分享至
浙江晶盛机电股份有限公司（晶盛机电，300316）公布2012年度业绩快报：实现营业收入5.03 亿元，同比下降38.98%；营业利润1.96亿元，同比下降37.45%；归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比下降46.07%；基本每股收益1.44元，同比下降55.96%。
2012年光伏行业处于深度调整期，新增设备需求同比大幅降低；晶盛机电原有客户对已签订单进行延期，或者延长设备安装、调试、验收进度直接导致公司当期收入增加。
相比同行，晶盛机电在手订单数量和执行情况相对较好，使得其2012年收入和利润尚有支撑。截至2012年6月30日，晶盛机电未完成订单11.90亿元，其中：4.18亿元客户要求延期交货，4.60亿元在手待执行，3.12亿元已经发出产品。而下半年公司确认收入预告为1.66亿元，则还有1.46亿元产品尚在客户处安装、调试，预计将在2013年予以确认。由于光伏行业调整尚未结束，新增设备需求不容乐观，公司2013年经营业绩将继续承压。
目前国内6英寸、8英寸区熔单晶炉基本上由国外厂商垄断，晶盛机电区熔炉项目正在进行8英寸工艺的调整，预计2013年年底完成；35公斤蓝宝石晶体炉的研制工作已经完成，正在进行65、85公斤炉的研制工作。新产品有望替代国外进口产品，贡献未来业绩增长。
受光伏行业深度调整影响，晶盛机电2012年业绩低于预期。我们预计2012年-2014年EPS分别为1.32元、1.50元、2.11元，对应目前股价PE分别为20倍、17倍、12倍，维持“谨慎推荐”评级。
风险提示：光伏行业调整长期持续，在手订单执行延迟。
本文来源：东方早报
责任编辑：
王晓易_NE0011
