熊焰:中国金融改革本质是经济行为 要靠市场推进

网易财经12月22日讯 由和谐战略研究联盟和北京金融资产交易所主办的中国金融改革与发展论坛在北京举行，和谐战略研究联盟理事长景学成、国家外汇管理局前副局长魏本华、中国人民银行研究局原副局长李德、中国社科院金融所研究员周茂清、国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富、北京产权交易所董事长熊焰等参加了论坛。熊焰在论坛上表示中国金融改革本质上是一个经济行为，是一个市场行为，更多的要用经济手段，要靠市场，要建设市场，提高中国金融产品的流动性。

熊焰认为未来五到十年，中国经济领域改革最大的红利应该来自于金融。首先，金融领域体量比较大，这一点毋庸置疑，中国金融资产现在是130万亿到150万亿之间，是GDP总量的3倍多，体量足够大。其次金融业的渗透性、贯通性对整个国民经济的影响更是毋庸置疑，金融是国民经济的核心。但是金融改革落差大，到目前为止，在中国所有要素配制中，绝大多数要素都基本实现了市场配制，但是唯独金融这个要素中的要素，还是政府配制。金融价格、金融规模和金融产品主要都是由政府制定，由于这三方面主要是行政管理，实际上导致了金融改革存在一系列的困境与问题。

第一，金融对实体经济的支撑不理想。金融虽然说是支撑了60年，特别是过去30年经济的发展，但是对实体经济的支撑应该是不尽理想的，这就导致了所谓“两多两难”，企业多、融资难；资金多、投资难。小微企业嗷嗷待哺，农业金融非常薄弱，且得不到应该有的金融支持。

第二，金融收益配比严重不正常。金融应该与实体经济保持一个正常的资源与收益的配比关系，但是近十年来，金融收益配比严重不正常。今年1-9月份，中国16家上市银行的总利润占中国全体上市公司即2500多家上市公司总利润的54%，这是很不正常的状态。中国的前十大企业中，银行占了四席，而这四个银行占前十大企业总利润的63%，可以对比的数字是同时期的美国。美国金融类机构占了两席，利润只占前十大企业利润的17%，中国的金融业，以大银行为代表的金融业确实是大到让人觉得有点过的感觉。

第三，金融体系的货币效率在下降。2011年，我国家的GDP总额是7.4万亿左右，但是货币供给大约是在13.4万亿左右，这两者的比值约是0.5，而同期美国的GDP是15万亿，货币供给是9.7万亿，两者的比值是1.55。我们用2美元创造了一个GDP，美国是用不到1美元创造一个GDP。从1990年到2011年，21年间，我国GDP增长了25倍左右，但是我国的货币供给增长了60倍，货币存在超发现象。

熊焰指出实际上去年金融工作会议已经展开了金融改革，证券、保险业的改革推进的速度还是风升水起，给人很大的鼓励。但是金融改革，确实现在还有很多条条框框难以突破。    有人认为由于金融巨大的外部性，国内外对于金融都是严格监管的，所以中国监管还是要继续严格监管，实际上这是一种误会。因为国外的金融资本市场经过长期市场化的发育已经非常繁荣了，所以品种创新已经到了令人眼花缭乱，存在的主要矛盾是创新过度监管，而我国家金融市场体系实际上没有经过那样一个繁荣的发展，我国的问题是监管过度，创新不足。金融本身就是有风险的行业，或者说金融的本质就是风险在时空上的配制存在，我国现在金融业过分强调风险，特别是我们国家的金融产品创新不是由市场主体来进行，而是由监管部门来进行，这实际上是非常扭曲的事情。让政府去研究、掌握纷繁复杂的金融产品，而对创新所产生的收益并不直接挂钩，但是出了问题要负责，换了我我也不放心，所以创新应该交给市场。中国金融改革本质上是一个经济行为，是一个市场行为，更多的要用经济手段，要靠市场，要建设市场，提高中国金融产品的流动性。