民建中央副主席辜胜阻：小企业融资不仅难而且贵

网易财经12月8日讯  2012APEC中小企业峰会12月8日—12月10日在海南召开。在主题演讲中，民建中央副主席辜胜阻表示，08、09年的时候企业，特别是小微企业，面临融资难，现在不仅是融资难，头号问题是融资贵。化解实体经济贫血，缓解小微企业的困境，必须首先支持小微企业的金融体制。让资本回归实业，让金融回归服务实体经济的本质。

辜胜阻举例表示，温州的融资，特别是民间借贷的利息高达30%，但温州小微企业投资回报只有3%，融资成本相当于投资回报的10倍。随着这样种环境下，如何让资本回归实业，金融回归实体经济的本位，必须重构金融体系。小微企业融资难是世界性的难题。但是我们现在是特别难的，不仅难，而且贵。

以下为文字实录：

辜胜阻：女士们、先生们，我演讲的题目是巩固实体经济基础急需缓解小微企业困境。我有四个核心观点：

一、实体经济的强大一要有铺天盖地的小微企业，二要有顶天立地大中型企业，小微企业是大中型企业的昨天和前天，大中型企业是小微企业的明天和后天，小微企业是实体经济的坚实基础。

二、当前的小微企业面临融资贵、用工难、成本高、税费重、利润薄五重生存困境。只有缓解小微企业的困境，才能使实体经济的基础更加坚实。

三、化解实体经济贫血，缓解小微企业困境，必须首先要重构支持小微企业的金融体制，让资本回归实业，让金融回归服务实体经济的本位。

四、要加快财税制度改革，对小微企业的结构性减税要从百亿级上升到千亿级。要把扶持“三农”的“少取多予”的政策移植到小微企业上，让小微企业轻装上阵。

十八大报告特别强调了实体经济的基础性地位。只要牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，实施更加有利于实体经济发展的措施，特别要支持小微企业，尤其是科技型小微企业的发展。当前的这场金融危机，本质上来源于虚拟经济和实体经济的失衡问题。2000年的时候，全世界GDP大概是30万亿，金融余额和金融衍生品余额是160万亿元，实体经济和虚拟经济之比是5：1。2008年的时候，全世界GDP不到50万亿，但是全世界的股票市值加债券余额、加金融衍生品的余额到了800万亿，相当于实体经济的16倍。当今美国实体经济创造的GDP比重由1950年的62%降到今天的34%。今天的美国经济已变成一个“倒金字塔”，即金融衍生品规模十倍于GDP、金融资产规模五倍于GDP。虚拟经济与实体经济倒挂是美国陷入金融危机的根源。对此，奥巴马提出经济复兴战略，美国经济要从过度依赖金融和虚拟经济，重新转向实体经济，实现“回归制造、回归创新、回归出口”的三个“回归”。当前我国大量资本从实体经济抽离转向虚拟经济，变成炒资产的“游资”和“热钱”，从开始炒房到炒农产品到炒钱、炒艺术品，这种现象不利于我国实体经济的稳固和强大。

十八大报告提出，要健全支持实体经济发展的现代金融体系。实体经济和金融资本“皮毛相依”，“百业兴则金融兴，百业枯则金融亡”。实体经济中，小微企业在经济中扮演非常重要的角色。据统计，全国私营企业超过1000万户，小微企业占比超过97%。加上将近4000万户的个体工商户，个体私营企业将近5000万户，从业人员超过2亿人。他们占据了实有企业总数的99%，提供了90%以上的新增就业和80%以上的现有城乡就业岗位，生产总值占GDP总额的60%以上，上缴税收占全国企业50%以上。由此可见，小微企业是实体经济的坚实基础，是就业的主要渠道，是创业创新的重要力量，是企业家成长的主要平台。然而，当前我国小微企业面临五大生存困境。一是融资困境2008、2009年的时候小微企业面临的问题主要是融资难，现在不仅融资难，小微企业还面临更加严重的融资贵难题。据悉，深圳有38万中小企业，但是真正能从银行得到贷款的只有一万多家，企业不得不寻求民间借贷获取短期资金支持，但民间借贷成本颇高。有研究表明，当前民间借贷的利率是实业利润的10倍。二是用工难，不仅招不到，而且工人留不住、也用不起。有调查显示，用工荒导致劳动力平均成本上升了20~30%。中国的劳务成本上涨很快是基本的事实。现在越南制造业的平均工资约为1000元人民币，我国东部沿海已经上升到接近3000元，耐克等企业已经开始将生产中心迁往越南。三是盈利难，要素成本不断攀升，税费压力沉重，双重夹击，部分企业利润比刀片还薄。四是投资难。因为缺乏订单，许多行业产能过剩，生产性企业遭遇沉重的库存压力。同时，民间资本投资空间极其狭窄，投资无门，尤其现在江浙一带。五是转型难。有的企业不敢转型。特别是把转型理解为转行的话是非常危险的，可能是九死一生。有的是缺乏能力不能转型，还有没有人才不会转型。

在当前这样的环境下，努力让资本回归实业，让金融回归服务实体经济的本位。缓解小微企业融资难和融资贵困境，需要构建多层次信贷体系、股权投资体系、资本市场体系和信用担保体系，发展农地金融和科技金融，支持创业和创新，扩大面向小微企业的金融供给。

首先，要构建“正金字塔型”的信贷体系，探讨构建国家和省级层面有数十家大型金融机构、地市级层面有数百家中型金融机构、区县级层面有数千家中小型金融机构、村镇与社区层面有数万家微型金融机构形成的“十百千万”型的多层次商业融资体系，改善中小企业融资环境。在多层次信贷体系建设方面，国家应该建立类似农业发展银行一样的政策性中小企业银行，更重要的是发展草根金融。现在地方有村镇银行，但是村镇银行准入门槛过高，民间资本办村镇银行有持股限制。大型国有商业银行和股份制银行“能干而不愿干”，而民间资本“想干又不能干”的困境。我认为在城市地区放开民间资本，大力发展社区性的中小银行，构建多层次信贷体系，为不同规模企业提供多层次信贷支持，实现和中小企业“门当户对”的融资体系。

其次，要构建以天使投资、风险投资、私募基金为主体，覆盖整个企业生命周期发展需要的多层次股权投投资链资体系。现在不仅要发展风险投资和私募股权基金，还有发展对创新创业有重要作用的天使投资。美国的天使投资总额和风险投资总额规模相当，但天使投资的企业数是VC的10倍以上。目前，美国大约有2000多家VC投资机构，而活跃的天使投资人数则超过了26万人，天使投资人和VC机构的数量相差100倍。那么，如何构建包括天使投资、风险投资和私募股权基金在内的多层次股权投资体系呢？我认为，当前要充分利用我国VE/PE行业进入调整期的契机，建立覆盖整个企业生命周期发展需要的股权投资链，改变VC的PE化和PE“投机化”的局面，推动投资链条前移，鼓励其专注有潜力的高技术、高附加值产业。

三要推进新三板进一步扩容，将其打造成上市资源的“孵化器”或“学前班”，拓宽资本市场体系的“塔基”，构建多层次的与企业构成相匹配的“金字塔”式的资本市场体系。当前我国资本市场迫切需要从“倒金字塔”向“正金字塔”转变，这要求我们要在完善主板、中小板和创业板的基础上，积极推进“新三板”进一步扩容。当前“新三板”已从中关村扩容到上海张江高新区、武汉东湖高新区等地，我认为应该有更大范围的扩容，因为“新三板”主要是面向科技型企业的。但发展“新三板”还需要完善多层次资本市场的转板机制建设，增强市场弹性和流动性，为前期股权投资的退出提供便利通道。

四要构建多层次的信用担保体系。缓解小微企业融资困境还需要加快建设包括政策性信用担保体系、商业性信用担保体系和互助型担保体系“三位一体”的信用担保体系，特别要加强对小微企业的融资担保。

五要改进投融资公共服务平台，设立面向小微企业的政策性银行。

六要发展农地金融和科技金融，支持农民工返乡创业和科技型企业创新。发展科技金融支持科技型小微企业也很重要。科技型中小企业因为高技术、轻资产、信用低，从而贷款风险较大，难以获得传统融资。而技术、专利等知识产权则是科技型小微企业的核心资产。如何通过专利抵押进行贷款则是解决科技型小微企业融资难题对于支持科技创业和创新十分重要。

面对高成本时代来临，缓解小微企业困境需要政府大规模减税、减费、减负，使企业轻装上阵，让企业有利可图，对小微企业的结构性减税要从百亿级上升到千亿级。当前，为缓解小微企业生存困境，引导民间资本回归实体经济，政府要以更大的“减税”力度支持实体经济和企业发展，为企业“雪中送炭”，做到“放水养鱼”。具体而言：一要缓解小微企业困境要“放水养鱼”而非“竭泽而渔”，防收过头税；二要为小微企业减税，从百亿级减税规模提升到千亿级，缓解企业高成本压力；三要清理现有企业收费项目，规范政府费用征收行为，以更大的力度减轻企业缴费负担，让其轻装上阵；四要完善纳税服务降低小微企业“隐形负担”和纳税成本，缓解小微企业生存困境。

最后，我做一个总结。当前小微企业面临融资贵、用工难、税费重、成本高、利润薄五重生存困境。化解实体经济贫血，缓解小微企业困境，必须重构支持小微企业的金融体制和财税体制，让资本回归实业，让金融回归服务实体经济的本位，把扶持三农的“少取多予”政策移植到小微企业上来，增强国民经济的活力和后劲。我的演讲到此结束，谢谢！