现货商看涨后市 3月初玻璃有望反弹

玻璃行业的淡季已经接近尾声，随着房地产开工逐步恢复，玻璃需求将开始回暖。当前玻璃现货商对后市看涨情绪较浓，玻璃价格在3月初有望重回涨势。

近期，玻璃期价结束自去年12月中旬以来的单边上涨行情，在期货主力1309合约创出1652元/吨的上市新高后，玻璃价格持续弱势调整。2月21日更是大幅下跌达3.35%，为上市以来次高跌幅。虽然近期玻璃或将持续弱势，但并不意味着玻璃强势就此结束。

全球货币宽松支撑风险资产

近期，日本货币宽松政策引发日元贬值成为市场热门议题。日本央行在目前执行的101万亿日元资产购买结束后，将每月购买13万亿日元的政府债券。

与此同时，美联储的QE也在继续，截至2月21日，美联储资产负债表规模近3.1万亿，较QE4公布时增加近1780亿美元，较QE3公布时增加2734亿美元。虽然市场炒作美联储会议纪要隐含着将减少QE规模，但在没有通胀隐忧而失业率未达标的情况下，短期内美联储的QE政策仍会继续执行。在全球纷纷祭出宽松大旗的情况下，全球风险资产上涨的可能性较大。在这样的宏观大环境下，未来玻璃将重回强势。

现货市场悄然升温

春节前，已有玻璃东北联合体将冬储价格提高120元/吨，至1120元/吨。春节后，华南及华东市场交割级玻璃价格纷纷调涨，玻璃产业链囤货情绪升温；华东江苏华尔润调涨16元/吨，昆山台玻调涨16元/吨；华南市场江门华尔润调涨20元/吨，漳州旗滨调涨40元/吨，江门信义调涨16元/吨。

据了解，玻璃现货商对后市看涨情绪较浓。一方面原因是玻璃行业的淡季已经接近尾声，随着房地产开工逐步恢复，玻璃需求将开始回暖；另一方面是玻璃期货上市后一路走高，期价带动现货市场升温，在这种后市向好预期带动下，现货企业囤货意愿加强。加之3月初全国“两会”的召开，城镇化议题将会再次受到市场关注，这将对玻璃价格形成支撑。

前期助涨因素未改

前期助推玻璃持续上涨的因素主要有城镇化议题、玻璃交割库容偏低和一线城市地产价格回暖。

首先，在全国”两会“召开前，城镇化议题仍是潜在的利多因素；其次，目前的13家玻璃企业的交割库容仍为16.3万吨，库容偏低已是业界共识，同时非厂库企业想要注册仓单难度依然较大，所以在交割方面的问题没有改观前，交割库容偏低仍将是后市反弹的助推因素；第三，一线城市房地产价格明显回暖，市场普遍看好今年楼市，标准普尔评级服务20日宣布，将中国住宅房地产开发行业的评级展望由负面调整至稳定，这也是继惠誉和穆迪之后，国际三大评级机构在一个月之内再次表态看好房地产市场前景。随着房地产的回暖，玻璃需求将真正落到实处。

3月初玻璃有望反弹

虽然近期玻璃价格持续下调，但无论是美联储会议纪要利空市场，还是国务院扩大个人住房房产税改革试点范围、“国五条”的出台等，这些对玻璃期货更多的是心理层面的影响，我国房地产调控政策对楼市的影响有待市场检验。所以，近期玻璃价格仍将维持弱势，但随着“两会”行情的到来，玻璃价格在3月初有望重回涨势。