网易财经1月5日讯 凭借低风险、高收益的特点，银行理财产品在2012年持续受到投资者的青睐。据wind统计，2012年全年发行理财产品31550款，远远超过去年同期20270款的发行数量。
2012年，尽管银行理财产品发行数量大幅度上升，但在央行降息之下，产品收益率却并未得到同步增长，平均预期收益率降至4%左右。
此外，据银率网数据显示，2012年共有22256款产品到期，在披露信息的19219款中，160款没达到预期收益率，7款零收益，1款产品最终亏损。实现零收益的多为星展银行、东亚银行、渣打银行等外资银行，平安银行也有两款产品零收益。
发行主体：城商行增速最快
盘点2012年发行理财产品主体，各类别银行在发行规模中的占比已经呈现出较大的变化，发行量最大的依然是股份行，增长最快速的是地方城商行。据银率网数据显示，股份行全年发行9796款产品，占本外币理财产品发行总量的36.7%；占比较2011年的38%略有下降；地方商业银行发行总量8551款，较2011年大幅增长近六成，占比由上年度的22.3%上升至32.1%，发行量超过国有大行，跃升至第二位；国有大行发行总量7641款，同比减少约5%，占比由35.6%下降至28.7%。
自今年3月份起，地方城商行和农村金融机构就开始涌入发行理财产品的大军中，据普益财富统计显示，3月份，40家城商行发行了383款理财产品，12家农商行发行了61款产品，2家农村信用社发行2款产品。城商行的异军突起在三季度表现得尤为突出，《2012年中国理财行业发展报告预报告》显示，城商行三季度产品发行量首次超过国有银行，二者的发行量分别为2295款和2290款，尽管只相差5款，但是这使得国有银行长期占据发行量第二的格局被打破。
2012年地方商业银行理财产品数量增长迅速，发行银行也较为集中，在银率网统计的86家地方商业银行中，发行量排名前五的银行合计发行占比高35%，排名前十的发行量集中度为52%，其中恒丰银行、苏州银行、上海银行发行量排名前三。
业内人士认为，在2012年发行理财产品中，城商行增长速度最快、国有大行垫底的现象，主要是因为银行间成本的差别、存贷比考核压力的大小和对利润的追求度不同造成。中小银行特别是城商行把理财产品等中间业务作为赶超大银行的利器，因此在发行数量和规模上大幅度上升。
收益率：160款未达标
尽管2012年理财产品的发行量大幅增加，但预期收益率却并未实现与发行量的同步增长。去年，持续宽松的货币环境，对银行理财产品造成的压力不小，从年初开始，银行理财产品的收益率就持续走下坡路，特别是央行6、7月连续两次降息使其跌入谷底，产品的平均预期收益率已从1月的5.15%下跌至11月的4%左右。导致今年下半年，多数银行发行的理财产品预期年收益率都在4%左右，超过5%的产品寥寥无几，尤其是中短期理财产品收益仅维持在3%左右。
进入四季度以来，这种状况有所改变，银行理财产品预期收益率开始企稳，呈现出小幅攀升态势。为了吸纳储蓄，多数银行都纷纷推出了跨年理财产品，这些理财产品收益率多在5%以上，远高于此前同类型同期限理财产品的收益水平，且多家银行收益率在5%以上的理财产品都有明显增多的趋势。
据银率网统计，剔除结构产品和产品发行数量过少的银行后，2012年仅有十家银行的新发理财产品平均预期收益率超过5%，其中九家为地方商业银行含城商行和农商行，一家为股份制商业银行。
按银行类型划分，大型国有商业银行的理财产品平均预期收益率介于4%-4.5%之间，股份制银行方面，光大银行以5.46%的平均收益率排名第一，其次为兴业银行和华夏银行；地方商业银行中平均收益率水平前三名分别为重庆三峡银行、重庆银行和湖北银行收益率分别达5.58%、5.38%和5.34%。
从实际收益率方面来看，银率网数据显示，2012年共有22256款产品到期，披露信息的19219款中，160款没达到预期收益率，7款收益零，1款收益负。
收益为负的是星展银行2011年推出的一款挂钩工商银行H股的结构性产品。由于该产品90%保本，最终亏损10%。该行还有三款产品获得零收益。除平安银行有两款零收益产品外，渣打银行和东亚银行也各有一款零收益产品。
而wind提供的数据显示，2012年实际收益小于预期收益率的占比为0.02%；实际收益率等于预期收益率占比为45.04%；实际收益率大于预期收益率的占比为0.15%；未披露实际收益率的产品占比高达54.79%。
产品期限：短期非保本型为主
2012年全年产品类型主要以非保本型为主，占全年比重高达63.06%，保本浮动收益型占比22.52%，保本固定型占比14.42%。而从投资期限来看，1-3月短期理财产品占主导，比例超过六成，其次是3-6个月和6-12个月的中长期产品，分别占比达21.79%、10.09%。自2011年9月，银监会开始加强对超短期理财产品的监管后，一个月以内超短期理财产品虽没有完全消失，但数量上大幅度消减。2012年一个月以内理财产品比重为5.04%，发行量与2011年相比锐减超过七成。
有分析人士表示，超短期理财产品不应该完全消失，此类产品可以向拥有短期资金头寸的投资者提供保值增值的渠道，同时增强了银行在理财产品发行期限和流动性安排方面的多样性和丰富性。
从币种类别来看，人民币理财产品依然是独霸江山，占比超过九成。外币理财产品中，排名前三位的分别是美元、港币和澳元，占比分别为3.64%、1.86%、2.06%。
从近年来银行理财产品资金投向分布的变化趋势来看，理财产品资金投向呈两个方面的特点：一是越来越多的理财产品将资金投向债券和货币市场；二是理财产品资金组合投资趋势明显。Wind数据显示，2012年理财产品投向债券占比达28.04%，投向货币占比31.31%，其他组合类达32.31%。
理财风险：代销风波频发
对于2012年而言，除发行量大幅上升，收益率下降以外，理财产品暗藏的风险问题也引发多方关注。去年底，多家银行卷入理财产品风波，银行代销风险集中爆发。其中，华夏银行上海嘉定支行理财经理推销的中鼎财富投资中心（有限合伙）入伙计划理财产品，因到期无法兑付，引发投资者抗议。
在华夏银行曝出理财产品纠纷后，工行浙江金华商城支行也被指涉入代销案件，10多位村民1200多万元拆迁征地补偿款，用来购买工行理财产品，资金却遭易手和冻结，转入工行前客户经理控制范围。
除工行外，四大行另一成员，建行代销信托产品浮亏超过50%，并且还遭到7名在建行吉林白城市海明路支行购买理财产品的投资者向银监会的投诉，指称被误导销售，并出现严重亏损。
在多家银行曝出代销产品纠纷后，银行纷纷撇清关系，称是员工私自售卖产品，导致风险发生。对此，有银行业内人士指出，一线理财经理做“私单”已经不是数家银行的个别现象，而是整个银行理财业务销售行业的潜规则。
由于银行理财产品纠纷案件的密集爆发，也暴露出银行内部自身风险监管的漏洞和不足。去年12月底，银监会紧急签发内部文件，要求各银行业金融机构排查代销业务风险，并最终形成正式排查报告向上汇报。
事实上，对于银行理财产品的质疑一直存在，新任中央委员、中行董事长肖钢就曾公开撰文指出，目前银行发行的资金池运作的理财产品，由于期限错配，要用发新偿旧来满足到期兑付，因此从某种程度上说，这根本就是一个“庞氏骗局”。在一定的条件下，投资者一旦失去信心并减少他们的购买或退出理财产品，这样的击鼓传花便会停止。
在去年12月底新成立的中国银行业协会理财专业委员会上，银监会纪委书记杜金福也公开表示加强银行理财市场监管的决心，进一步规范银行理财市场。
2013：监管将制约发行规模
对于今年银行理财产品的走势，多家机构预测发行规模增速将有所放缓。申银万国在研报中称，明年银行理财产品市场发行规模增速大概率上将有所放缓。供给方面，预计明年监管和负债成本制约产品规模；需求方面，大类资产转换下，投资者对于固定收益类产品的流动性要求提高，同类货币型产品可能对银行理财形成替代；收益率方面，资产池端信贷资产利率中枢上行空间有限，短期资金利率易紧难松。银行理财产品对于流动性的刚性要求将使得资金池要求收益率上行压力大于资产池收益率上行空间。银行理财产品利率均值将在 4%至4.8%之间，推荐3 个月以内中短期限理财产品。
业内人士指出，银行理财产品未来发展面临五大趋势，其一，同业理财产品的逐步拓展，将原有外资机构和中资商业银行之间的‚银银‛合作模式映射到国内大型银行和中小银行之间的同业理财模式；其二，投资组合保险策略的逐步尝试，产品的稳健与否并不在于是否参与了高风险资产的投资，而是在于投资组合的合理配臵；其三，动态管理类产品的逐步增多，投资方向和投资组合灵活多变和高流动性是该类产品的主要优势。然而，该类产品的信息透明度问题值得关注；其四，POP（Product ofProduct）的逐步繁荣，通过不同类型银行理财产品之间的投资组合构建来满足不同风险承受能力投资者的投资需求；其五，另类投资的逐步兴起，艺术品和饮品（酒与茶）已逐步进入银行理财产品市场的投资视野，未来的低碳概念、不动产和自然资源的投资将会成为下一个热点。
瑞银证券策略分析师陈李认为，2013年监管层或将严厉规范理财产品的运行，加强发行、销售、投资、兑付环节监管，扭转期限过度错配的问题，减少信用风险暴露的可能性。(胡雯)
本文来源：网易财经
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