瑞信发表报告指,德永佳(00321)2013年3月底止财年纯利按年下跌22%至7.34亿元,高於预期,公司派末期息每股27仙,相当於派息比率74%。该行认为,由於基数较低,相信德永佳2014财年将有强劲的同比数字,上调其目标价逾59%,由5.7元升至8.5元,但关注其长期战略,维持其「中性」评级。
另外,瑞信指出,德永佳纺织业务毛利率於下半财年改善7.2个百分点,胜预期,而产品平均售价亦有所改善,但需求疲弱令销量有所减少。零售业务方面,德永佳於下半财年关闭212间店,同店销售按年减少12%,该行相信该分部的复苏将缓慢及不明朗。
该行轻微上调德永佳2014财年每股盈利预测1%至0.7元,而2015财年则下调2%至0.9元。