菜籽临储托市收购政策已经走过五个年头，收购价格也自2009年的3700元/吨上涨至2012年的5000元/吨。2012年较高的临储收购价格使得菜油成本被推升至11200元/吨以上，长江流域菜籽价格近8个月一直保持在10500元/吨以上。临储收购对油菜产品的影响越发重要。2012年年底菜籽、菜粕期货上市，临储政策对油菜产品的影响也将通过期货市场被进一步放大。
菜籽市场：2012年9月份国家有关部门发布公告，2013年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤112元，比上年提高10元。小麦与油菜生长期基本相同，存在争地关系。小麦种植收益得到最低收购价的支撑。如果2013年菜籽托市收购政策取消，较豆油价格高出1800元/吨的菜油价格将会大跌，进而导致菜籽收购价格深幅下调，届时，油菜种植业将受到沉重打击。从保护产业发展、提高农户收入以及保持政策延续性等方面来看，临储菜籽托市收购政策继续出台的可能性较大。
2009年以来，菜籽临储托市收购价格逐年提升，一方面种植成本不断上涨，农户收益预期较高，另一方面油脂油料价格整体高走，也推升了菜籽收购价格。2013年种植成本上涨的因素继续存在，国内粮油收储价格普遍上升的态势支持托市收购价格的提高，不过，也不宜对2013年菜籽托市收购价格抱有过高期望。
近来菜油价格持续高位，与豆油、棕榈油的价差分别达到1700元/吨和4200元/吨的历史高位。市场预计今年南美大豆增产3300万吨，这可以有效弥补上年度的缺口，进而打压大豆价格。菜籽上市时，豆油价格还将进一步走低。棕榈油库存高企，下游消费需求不旺也抑制其价格反弹，因此2013年的菜籽收购价格提升幅度不会太大。因为当菜籽成本在5000元/吨时，菜油成本已经超过11000元/吨，而菜籽价格在5500元/吨时，菜粕价格以2500元/吨算，对应的菜油成本将近12000元/吨。目前来看，菜籽期价在5500元/吨以上是做空的良机。
菜粕市场： 目前长江流域菜粕报价2360—2440元/吨，总体保持稳定，而广东地区报价2460—2500元/吨。长江流域菜粕库存普遍较低，油厂几乎无菜粕可售，饲料企业也只有个别大厂能够满足4月份前的用量，菜粕市场供应紧张对价格形成较强支撑。另外，市场传闻南方冻害可能导致菜籽减产也提振期货价格，这也是近日菜粕价格大幅上涨的主要原因，但进一步向上的空间有限。
周二3月船期加拿大菜籽到我国港口CNF报价688美元/吨，折合完税成本约5400元/吨，较元旦前上涨160元/吨。以当前广东菜油价格测算，菜粕价格在2550元/吨，进口菜籽压榨实现盈亏平衡，因此当菜粕期价在2550元/吨以上时，面临着东南沿海交割厂库的做空压力。商务部预计，2012年12月份我国进口菜籽到港量达到43.04万吨，如果全部到港，将刷新我国菜籽单月进口量纪录。此外，2013年1月份进口量仍将在20万吨以上。进口菜籽大量到港，将弥补国产菜粕供给缺口，而豆粕价格持续走弱的预期也将限制菜粕价格上涨幅度。近期菜粕价格将在2400—2600元/吨的区间内振荡运行。
菜油市场：受临储托市收购政策的影响，2012年自新季菜籽上市以来，长江流域国产四级菜油价格一直维持在10000元/吨以上，7月下旬到9月底更是攀升至11000元/吨以上，目前维持在10500—10650元/吨。由于油厂库存偏紧，购销清淡，市场呈现有价无市格局。东南沿海菜油报价10050—10150元/吨，节前需求增加，走货较好，预计近期菜油价格仍将保持坚挺。
2013年菜籽临储托市预期依然是支撑菜油价格高位运行的重要因素，但临储菜油的抛售则是一把“达摩克利斯”之剑。过去两年，临储菜籽收购量大幅增加，菜油临储量已攀升至330多万吨，尽管近两年临储菜油成本较高，但国库仍有近40万吨成本仅为9300元/吨的2010年收购的菜油。市场预期国家将在3、4月份青黄不接之时抛售临储菜油，此举必将打压国内菜油价格，因此需密切关注抛售政策。
（作者单位：国家粮油信息中心）
本文来源：网易财经综合
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