多岁了，后面的机会不会很多。”上海一家规模数百亿的基金经理老总说，超过10%的持股还是很有吸引力的。
换个角度来看，获得基金公司股权的窦玉明，也避免了和老一辈总经理一样的命运—离开公募基金。而这对以人才为中心的公募基金显得尤为可贵。
与此同时，摆在窦玉明面前和中欧基金面前的挑战仍然严峻，业内也在观察接下来窦玉明之后的中欧基金将如何征战资产管理市场。
窦玉明持股比例高达20%
6月7日，富国基金发布窦玉明离职公告，宣布窦玉明因“个人职业规划”于6月5日正式从富国基金总经理职位上离任。
5年前，窦玉明从主管嘉实基金投研的副总经理任上赴任富国出任总经理，并对这家陷于股东、管理层种种矛盾的老十家基金公司进行大刀阔斧的重组变革。
4月中旬当窦玉明离职消息在小范围内流传时，大家一致认为窦玉明会借用新基金法给私募基金带来的空间，可能会下海创立私募基金。
随后消息确认，窦玉明将赴同在陆家嘴的中欧基金。窦玉明将持有中欧基金5%的股份，成为基金高管持股第一人。据了解，窦玉明持股中欧基金很可能为其校友搭桥。
今年4月20日，中欧基金发布增资公告，北京百骏投资有限公司出资5640万元，占股比例30%，使得中欧基金的股东变为4个，其余三个分别为意大利意联银行股份合作公司持股35%，国都证券有限责任公司持股30%，万盛基业投资有限责任公司持股5%。
北京百骏投资隶属香港百骏控股集团，其清华经管校友王济武是该集团联席主席兼CEO。
“窦玉明持有中欧的股份非市场所称的5%。其校友的公司还帮窦玉明代持了15%，加上公司奖励的5%，一共达到了20%。”消息人士告诉时代周报记者。但上述持股比例尚未获得相关方证实。
值得一提的是，去年在监管层讨论放开5%以下基金公司股权激励时，上海基金公司一位总经理曾向本报记者表示，5%的股权激励对基金公司高管并不具有吸引力，堪比一个鸡肋。“5%的股权激励太少了，最起码10%吧，说出去也好听一些。”
实际上监管层亦允许对基金业进行5%以上的个人持股，并且5%以上的个人持股分为主要基金公司的股东和非主要股东。
根据中国证监会5月17日发布的《公募募集证券投资基金管理人管理办法》征求意见稿，专业人士主要股东相关硬性条件为，从业时间10年以上，个人金融资产不低于人民币3000万元，以及其他相关条件。
而持股5%以上非主要股东为专业人士的，其境内外资产管理行业从业降至5年以上；个人金融资产则不低于人民币1000万元。
“如果是20%持股，那么确实有比较大的吸引力。”上海一家基金公司总经理说，毕竟给别人打工和为自己打工是完全不同性质的，而且中欧基金作为一家百亿规模的基金公司，已经有了一定的底子。
股票主动管理收益达18%
和大部分公募基金公司的董事长不同，业内预计窦玉明在担任中欧基金董事长后，或将分管中欧基金更多的具体事务，而这些事务在基金公司原本属于总经理的职责范围内。
资料显示，中欧基金成立于2006年7月19日，现任总经理刘建平同样是2008年掌舵中欧基金。
刘建平勤勉、谦和并且富有能力，这使得他在业内拥有良好的口碑。实际上，在刘建平掌舵中欧基金5年来，引入了周蔚文、苟开红等投研人员，中欧基金业绩渐现亮点。据银河证券基金研究中心统计，在2012年中欧基金股票投资主动管理平均收益率为18.12％，在纳入排名统计的64家基金公司中排名第一。
但另一方面，中欧基金截至今年一季度百亿元的规模仍显寒碜。至今尚未清楚窦玉明入主中欧基金的始末。业内人士分析，窦玉明在富国基金成功的经验或许是中欧基金需要的。
2007年末，富国基金管理总资产规模641亿元，在业内排名第19位。2012年末总资产规模756亿元，业内排名第13位，而去除联接基金、货币基金和短期理财基金这些规模充水产品，富国基金管理资产规模仍有684亿元，在所有基金公司中排名第8位。
窦玉明此前在接受本报记者采访时曾表示，今后基金公司版图中，银行系基金公司和保险基金的地位越来越重要，其他的基金公司则靠特色生存。“富国主要走精品店的路线，一是成长股；二是量化投资；三是固定收益，将每项做到前三才有生存空间。”
值得注意的是，刘健在接受媒体采访时说，中欧基金公司对自己的未来制定了清晰的发展战略—找出自己的比较优势，走出一条“精品式”道路。
这几乎和窦玉明的“精品店”理念不谋而合。
截至本报记者发稿时，窦玉明尚未正式入主中欧基金。一位公募基金高管评价说：“真正效果如何尚待观察，一是两位都是儒雅的人，但是协调工作仍待磨合；二是中欧基金百亿规模提供不了更多的资源，从而吸引人才，中欧基金究竟会怎样有待时间验证。”
本文来源：时代周报
作者：柯智华
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