渣打发表报告指,小南国首季同店销售按年倒退5%,主因消费降低而客流持平,中央提倡节俭令政府及商务客流受压,故公司推出更多较平价菜式。该行将其目标价由2元下调7.5%至1.85元,维持“跑赢大市”评级。
报告引述小南国指,更依赖核心上海市场新店及定价较平的南小馆品牌,来达致业务增长。南小馆餐馆表现佳,翻台率达到4-5次,而主品牌仅有1.2次。公司计划今年多开5-6间南小馆,全年新增店数总计22间。
渣打将小南国今明年盈测分别下调8%,主要是反映开店速度放慢及首季同店销售疲弱。该行仍预期其下半年同店销售增长可强劲,增幅可达约8%,符合对中国宏观经济强劲复苏的预测。