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债券之王格罗斯计划未来数月进一步减持MBS

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网易财经12月20日讯 据华尔街日报报道,Pacific Investment Management Co. (简称Pimco)旗下Total Return Fund的管理人比尔•格罗斯(Bill Gross)正在削减帮助该基金今年业绩大幅反弹的主要投资品种之一。这只规模2,850亿美元的基金是全球最大的债券基金。

格罗斯表示,随着2013年脚步的临近,他正在减持房屋抵押贷款担保证券(MBS)。

基金追踪机构晨星公司(Morningstar Inc.)提供的数据显示,今年截至上周四,由于投资了一些高质量的房屋抵押贷款担保证券,该基金获得了9.9%的回报率,是巴克莱美国综合债券指数(Barclays U.S. Aggregate Bond Index) 3.8%涨幅的两倍多。

这对于现年68岁的格罗斯而言是一个可喜的结果。去年其基金的回报率落后于90%的同行,因为他做空美国国债,而美国国债收益率创出历史新低,导致该基金发生严重亏损。

2012年初,格罗斯的基金就押注,作为提振经济的措施之一,美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)将购买MBS。这类证券于是成为了该基金资产组合中占比最大的一项投资。该策略被证明是正确的,因Fed今年9月启动了MBS购买计划,从而提振了这些证券的价格。

但在获利回吐之后,格罗斯最近对所持的MBS进行了减持。截至今年11月末,MBS在其投资组合中的占比从早些时候53%左右的峰值降至44%,为年内最低水平。而且他表示,将继续削减MBS的持仓量。

此外,格罗斯也在减持今年表现强劲的公司债

但相反,他仍在坚持投资通货膨胀保值债券(TIPS),这是他青睐的投资品之一。有一段时间,格罗斯表达了他对Fed货币刺激措施可能在未来几年推升通货膨胀率的担忧。

这也是他避开10年期和30年期美国国债的原因,随着物价上涨这些债券价值将会缩水,但TIPS本金和利息却与消费者价格指数(CPI)同步上升。

截至11月末,格罗斯持有的TIPS在其投资组合中的占比从1月份的9%升至12%,非TIPS美国国债的占比则从29%降至11%。

格罗斯还表示,他继续看好意大利和西班牙债券,但会限制总的持仓量。在欧洲央行(European Central Bank) 9月份宣布债券购买计划后,他的基金就进入了这两个国家的国债市场。

但鉴于对经济增长前景的悲观预期,Gross并不看好发达国家股市。他表示,仍对决策者是否有能力通过财政和货币政策推动经济实现2%以上的增长感到怀疑。

格罗斯的动态管理策略获得了Jon R. Orcutt等投资者的肯定。Orcutt是纽约州罗切斯特的一位个人资产配置策略师,他向格罗斯的基金投资了150万美元。

但一些被格罗斯去年糟糕表现而吓跑的投资者仍对再度投资该基金感到犹豫。

Rutherford Asset Planning的首席投资长Keith Amburgey表示,2011年第四季度,他撤出了所有对格罗斯基金的投资,而且短期内没有重新投资该基金的计划。

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