万福生科实际控制人将质押妻子股份用于赔偿
早报记者 忻尚伦
被开出史上最重罚单的平安证券，正拟通过主动的补救措施来挽回失去的声誉。
昨日下午，在证监会宣布万福生科处罚结果的同时，作为保荐机构的平安证券也召开新闻发布会，宣布将自掏3亿元设立万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金（下称“基金”），用于先行赔偿在万福生科案中受害的投资者。中国证券投资者保护基金有限责任公司将担任基金的管理人，负责基金的日常管理及运作，基金存续期2个月。
这种由保荐机构主动出资先行赔付投资者损失的做法，在国内尚属首例。“该基金设立的重要意义在于，首先打破了以往国内中小投资者难以获得实质赔偿的惯例；其次，抬高了中介机构未勤勉尽责应承担的风控成本，对后来者能起到很好的警示作用。”一资深投行人士分析道。
另外，万福生科昨晚亦发布赔偿承诺，其控股股东兼实际控制人龚永福将质押妻子持有的3000万股股份，用于向投资者赔偿损失。根据国家有关赔偿的法律规定，上市公司万福生科负有直接赔偿责任，负有责任的实际控制人、中介机构和其他责任人对投资者损失承担连带赔偿责任。
三类投资者可获补偿
平安证券董事长兼CEO杨宇翔在发布会上承认，在万福生科保荐过程中未能做到充分勤勉尽责，对投资者因此遭受的损失表示歉意。
万福生科案的虚假陈述涉及4个关键时点，即2011年9月14日为招股说明书虚假陈述实施日；2012年9月15日为被立案稽查公告日；2012年10月26日为2012年半年报虚假陈述更正日；2013年3月2日为2008年至2011年财务信息虚假陈述更正日。从2011年9月14日起至2013年3月2日期间买入万福生科股票，且在2012年9月15日、2012年10月26日、2013年3月2日3个关键时点中任一时点持有万福生科股票的投资者均属于该基金的补偿对象。补偿金额的具体的计算公式为：补偿金额=投资差额损失+投资差额损失部分的佣金和印花税+资金利息。
昨晚，万福生科亦发布了赔偿公告，龚永福表示支持平安证券推出对受损投资者的先行补偿方案，同意由平安证券先垫付依法应由其本人承担的部分，并承诺下一步将承担依法应当赔偿的份额。但由于龚永福名下所持万福生科的股票已全部对外质押，为此承诺将妻子杨荣华所持3000万股万福生科股票质押给中国证券投资者保护基金有限责任公司。质押的股票用于保证龚永福赔付因万福生科虚假陈述行为造成投资者损失而应当承担的赔偿份额。具体分担的赔偿数额由龚永福与保荐机构平安证券协商确定，或由法院裁定。
万福生科在2011年9月进行IPO，募资金额4.25亿元。
探索快速补偿机制
一业内人士模拟了投资者在万福生科最高价买入、在最低价卖出的极端模型，并假设全部流通股都是在这个极端价成交，那么总赔偿金额也不过3.19亿元。“从某种意义上讲，平安设立3亿基金的形象意义更大。”
近几年资本市场的快速发展过程中，虚假陈述屡见不鲜，在这些造假案例中，公众投资者损害赔偿问题一直难以妥善解决。现有法规虽赋予投资者通过民事诉讼手段获得赔偿的权利，但现实中此类民事诉讼往往存在耗时长、成本高、举证程序繁琐、投资者分散等诸多因素，最终获得赔偿的投资者比例不高。“此次事件，开创了对造假上市的上市公司投资者损失快速补偿的先例，今后如出现类似万福生科的造假事件，该案例便能作为参照标杆。”
历年来，多个证券市场虚假陈述案件都无法通过行政或刑事手段解决，而民事诉讼手段效果不佳，尤其在我国没有集体诉讼制度的情况下更是如此。本次解决机制从根本上讲，不是依赖于行政和司法手段，而是通过市场的手段解决市场的问题，投资者几乎可以零成本拿到补偿，避免了高额诉讼费用，在资本市场范围内是一个好的开端，开创一条处置此类事件、有效保护公众投资者利益的创新之路。
“证监会今后很可能会要求类似涉案企业采用这种做法”，该投行说道，“为了一两千万的承销费，要垫付上亿的赔偿基金，实在得不偿失，机构日后会更谨慎地加强风控。”
对于平安证券给出的先行赔付方案，证监会相关负责人明确表示，证监会鼓励支持平安证券做出先行赔付投资者的行为。
本文来源：东方早报
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王晓易_NE0011
