美国证交会行政诉讼案威胁中概股在美前景

网易财经12月5日讯 据华尔街日报报道,美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，简称: SEC)高调对五大会计师事务所的中国合作所发动攻势。在投资者对中国概念股的兴趣已因会计丑闻而遭削弱之际，此举让人对中国公司在美国交易所上市的前景产生怀疑。

SEC周一决定对这些会计师事务所提起行政诉讼，指控它们在SEC调查九家中国公司会计欺诈嫌疑期间拒绝提交要求它们提交的文件。这一决定对已经在美国上市的中国公司以及希望在美国融资的中国公司都是一个打击。

凯威莱德律师事务所(Cadwalader Wickersham & Taft)驻香港及北京合伙人李大诚(Rocky Lee)说，监管机构的这次诉讼将进一步打击赴美上市的中国公司。凯威莱德为外国机构投资者做中国资产的尽职调查。

北京大学光华管理学院会计学教授吉利斯(Paul Gillis)说，如果美国和中国监管机构在信息披露方面不能达成一致，对于在美国交易所有美国存托凭证(ADR)交易的中国公司来说，被摘牌的可能性也将大大增加。

吉利斯说，是否能找到解决方案，我不太乐观；如果继续这样下去，最大的输家将是美国交易所，因为这将使美国作为融资地点的吸引力大大减弱。

过去10年有数十家中国公司在美国和加拿大的交易所上市，融资数十亿美元，后来这些公司因为会计方法和信息披露问题遭到质疑，其股价大幅下跌。麦格理证券(Macquarie Securities)的数据显示，110只最大的中国公司ADR的总市值为9,980亿美元，平均日成交量12.9亿美元。

如果行政法官裁决SEC胜诉，那么“四大”会计师事务所的中国合作所可能就会被禁止审计在美国上市的公司，这样一来，就有可能给在华经商的跨国公司的审计带来困难。另外在美国官员为保证中国审计机构遵守美国监管规则可以采取哪些措施的问题上，中美之间的冲突也有可能因为美国的这些动作而进一步加剧。

《分析师会计观察》(Analyst's Accounting Observer)发行人切谢尔斯基(Jack Ciesielski)说，此举肯定会再次将压力提升一个层次。

据咨询公司Audit Analytics收集的数据显示，2011财年，中国审计客户向“四大”在华合作所支付了1.752亿美元的费用。

美国监管机构一直试图调查一些中资公司被指存在的欺诈行为，SEC还提出了数桩诉讼案。但它们一直无法从那些对其中很多公司进行审计的在华机构获取信息，包括“四大”中国合作所。“四大”指的是德勤(Deloitte Touche Tohmatsu)、普华永道(PricewaterhouseCoopers)、安永(Ernst & Young)和毕马威(KPMG)。

SEC专员阿奎拉(Luis Aguilar)周一在演讲中说，该机构正在调查数十家在美上市中资公司的会计违规行为，其中一些调查因难以获得相关文件而受阻。

SEC坚称，负责审计在美上市公司的机构必须遵守美国法律，按照《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)的规定，在SEC的要求下，外国审计机构必须提交有关在美上市客户的文件。

审计机构反驳说，中国的法律将审计文件视为类似于国家机密的信息，如果审计机构在未获得批准的情况下将文件交给SEC，其审计人员可能被判入监狱。

德勤说：很遗憾，中美两国尚未在这些问题上达成共识，但我们仍对通过外交途径达成协议持乐观态度，我们愿意尽可能地提供协助。

普华永道说，其中国合作所一直在尽全力与SEC进行合作，但普华永道中国公司会遵守、也必须遵守中国法律规定的法律义务。普华永道说，诉讼针对所有主要审计机构，这个事实显示出，这是一个全行业的问题，并不仅限于某一家机构，这个问题应该通过中美监管机构之间协商加以解决。

毕马威中国合作所在一份声明中说，相信中美监管机构之间的协商将就这一问题达成积极的外交解决方案，它对此抱有希望。

安永华明说：支持与监管机构的密切合作关系，希望中美监管机构之间能够达成协议，使我们在各种适用的法律和规定上都能够合规。

SEC对“四大”中国合作所及二线机构德豪(BDO)在华合作所提出的行政诉讼中称，它们一直未提交九家中国审计客户的相关文件，这九家公司目前正在因可能的欺诈行为而受到SEC的调查。这九家公司的名字未被披露。

德豪将有关此案的问题转至其中国合作所，后者尚未置评。

SEC此前曾因同一问题对德勤中国合作所提起两次诉讼，但德勤并没有交出SEC要求的文件。法庭文件显示，其中一宗诉讼在SEC试图和中国监管机构谈判期间被暂时搁置。

一名SEC行政法法官将审理SEC诉会计师事务所中国合作所的案件。如果法官作出不利于这些审计机构的决定，那么它们将被暂时禁止寻找新的在美上市公司客户，甚至可能被完全禁止从事在美上市公司的审计工作。

此外在加拿大，安永同意支付1.178亿美元的和解费。此前有股东指控说，安永在嘉汉林业(Sino-Forest Corp.)这家公司的问题上误导投资者。在外界关于其信息披露的一片质疑声中，木材公司嘉汉林业今年申请破产保护。一名原告律师说，周一披露的金额是加拿大历史上一家审计机构迄今为止支付的最高一笔和解费。在和解过程中安永并不承认自己存在违法行为。和解方案仍需得到破产法院的审批。

安大略省证券委员会(Ontario Securities Commission)指控安永在核实嘉汉林业所有权和主要资产时没有持必要的怀疑态度。比如，该委员会指出，安永加拿大合作所的一名审计人员在写给另一名审计人员的电子邮件中承认，安永无从知道其正在核实的树木是否真的为嘉汉林业所有。这名审计人员说：我相信他们随便找个地方的树木给我们看，我们也不知道其中的差别。此外该委员会还说，参与嘉汉林业审计的安永加拿大合作所的多位高级合伙人看不懂中文，也不会说中文。

安永加拿大合作所说，其对嘉汉林业的审计工作符合所有标准，为了核实嘉汉林业的所有权及其林木资产，安永做了大量审计工作。对此安永表示“很有信心”。

安永表示，其与股东的和解“并不表示安永承认自己负有法律责任”。和解“将消除不确定性，减少安永业务在未来可能背负的负担，让安永得以将精力集中于员工和客户”。

去年美国做空机构Muddy Waters LLC发布报告称嘉汉林业涉嫌欺诈时，该公司是在加拿大上市的大型林产品企业之一。从那时起，安大略省证券委员会展开了对嘉汉林业的行政听证程序，该公司多位前任高管已经面临该委员会的指控，指控称他们夸大了木材采购量。嘉汉林业目前正试图在破产保护下进行重组。该公司曾于去年对前述指控展开内部调查，但公司高管否认存在欺诈行为。