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如果欧洲南部的紧缩至少能够得到北部财政扩张的弥补，那么欧元区的整体财政立场在宏观经济层面上就会趋向中立。但由于北部也加入了紧缩，结果欧元区在衰退中反而实现了基础财政盈余。在这种环境下，一般不会发生经济调整。而如果没有调整的话，危机就没有解决方案。
一段时间以来我一直认为，德国、芬兰、荷兰不可能与塞浦路斯、希腊、葡萄牙在同一个货币联盟中。如果双方不能够更加平衡地在政治和经济上做出调整，这一尝试就只能结束。
2011年11月我所做出的预测就是，有一天欧元区很可能会终结，尽管这一天或许依然很遥远——今天我还要重复这样的预测。不能排除各国政府会采取正确行动的可能性，但三年以来的危机管理显示的正相反。
在当前政策下，要让欧元区违背人民的利益存在下去，他们得使用强制力。就算你不是欧元怀疑论者，也会给这样一个货币联盟贴上“极不道德”的标签。（专栏作家 沃尔夫冈 明肖 译者/王慧玲）
本文来源：新华网
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王晓易_NE0011
