菜籽期货首日涨逾5% 菜粕期货成交超40万手

网易财经12月28日讯 今日油菜籽、菜籽粕期货在郑州商品交易所挂牌交易。菜籽期货9月合约、菜粕期货5月合约开盘分别报5320元和2430元，分别较基准价高开320元和70元，其中菜籽期货最高涨幅逾6%，但随后两品种高开低走，早盘均快速回落，午后基本维持横盘震荡，成交相对早盘有所萎缩。其中菜籽期货午后表现略强于菜粕期货，涨幅维持在5%上方。（注：菜籽首批上市交易合约为RS307、RS308、RS309、RS311，各合约挂牌基准价均为5000元/吨；菜粕首批上市交易合约为RM305、RM307、RM308、RM309、RM311，各合约挂牌基准价均为2360元/吨。）

从成交上看，菜粕期货成交量已经超过40万手，成交较为活跃，相对而言由于菜籽期货持仓保证金较高的缘故，活跃程度不如菜粕期货，仅仅超过10万手。

市场分析

业内人士认为，由于我国农产品的活跃合约基本锁定在1、5、9合约，同时结合菜籽油的合约活跃特性，上市后RS309、RM305、RM309将有望成为交易比较活跃的合约。

新纪元期货王成强表示，因现货价格处于年内季节性低位，供需基础长期趋紧，期货关联油籽品种处于技术低位，上市基准价偏低，资金炒新助燃多头热情，波动剧烈积极偏多。

南华期货研究所黄银燕分析，国储收购令国内菜籽供应量偏紧，这也将对菜籽期货价格有所提振。此外，菜籽仓单的有效期为6月至11月，如果按照RS306的基准价5000再加上3个月的仓储成本，则RS309合约的理论价格应该在5045元/吨。

长江期货研究员童波认为，菜籽、菜粕的定价方式差异很大。菜籽属于政策性品种，近几年国家出台的临储都为菜籽划定了最低收购价，相应的也就托住了油菜籽的底部空间。小麦与冬油菜在长江流域属争地品种，国家在小麦播种初期已公布了2013年小麦的最低收购价。按照小麦最低价的涨幅来测算2013年油菜籽的临储价格大约在5400元/吨。考虑油料与粮食在政策方面的差异，2013年油菜籽若启动临储，价格则不会低于2012年的5000元/吨。从需求角度讲，国内油菜籽供给严重过剩，油厂的压榨需求较国内油菜籽的供给量相差较大。什么价格、什么时间进行买入保值则是油厂考虑的关键。从价格上考虑，菜籽挂牌价5000元/吨，若买入保值按5个月时间、年利息按7%来计算需要利息成本146元/吨。油菜籽成本接近5200元/吨。与最大预期的5400元/吨政策油菜籽相比有一定空间，但若2013年油菜籽临储价格在5000元/吨油厂则面临较大的成本压力。

活跃市场推动实体经济发展

油菜籽和菜粕进入期货市场之后，形成了菜籽系列油料品种体系，与已有的大豆系列油料品种相辅相成，为油脂油料企业和相关投资者提供了完整套利套保体系。

“生产者可以根据上下游以及周边相关品种的价格调节生产，对市场价格提前预期，并进入套期保值的程序；投资者可在油脂油料品种体系内进行投资组合，建立对冲机制，实现套利。”时岩表示。

马文峰认为，油菜籽上市能够活跃现有的产品市场，这有利于挖掘价格潜力，进而鼓舞实体企业进入市场，进行期现货之间的场际交易，提高农民的生产积极性，扩大我国的油料作物生产。