基本小金属周评：钨条云锗价格大涨

（12月17-21日）泛亚交易所上市的基本小金属品种中，钨条价格周环比上涨2.83%，云锗价格上涨2.68%，电积钴价格上涨1.22%，精铟价格下跌1.37%（具体情况见下表）。

对各品种具体分析如下：

本周泛亚铟价格收于503元/百克，与前一周相比，下降了7元/百克，下降幅度是1.37%，且周K线连续四周呈现阴线走势；成交额7.74亿元，周环比下降41.41%；库存量是531.12吨，周环比增加14.82吨，增幅为2.87%。从宏观上看，国内在召开2013年中央经济工作会议后，各项配套政策在逐步落实，尤其在推进各项改革上，都要明确改革时间表，这极大的刺激了国内商品和股市价格上涨，但短期内股市和商品都基本消化了这一利好政策。目前商品和股市都进入振荡行情，预计随着各项政策逐步落实到位，商品价格还将继续上涨。从国际宏观上，欧元区债务危机在继续好转，尤其是标普宣告希腊债务危机暂告一段落，极大的鼓舞了欧洲金融市场的信心，使德国股市创2008年金融危机以来的新高。美国方面，两党在加紧磋商 “财政悬崖”的相关协议，且都做出了较大让步，预计达成的协议可能性较大。日本大选后，新首相提出超宽松货币刺激计划，促使经济增长。如果国际和国内这些利好因素都能逐步兑现，将利于包括精铟在内的金属价格上涨。从铟的基本面上看，国际和国内铟市场价格运行平稳，但成交清淡，受此影响，预计短期内泛亚铟价格将在500-520元/百克之间振荡运行，而中长期铟的价格将上涨。

云锗本周价格收盘于1530元/百克，周环比上涨40元/百克，上涨幅度为2.68%。受国政府收储影响，市场上锗现货供应趋紧，国内市场报价小幅上涨，而部分刚性消费无法避免，因此下游采购商只能被动接受价格。但供应商与采购商对后市看法分歧较大，因此成交量没有有效放大，使得市场交投清淡。欧美市场相对清淡，由于马上要进入圣诞假期，因此市场采购商已经开始削减库存，并着手为明年的季度长单合同进行谈判，以消除新一年成交价格的不确定性。从市场上来看，本周锗报价缓慢攀升，卖家惜售心里加重，但由于国外长假将至，因此市场将趋于平淡，预计短期市场会以弱势盘整为主。

本周泛亚钨条收于414.8元/公斤，周环比上涨11.4元/公斤，上涨幅度为2.83%。从现货市场上看，国内钨金属价格保持稳定，但成交清淡清淡，观望成分较浓，预计短期内还将维持这一现状。国际市场上，受欧洲和日本的经济不景气的影响，市场也低迷，采购稀少。从宏观上看，在召开2013年中央经济工作会议后，各项配套政策在逐步落实，尤其货币政策、投资等特别引人关注，但在召开会议前，就基本提前消化了这些利好政策，目前商品和股市都进入振荡行情，预计各项政策逐步到位，商品价格还将继续上涨。从国际宏观上，欧洲宏观基本面在好转，美国财政悬崖在加速推进，总体上达成协议的可能性较大，这将利好股市和商品价格。从泛亚钨条技术走势上，经过连续上涨后，目前进入振荡相持阶段，预计振荡区间在400-420之间，目前在此区间可以考虑高抛低吸操作，注意急跌风险。

本周，泛亚电积钴99.95%价格开于193.20元/公斤，最高至203.40元/公斤，最低至193.20元/公斤，最终收于后198.40元/公斤。收盘价格与上周196.00元/公斤相比，周涨幅达1.22%。经历前期价格下跌后，本周电积钴价格继续平稳。从宏观面来看，本周公布的中美经济数据较好，宽松货币政策延续，这些都给金属钴的价格走势带来利好。但短期美国财政悬崖谈判的消息时好时坏令投资者操作较谨慎。从宏观面对金属价格影响来看，金属价格的上行压力源自于财政悬崖担忧及庞大库存，下方支撑则以中美经济数据回暖为主、全球央行宽松为辅。从电积钴基本面来看，短期需求仍旧未改善。中国轻工业信息中心发布的11月份中轻电池景气指数显示，2011年10月至今，中轻电池景气指数基本在低位运行。2012年7月-11月受制于出口、利润的影响指数在“过冷”区连续运行5个月。电池行业景气度持续趋冷，导致钴酸锂价格下降。近期，国家限制铅酸电池和降低锂电池的关税等措施，有利于促进国内锂电池行业需求回暖，将会带动钴的长期需求。本周国内外电积钴市场报价与上周持平，欧洲市场电积钴价格小幅下滑。根据现货市场报价显示，本周中国市场电积钴99.8%均价205.5元/公斤，与上周价格持平。钴精矿、氧化钴、氯化钴等钴类相关产品报价继续保持稳定。目前，钴市场下滑速度已明显放缓，下调空间缩小，除非原料价格出现下滑，否则后市继续下滑可能性甚小，但是短期需求难以立即改善，预计本年度剩余时间内都将维持低位盘整态势。