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法巴发表报告指,达芙妮第四季的营运数据较预期疲弱,但该行认为今年第一季的同店销售增长将能从去年第四季的2%谷底开始复苏,主要因为低基数、宏观经济复苏,以及公司致力改良产品设计和店铺效率,但认为今年下半年复苏会更加明显,维持「持有」评级,提升目标价13.58%至9.2元。
法巴指,下调公司2012-2014年的盈利预测,主要因为下调公司同店销售增长以及毛利率预测,但上调公司的目标市盈率水平至2013年预期市盈率的17.4倍水平,以反映公司同店销售按季能有改善等利好因素。(C)